Relocação
O que é um relocação?
Um leaseback é um acordo em que a empresa que vende um ativo pode alugar esse mesmo ativo do comprador. Com um leaseback – também chamado de sale-leaseback – os detalhes do acordo, como os pagamentos do arrendamento e a duração do arrendamento, são feitos imediatamente após a venda do ativo. Em uma transação de venda e relocação, o vendedor do ativo se torna o locatário e o comprador se torna o locador.
Um sale-leaseback permite que uma empresa venda um ativo para levantar capital e, em seguida, permite que a empresa alugue esse ativo de volta do comprador. Dessa forma, uma empresa pode obter tanto o caixa quanto os ativos de que precisa para operar seus negócios.
Noções básicas sobre relocação
Em acordos de venda e relocação, um ativo que pertencia anteriormente ao vendedor é vendido a outra pessoa e, em seguida, alugado de volta ao primeiro proprietário por um longo período. Dessa forma, o proprietário de uma empresa pode continuar a usar um ativo vital, mas deixa de possuí-lo.
Outra maneira de pensar em relocação é como uma versão corporativa de uma transação de casa de penhores. Uma empresa vai à casa de penhores com um ativo valioso e o troca por uma nova injeção de dinheiro. A diferença seria que não há expectativa de que a empresa recompraria o ativo.
Quem usa relocação e por quê?
Os usuários mais comuns de sale-leasebacks são construtores ou empresas com ativos fixos de alto custo – como propriedades, terrenos ou equipamentos grandes e caros. Como tal, leasebacks são comuns na construção e transporte indústrias, e imobiliário e aeroespaciais setores.
As empresas usam relocação quando precisam utilizar o dinheiro que investiram em um ativo para outros fins, mas ainda precisam do próprio ativo para operar seus negócios. Sale-leasebacks podem ser atraentes como métodos alternativos de levantamento de capital. Quando uma empresa precisa levantar caixa, normalmente ela pega um empréstimo (contrai dívidas ) ou efetua um financiamento de capital (emissão de ações).
Um empréstimo deve ser pago e aparece no balanço da empresa como uma dívida. Uma transação de relocação pode realmente ajudar a melhorar a saúde do balanço patrimonial de uma empresa: o passivo no balanço patrimonial diminuirá (evitando mais dívidas) e o ativo circulante apresentará um aumento (na forma de dinheiro e no contrato de arrendamento). Embora o patrimônio líquido não precise ser devolvido, os acionistas podem reivindicar os lucros da empresa com base em sua parcela de ações.
Uma venda e leaseback não é um financiamento de dívida nem de capital. É mais como um produto de dívida híbrido. Com um leaseback, uma empresa não aumenta sua carga de dívida, mas obtém acesso ao capital necessário por meio da venda de ativos.
Exemplo de relocação
Existem inúmeros exemplos de sale-leasebacks em finanças corporativas. No entanto, um exemplo clássico e fácil de entender está nos cofres que os bancos comerciais nos fornecem para armazenar nossos objetos de valor. No início, um banco possui todos os cofres físicos em seus porões. O banco vende os cofres para uma empresa de arrendamento mercantil a preço de mercado, que é substancialmente superior ao valor contábil. Posteriormente, a empresa de leasing oferecerá de volta esses cofres aos mesmos bancos para alugar por um longo prazo. Os bancos, por sua vez, sublocam esses cofres para nós, seus clientes.
Mais benefícios de relocação
As transações de venda e relocação podem ser estruturadas de várias maneiras que podem beneficiar tanto o vendedor / locatário quanto o comprador / locador. No entanto, todas as partes devem considerar as implicações comerciais e fiscais, bem como os riscos envolvidos neste tipo de acordo.
Benefícios potenciais para o vendedor / locatário…
- Pode fornecer deduções fiscais adicionais
- Permite que uma empresa expanda seus negócios
- Pode ajudar a melhorar o balanço patrimonial
- Limita os riscos de volatilidade de possuir o ativo
Benefícios potenciais para o comprador / locador…
- Locação garantida
- Um retorno justo do investimento (ROI)
- Fluxo de renda estável por um tempo especificado
Principais vantagens
- Em uma venda e leaseback, um ativo que pertencia anteriormente ao vendedor é vendido a outra pessoa e, em seguida, alugado de volta ao primeiro proprietário por um longo período.
- Dessa forma, o proprietário de uma empresa pode continuar a usar um ativo vital, mas não o possui.
- Os usuários mais comuns de sale-leasebacks são construtores ou empresas com ativos fixos de alto custo.