Underwriter principal
O que é um subscritor principal?
O termo subscritor principal refere-se a um banco de investimento ou outra organização financeira que tem a diretiva principal para organizar uma oferta pública inicial de ações (IPO) ou uma oferta secundária para empresas públicas.
Um subscritor líder geralmente trabalha com outros bancos de investimento para estabelecer um sindicato de subscritores e é responsável por avaliar as finanças da empresa e as condições de mercado atuais para chegar ao valor inicial e ao número de ações a serem vendidas.
Principais vantagens
- Um subscritor líder é um banco de investimento ou outra organização financeira que tem a diretiva principal para organizar uma oferta de títulos para empresas públicas.
- Esta empresa trabalha com outros bancos de investimento para estabelecer um sindicato de subscritores.
- O subscritor líder é responsável por avaliar as finanças da empresa e as condições de mercado atuais para chegar ao valor inicial e ao número de ações a serem vendidas.
Como funcionam os subscritores de leads
Os subscritores avaliam e avaliam os riscos. Eles são comumente encontrados trabalhando nas indústrias de seguros e hipotecas, junto com os investidores em potencial.
Algumas empresas podem exigir mais de um subscritor quando a oferta for muito grande para ser administrada. A principal empresa de subscrição, chamada de subscritor líder, reúne um grupo de subscritores. Esse grupo é chamado de consórcio de subscritores – um grupo temporário que trabalha em conjunto para ajudar a trazer ofertas corporativas para o mercado.
O subscritor principal tem uma série de responsabilidades, incluindo a conclusão de um prospecto que é arquivado na Securities and Exchange Commission (SEC). Uma vez que a papelada é preenchida, o subscritor principal pode então dar os passos iniciais que levam à oferta real. Isso inclui o desenvolvimento de roadshows, que permitem que o pessoal-chave da empresa faça apresentações sobre a empresa e sua futura oferta para gerar interesse público.
Bancos de investimento fortes têm maior probabilidade de estar associados a um IPO qualificado, portanto pesquise o subscritor líder se quiser investir em uma nova oferta.
Determinar o preço final da oferta é uma das principais responsabilidades do subscritor líder, o que ele faz em conjunto com o emissor. Isso é feito determinando o tamanho dos recursos e determinando a facilidade com que os investidores comprarão os títulos.
Depois que um preço é determinado e a SEC torna a declaração de registro efetiva, os subscritores ligam para os assinantes para confirmar seus pedidos. Se a demanda for particularmente alta, o emissor de ações pode permitir que o subscritor líder crie uma distribuição em excesso de ações. Ambas as partes podem decidir aumentar o preço e reconfirmar a venda com os assinantes. Isso é chamado de opção de calçado verde.
Considerações Especiais
Ser o subscritor líder de uma oferta de ações – especialmente para um IPO – pode trazer um grande pagamento se o mercado mostrar uma alta demanda por essas ações. Eles carregam uma forte comissão de vendas – de 6% a 8% – para o sindicato, com a maioria das ações detida pelo subscritor líder. Essa comissão pode aumentar quando as opções de sapatos verdes são oferecidas. Isso se deve à enorme demanda que algumas ofertas trazem.
Mas existem riscos substanciais envolvidos na subscrição de ofertas de ações. Qualquer empresa pode despencar no mercado aberto assim que as lucros da empresa, mas as condições de mercado como um todo geralmente determinam a quantidade relativa de lucro que os bancos de investimento podem obter.
Na fase de expansão do mercado do final da década de 1990, os bancos de investimento ganharam muito dinheiro à medida que os investidores ansiosos engoliam todas as novas ações que chegavam ao mercado e as negociavam com muito mais alta uma vez na bolsa. No entanto, quando o mercado entrou em colapso no final de 2000, a comunidade de subscrição entrou em modo de hibernação, aconselhando até mesmo as melhores empresas privadas a esperar a tempestade passar antes de abrir o capital.