Opção listada

O que é uma opção listada?

Uma opção listada, ou opção negociada em bolsa, é um tipo de título derivado negociado em uma bolsa registrada. As opções listadas dão ao detentor o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um valor específico do ativo subjacente a um preço fixo em uma data específica. Ao  contrário das opções de balcão (OTC), eles têm preços de exercício, datas de vencimento, liquidações e compensação padronizados.

Compreendendo as opções listadas

Uma opção listada, também conhecida como opção negociada em bolsa, é aquela que é oferecida em uma bolsa nacional, como a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) ou a Chicago Board of Trade (CBOT). Eles cobrem títulos como ações ordinárias, fundos negociados em bolsa (ETFs), índices de mercado, moedas, títulos de renda fixa e commodities. Ao contrário dos warrants, os negociantes podem lançar ou criar opções sobre os títulos subjacentes. O mercado secundário está ativo, ao contrário da troca por bônus de subscrição.

Muitos contratos de opções são vendidos em mercado de balcão (OTC), com a principal vantagem de total customização aos termos. No entanto, esse mercado é ilíquido na maioria das situações e apresenta um risco maior de que uma das partes, o comprador ou o vendedor, não honre as obrigações do negócio.

No entanto, para a maioria dos investidores e negociantes, as opções listadas fornecem um veículo suficiente com um nível de segurança muito mais significativo. A bolsa atua como um intermediário, assumindo o outro lado da negociação e prestando serviços de compensação e liquidação, diretamente ou por meio de terceiros.

Existem dois tipos de opções listadas. Esses estilos são o  estilo americano e o  estilo europeu. A principal diferença entre os dois é a data de execução. Com as opções do estilo americano, elas podem ser exercidas a qualquer momento até a data de vencimento. Por outro lado, com as opções de estilo europeu, elas só podem ser exercidas na data de vencimento. No entanto, os traders e investidores podem vender suas posições compradas ou comprar de volta sua posição vendida a qualquer momento para sair da negociação antes do vencimento. A maioria das opções encontradas nas bolsas nacionais são no estilo americano.

Opções listadas, ambos os puts  e chamadas, fornecer os comerciantes a oportunidade de especular sobre a direção do movimento na segurança subjacente, mas com um menor custo inicial. As estratégias de opções são possivelmente capazes de limitar o risco e o lucro, independentemente da direção que o título subjacente se move. Para os investidores, a emissão ou venda de opções pode criar um fluxo de receita de ações subjacentes que eles já possuem, à custa de limitar os lucros potenciais do próprio subjacente.

Para comerciantes e investidores, as opções também fornecem um veículo para hedge. Por exemplo, um detentor de uma posição de ações também pode comprar opções de venda para se proteger contra um movimento negativo significativo. O pequeno valor do contrato de opção é, em essência, uma apólice de seguro.

Advertências para opções listadas

Embora o risco para os detentores de opções seja limitado ao valor que pagaram para comprá-las, chamado de prêmio, o risco para os vendedores ou lançadores de opções pode ser infinito. Esse risco maior ocorre porque os vendedores de opções têm a obrigação, não o direito, de vender ou comprar, conforme o caso, o ativo-objeto ao preço de exercício.

Por exemplo, o detentor de uma opção de compra de $ 50 sobre a ação ABC exercerá essa opção se o preço da ação subir para $ 70. O lançador da opção vende as ações a $ 50 e, se ainda não as possuir, deve ir ao mercado aberto para comprar as ações a $ 70. O resultado líquido será uma perda de $ 20, menos o valor do prêmio recebido inicialmente pela venda da opção.

Os vendedores de opções de venda assumem um risco semelhante, com o único pequeno conforto de que as ações não podem cair abaixo de zero. Os compradores de opções assumem o risco do tempo. Se o preço da ação subjacente não se mover, o preço da opção decairá naturalmente à medida que a data de vencimento se aproxima. Felizmente, existem estratégias de opções para compradores e vendedores usando várias opções com preços de exercício e vencimentos semelhantes ou diferentes para mitigar esses riscos.