Nível 2
O que é o nível 2
Apresentado pela primeira vez em 1983 como o Nasdaq Quotation Dissemination Service (NQDS), o Level 2 é um serviço baseado em assinatura que fornece acesso em tempo real à carteira de pedidos NASDAQ. Destina-se a mostrar a profundidade e o impulso do mercado para traders e investidores.
O serviço fornece cotações de preços de market makers registrados em todos os títulos listados na NASDAQ e no OTC Bulletin Board. A janela Nível 2 mostra os preços e tamanhos de compra no lado esquerdo e os preços e tamanhos de venda no lado direito.
Principais vantagens
- O serviço de assinatura Nível 2 da Nasdaq fornece estatísticas de profundidade e impulso do mercado para os comerciantes. O objetivo é fornecer uma visão panorâmica da ação do mercado.
- As informações adicionais relacionadas à ação de precificação e impulso do mercado dão aos traders e investidores uma vantagem na implementação de estratégias de negociação.
Noções básicas de nível 2
O Nível 2 fornece aos usuários informações detalhadas sobre preços, incluindo todos os preços disponíveis que os criadores de mercado e as redes de comunicação eletrônica (ECN) publicam.
O Nível 1 oferece informações suficientes para satisfazer as necessidades da maioria dos investidores, fornecendo os preços internos ou de melhor oferta e venda. No entanto, os negociantes ativos geralmente preferem o Nível 2 porque ele exibe a melhor oferta nacional (NBBO). Isso dá ao usuário uma exibição visual da faixa de preço e da liquidez associada em cada nível de preço. Com essas informações, um trader pode determinar os pontos de entrada e / ou saída que garantem a liquidez necessária para concluir a negociação.
O movimento de preços no Nível 2 não é necessariamente um reflexo real das negociações registradas; O nível 2 é apenas uma exibição do preço disponível e da liquidez. Esta é uma distinção importante porque os programas de negociação de alta frequência freqüentemente ajustam o lance de Nível 2 e pedem preços violentamente para abalar as árvores e entrar em pânico, apesar da falta de negociações efetivamente executadas. Esta prática é comum em ações momentum.
Nível 2 e pedidos de reserva e ocultos
Muitos ECNs, que são os sistemas automatizados que combinam as ordens de compra e venda de títulos, oferecem aos comerciantes a capacidade de postar ordens de reserva e ordens ocultas. Os ECNs geralmente exibem a melhor oferta disponível e solicitam cotações de vários participantes do mercado e também combinam e executam ordens automaticamente.
ECNs oferecem uma opção de pedido de reserva, que é composta de um preço e tamanho de exibição junto com o tamanho real. Este pedido mostra apenas o tamanho de exibição específico no Nível 2, pois oculta o tamanho real de todo o pedido.
As ordens ocultas, que são uma opção em que os investidores podem ocultar grandes ordens do mercado no ECN, funcionam de maneira semelhante, mas são invisíveis no Nível 2. Isso permite mais discrição na determinação dos preços. A melhor maneira para os usuários determinarem o status de pedidos de reserva ou ocultos é verificar o tempo e as vendas das negociações nos preços indicados.
Benefícios da negociação usando cotações de nível 2
O principal benefício de usar cotações de Nível 2 é obter acesso a uma riqueza de informações relacionadas ao mercado. Essas informações podem ser usadas de várias maneiras para fins lucrativos. Por exemplo, você pode determinar os volumes de liquidez e os tamanhos dos pedidos de ações negociadas na Nasdaq. Você também pode identificar tendências usando informações sobre ofertas e pedidos de venda.
- Informações importantes relacionadas a formadores de mercado e investidores institucionais também estão disponíveis nas cotações de Nível 2. Os comerciantes podem usar essas informações a seu favor. Por exemplo, eles podem avaliar o interesse de um investidor institucional em um grande estoque de seus tamanhos de pedido e fazer pedidos idênticos. Uma estratégia semelhante pode ser usada com pedidos de reserva, que são pedidos grandes divididos em lotes menores. Uma vez que tenham identificado as ordens ocultas das cotações de L2, os traders podem colocar ordens semelhantes porque a ação do investidor institucional ajudará nos níveis de suporte e resistência para o preço daquela ação.
Exemplo de citação de nível 2
Existem seis colunas importantes em uma cotação de Nível 2 para uma determinada ação. O primeiro é MMID. Esta coluna identifica a identificação de quatro letras para criadores de mercado. A segunda coluna é o lance ou o preço que o formador de mercado está disposto a pagar por aquela ação. A terceira coluna é Tamanho. Esta coluna é o número de pedidos feitos pelo formador de mercado naquele tamanho.
As três colunas restantes do lado direito são semelhantes. A única exceção é Ask, que é o preço que o criador de mercado está disposto a vender aquela ação. Os comerciantes podem usar a diferença entre os preços de compra e venda para determinar a pressão de preços e implementar estratégias de negociação.