Liquidez Financeira

O que é liquidez financeira?

A liquidez financeira refere-se à facilidade com que os ativos podem ser convertidos em dinheiro. Ativos como ações e títulos são muito líquidos, pois podem ser convertidos em dinheiro em poucos dias. No entanto, grandes ativos, como imobilizado e equipamento, não são tão facilmente convertidos em dinheiro. Por exemplo, sua conta corrente é líquida, mas se você possuía um terreno e precisava vendê-lo, pode levar semanas ou meses para liquidá-lo, tornando-o menos líquido.

Entendendo a Liquidez Financeira

O dinheiro é o ativo mais líquido. No entanto, alguns investimentos são facilmente convertidos em dinheiro, como ações e títulos. Como as ações e títulos são extremamente fáceis de converter em dinheiro, eles costumam ser chamados de ativos líquidos. 

Os ativos de investimento que demoram mais para se converter em dinheiro podem incluir ações preferenciais ou restritas, que geralmente têm cláusulas que determinam como e quando podem ser vendidas.

Moedas, selos, arte e outros itens colecionáveis são menos líquidos do que dinheiro se o investidor quiser o valor total dos itens. Por exemplo, se um investidor for vender para outro colecionador, ele poderá obter o valor total se esperar pelo comprador certo. No entanto, o item poderia ser vendido com um desconto em seu valor, se feito por meio de um revendedor ou corretor, caso fosse necessário dinheiro.

Terrenos, imóveis ou edifícios são considerados os ativos menos líquidos porque podem levar semanas ou meses para serem vendidos.

Antes de investir em qualquer ativo, é importante ter em mente os níveis de liquidez do ativo, pois pode ser difícil ou demorar para se converter em caixa. Obviamente, além da venda de um ativo, o dinheiro pode ser obtido tomando um empréstimo contra um ativo. Por exemplo, os bancos emprestam dinheiro às empresas, tomando os ativos das empresas como garantia para protegê-los de uma inadimplência. A empresa recebe dinheiro, mas deve devolver o valor do empréstimo original mais juros ao banco.  

Liquidez no Mercado

A liquidez do mercado refere-se à capacidade do mercado de permitir que os ativos sejam comprados e vendidos com facilidade e rapidez, como os mercados financeiros ou imobiliários de um país. 

O mercado de uma ação é líquido se suas ações puderem ser compradas e vendidas rapidamente e a negociação tiver pouco impacto sobre o preço da ação. As ações da empresa negociadas nas principais bolsas são normalmente consideradas líquidas.

Se uma troca tem um alto volume de negociação, o preço que um comprador oferece por ação (o  preço de compra ) e o preço que o vendedor está disposto a aceitar (o  preço de venda ) devem ser próximos um do outro. Em outras palavras, o comprador não teria que pagar mais para comprar o estoque e poderia liquidá-lo facilmente. Quando o spread entre os preços de compra e venda aumenta, o mercado se torna mais ilíquido. Para ações ilíquidas, o spread pode ser muito maior, chegando a alguns pontos percentuais do preço de negociação. 

A hora do dia também é importante. Se você estiver negociando ações ou investimentos após o expediente, pode haver menos participantes no mercado. Além disso, se você estiver negociando um instrumento estrangeiro, como moedas, a liquidez pode ser menor para o euro durante, por exemplo, o horário de negociações na Ásia. Como resultado, o lance-oferta-spread pode ser muito maior do que se você tivesse negociado o euro durante o horário de negociação europeu.

Liquidez Financeira em Mercados e Empresas

Liquidez para empresas geralmente se refere à capacidade de uma empresa de usar seus ativos circulantes para atender às suas obrigações atuais ou de curto prazo. Uma empresa também é medida pelo montante de caixa que gera acima e além de seus passivos. O caixa que sobra de uma empresa para expandir seus negócios e pagar aos acionistas por meio de dividendos é denominado fluxo de caixa. Embora este artigo não se aprofunde nos méritos do fluxo de caixa, ter caixa operacional é vital para uma empresa tanto no curto quanto na expansão de longo prazo. 

Abaixo estão três índices comuns usados ​​para medir a liquidez de uma empresa ou quão bem uma empresa pode liquidar seus ativos para cumprir suas obrigações atuais.

O índice atual  (também conhecido comoíndice de capital de giro ) mede a liquidez de uma empresa e é calculado dividindo seu ativo circulante pelo passivo circulante. O termo corrente refere-se a ativos ou passivos de curto prazo que são consumidos (ativos) e liquidados (passivos) há menos de um ano. O índice atual é usado para fornecer à empresa a capacidade de pagar seus passivos (dívidas e contas a pagar) com seus ativos (dinheiro, títulos negociáveis, estoque e contas a receber). É claro que os padrões da indústria variam, mas o ideal é que uma empresa tenha um índice maior que 1, o que significa que eles têm mais ativos circulantes do que passivos circulantes. No entanto, é importante comparar os índices de empresas semelhantes no mesmo setor para uma comparação precisa.

O índice de liquidez imediata, às vezes chamado de índice de teste ácido, é idêntico ao índice atual, exceto que o índice exclui o estoque. O estoque é removido porque é o mais difícil de ser convertido em dinheiro quando comparado a outros ativos circulantes, como dinheiro, investimentos de curto prazo e contas a receber. Em outras palavras, o estoque não é tão líquido quanto os demais ativos circulantes. Um valor de índice maior do que um é normalmente considerado bom do ponto de vista da liquidez, mas depende da indústria. 

O índice de fluxo de caixa operacional mede quão bem os passivos circulantes são cobertos pelo fluxo de caixa gerado pelas operações de uma empresa. O índice de fluxo de caixa operacional é uma medida de liquidez de curto prazo, calculando o número de vezes que uma empresa pode pagar suas dívidas atuais com caixa gerado no mesmo período. O índice é calculado dividindo o fluxo de caixa operacional pelo passivo circulante. Um número maior é melhor, pois significa que uma empresa pode cobrir seu passivo circulante mais vezes. Um aumento do índice de fluxo de caixa operacional é um sinal de  saúde financeira, enquanto as empresas com índices decrescentes podem ter problemas de liquidez no curto prazo.

Bottom Line

A liquidez é importante entre os mercados, nas empresas e para os indivíduos. Embora o valor total dos ativos possuídos possa ser alto, uma empresa ou indivíduo pode ter problemas de liquidez se os ativos não puderem ser prontamente convertidos em dinheiro. Para empresas que têm empréstimos a bancos e credores, a falta de liquidez pode forçar a empresa a vender ativos que não deseja liquidar para cumprir obrigações de curto prazo. Os bancos desempenham um papel importante no mercado, emprestando dinheiro a empresas e mantendo ativos como garantia.

A liquidez do mercado é crítica se os investidores quiserem entrar e sair dos investimentos com facilidade e sem atrasos. Como resultado, você deve monitorar a liquidez de uma ação, fundo mútuo, título ou mercado financeiro antes de entrar em uma posição.