Introdução às citações de nível II
O nível II pode fornecer uma visão enorme sobre a ação do preço de uma ação. Ele pode dizer que tipo de negociante está comprando ou vendendo uma ação, para onde a ação provavelmente irá no curto prazo e muito mais. A seguir, explicaremos o que é o Nível II, como funciona e como pode ajudá-lo a entender melhor os contratos em aberto de uma determinada ação.
Principais vantagens
- O Nível II mostra a carteira de pedidos de ações da Nasdaq, incluindo os melhores preços de compra e venda de vários formadores de mercado e outros participantes do mercado.
- O nível II mostra quem é o participante do mercado que está fazendo uma negociação, se está comprando ou vendendo, o tamanho do pedido e o preço oferecido.
- Os três participantes do mercado são os formadores de mercado, que compram e vendem o tempo todo, proporcionando liquidez; os ECNs, os sistemas computadorizados de colocação de pedidos; e os atacadistas que trabalham com corretores online.
O que é o nível II?
O Nível II é essencialmente a carteira de pedidos de ações da Nasdaq. Quando os pedidos são colocados, eles são feitos por meio de diversos criadores de mercado e outros participantes do mercado.
O Nível II mostrará uma lista classificada dos melhores preços de compra e venda de cada um desses participantes, dando a você uma visão detalhada da ação do preço. Saber exatamente quem tem interesse em uma ação pode ser extremamente útil, especialmente se você estiver no day trading.
Esta é a aparência de uma citação de nível II:
Isso nos diz que o UBS Securities está comprando 5.000 ações a um preço de 102,5. Notavelmente, o número de compartilhamentos está em centenas (x100). Agora, vamos dar uma olhada nos participantes do mercado.
Os jogadores
Existem três tipos diferentes de participantes no mercado: formadores de mercado, redes de comunicação eletrônica e atacadistas.
Formadores de mercado (MM)
Esses são os jogadores que fornecem liquidez no mercado. Isso significa que eles são obrigados a comprar quando ninguém mais está comprando e vendendo quando ninguém mais está vendendo. Eles fazem o mercado.
Redes de comunicação eletrônica (ECN)
As redes de comunicação eletrônica são sistemas computadorizados de colocação de pedidos. É importante observar que qualquer pessoa pode negociar por meio de ECNs, até mesmo grandes negociadores institucionais.
Atacadistas (empresas de fluxo de pedidos)
Muitos corretores online vendem seu fluxo de pedidos para atacadistas. Essas empresas de fluxo de pedidos executam os pedidos em nome de corretores on-line (geralmente comerciantes de varejo).
Cada participante do mercado é reconhecido pelo ID de quatro letras que aparece nas cotações de nível II. Abaixo estão alguns dos mais conhecidos.
O machado
O formador de mercado mais importante a se procurar é o machado. Este é o criador de mercado que controla a ação do preço em uma determinada ação. Você pode descobrir qual é o criador de mercado observando a ação de nível II por alguns dias. O criador de mercado que domina de forma consistente a ação do preço é o machado. Muitos day traders certificam-se de negociar com o machado porque normalmente resulta em uma maior probabilidade de sucesso.
Por que usar o nível II?
As cotações de nível II podem dizer muito sobre o que está acontecendo com uma determinada ação:
- Você pode saber que tipo de compra está ocorrendo – varejo ou institucional – observando o tipo de participantes do mercado envolvidos. As grandes instituições não usam os mesmos formadores de mercado que os comerciantes de varejo.
- Se você olhar os tamanhos dos pedidos ECN para irregularidades, você pode dizer quando os jogadores institucionais estão tentando manter a compra quieta (o que pode significar uma compra ou acúmulo está ocorrendo). Veremos como você pode detectar irregularidades semelhantes a seguir.
- Ao negociar com o machado quando o preço está em tendência, você pode aumentar muito suas chances de uma negociação bem-sucedida. Lembre-se de que o machado fornece liquidez, mas seus corretores estão lá para lucrar como qualquer outra pessoa.
- Ao procurar as negociações que ocorrem entre a oferta e a venda, você pode dizer quando uma forte tendência está prestes a chegar ao fim. Isso ocorre porque essas negociações são frequentemente realizadas por grandes operadores que sofrem um pequeno prejuízo para garantir que saiam do estoque a tempo.
Embora o Nível II possa ser útil para os negociantes que buscam informações sobre uma ação específica, eles também precisam estar cientes de que alguns formadores de mercado usam táticas para ocultar suas negociações e ações, a fim de despistar os outros participantes.
Truques e engano
Embora assistir ao Nível II possa dizer muito sobre o que está acontecendo, também há muitos enganos. Aqui estão alguns dos truques mais comuns usados pelos criadores de mercado.
Ocultando o tamanho do pedido
Os criadores de mercado podem ocultar o tamanho de seus pedidos, colocando pedidos pequenos e atualizando-os sempre que forem atendidos. Eles fazem isso para descarregar ou retirar um pedido grande, sem avisar outros negociantes e assustá-los. Afinal, ninguém vai tentar ultrapassar uma resistência de 500.000 ações, mas se houver uma resistência persistente de 10.000 ações, os comerciantes ainda podem pensar que é uma barreira superável.
Tamanhos e prazos do pedido
Os criadores de mercado também ocasionalmente tentam enganar outros operadores usando o tamanho e o tempo de seus pedidos. Por exemplo, o JPMS pode fazer uma grande oferta para atrair os vendedores a descoberto, apenas para puxar o pedido e fazer um grande lance. Isso forçará a cobertura das novas posições vendidas à medida que os day traders reagirem à grande oferta.
Negociação por meio de ECNs
Os criadores de mercado também podem ocultar suas ações negociando por meio de ECNs. Lembre-se de que os ECNs podem ser usados por qualquer pessoa, portanto, muitas vezes é difícil dizer se os pedidos de ECN grandes são de varejo ou institucionais.
The Bottom Line
O Nível II pode fornecer uma visão única sobre a ação do preço de uma ação, mas também há muitas coisas que os criadores de mercado podem fazer para disfarçar suas verdadeiras intenções. Portanto, o comerciante médio não pode confiar apenas no nível II. Em vez disso, eles devem usá-lo em conjunto com outras formas de análise ao determinar se devem comprar ou vender uma ação.