Manipulação

O que é manipulação?

A manipulação de mercado é o ato de inflar ou deflacionar artificialmente o preço de um título ou de outra forma influenciar o comportamento do mercado para ganho pessoal. A manipulação é ilegal na maioria dos casos, mas pode ser difícil para os reguladores e outras autoridades detectarem, como no caso de contas coletivas.

A manipulação também é difícil para o manipulador, pois o tamanho e o número de participantes em um mercado aumentam. É muito mais fácil manipular o preço das ações de empresas menores, como penny stocks, porque os analistas e outros participantes do mercado não as observam tão de perto quanto as empresas de médio e grande porte. A manipulação é chamada de manipulação de preços, manipulação de ações e manipulação de mercado.

Compreendendo a manipulação

Na manipulação de mercado, o manipulador tenta influenciar o mercado para aumentar ou diminuir o preço de um ativo de forma que seja diferente do preço real implícito pelos fundamentos do mercado. Sempre que houver uma diferença entre o preço de mercado e o preço real (é subvalorizado ou sobrevalorizado), isso representa uma oportunidade de lucro por meio de arbitragem simples ou meios mais complicados.

Estratégias como investimento em valor e, em um sentido muito geral, todo empreendedorismo, baseiam-se na descoberta e na ação de tais oportunidades para colher lucros. Ao fazer isso, esses investidores e empresários se beneficiam pessoalmente ao lucrar com suas atividades e beneficiam a sociedade porque as ações (se lucrativas) também tendem a corrigir o erro de precificação dos ativos e bens econômicos subjacentes envolvidos e melhorar a eficiência dos mercados.

No entanto, em vez de descobrir as oportunidades existentes de lucro, o objetivo do manipulador de mercado é enganar outros participantes do mercado a fim de criar uma situação em que os ativos sejam mal avaliados para que o manipulador (quem sabe melhor) possa lucrar com a situação. A manipulação do mercado pode ou não envolver fazer e publicar declarações factualmente falsas, mas sempre envolve agir para influenciar os preços a fim de criar falsas impressões entre outros participantes do mercado.

O manipulador, portanto, lucra às custas de outros participantes do mercado que o manipulador enganou. Como o próprio manipulador cria (e subsequentemente reverte) o erro de precificação em primeiro lugar, a manipulação do mercado, ao contrário do empreendedorismo genuíno ou da estratégia de investimento honesta, não melhora a eficiência do mercado nem beneficia a sociedade. Na verdade, se a manipulação do mercado se tornasse grande ou prevalecente o suficiente, poderia representar um prejuízo líquido para a sociedade e uma redução na eficiência econômica.

Por essas razões, a manipulação de mercado é geralmente considerada desonesta, antiética e muitas vezes ilegal.

Métodos de manipulação

A manipulação assume muitas formas nos mercados. Uma maneira pela qual as pessoas podem diminuir o preço de um título é colocar centenas de pequenas ordens a um preço significativamente mais baixo do que aquele pelo qual está sendo negociado. Os investidores ficam com a impressão de que há algo de errado com a empresa, então vendem, empurrando os preços ainda mais para baixo.

Outro exemplo de manipulação é colocar ordens de compra e venda simultâneas por meio de diferentes corretores que se cancelam mutuamente. Essa forma de manipulação dá a percepção, devido ao volume maior, de que há aumento do interesse pelo título.

Essas técnicas de ordens falsas costumam ser combinadas com a divulgação de informações falsas por meio de canais online e fóruns de discussão que outros investidores podem frequentar. A enxurrada externa de informações ruins se combina com sinais de mercado aparentemente legítimos para encorajar os negociadores a entrar ou sair de uma negociação.

A bomba e despejo é a manipulação mais frequentemente usada para inflar um estoque de microcap artificialmente e depois vendê-lo, deixando seguidores posteriores para segurar o saco. O oposto da bomba e despejo é o cocô e concha menos comum. O método de coco e colher é menos usado porque é mais difícil fazer uma empresa legitimamente boa parecer ruim do que fazer uma empresa desconhecida parecer incrível. 

Manipulação de moeda

A manipulação de moeda é um caso especial de manipulação de mercado em que um manipulador (geralmente um governo ou banco central ) age para manipular o preço ou valor de uma moeda. Na maioria das vezes, um manipulador de moeda manipulará o valor de sua própria moeda para afetar a balança comercial (BOT) ou atingir algum outro objetivo de política econômica.

A manipulação de moeda é uma classe ligeiramente diferente de manipulação de mercado, já que apenas bancos centrais e governos nacionais podem se envolver nela, e eles são autoridades legais em si mesmas. Ser o dono de uma moeda legitima muitas das ações que esses governos tomam para suprimir ou inflar o valor de sua moeda em comparação com seus pares. Mesmo que a manipulação de moeda não seja ilegal, um país que está manipulando sua moeda pode ser desafiado por outras nações ou punido por meio de sanções aprovadas por seus parceiros comerciais. Além disso, organismos internacionais como a Organização Mundial do Comércio (OMC) têm sido incentivados a desempenhar um papel mais forte no tratamento de acusações de manipulação de moeda 

A desvalorização é a forma de manipular a moeda por meio do ajuste deliberado para baixo do valor do dinheiro de um país em relação a outra moeda, grupo de moedas ou padrão monetário. O governo que emite a moeda decide desvalorizar uma moeda e, ao contrário da depreciação, não é o resultado de atividades não governamentais.

Um dos motivos pelos quais um país pode desvalorizar sua moeda é para combater o desequilíbrio comercial. A desvalorização reduz o custo aparente das exportações de um país , tornando-as mais competitivas no mercado global, o que por sua vez aumenta o custo das  importações, fazendo com que os consumidores domésticos tenham menor probabilidade de comprá-las, fortalecendo ainda mais os negócios nacionais. Como as exportações aumentam e as importações diminuem, isso favorece os produtores domésticos, reduzindo os déficits comerciais. Isso significa que um país que desvaloriza sua moeda pode reduzir seu déficit por causa da forte demanda por exportações mais baratas.