Fazenda de Investimento
O que é uma fazenda de investimento?
Uma fazenda de investimento é uma operação de negócio agrícola adquirida e operada com a intenção de obter lucro ou com o objetivo de criar uma dedução fiscal para o proprietário. Agronegócio é o setor empresarial que abrange a agropecuária e as atividades comerciais relacionadas à agropecuária.
As fazendas de investimento são propriedade de investidores que normalmente não moram na fazenda ou participam de qualquer operação do dia-a-dia. O investidor geralmente contrata trabalhadores agrícolas e outros funcionários para fazer a agricultura propriamente dita.
Principais vantagens
- Uma fazenda de investimento é uma operação de negócio agrícola usada para obter lucros ou tirar proveito de deduções fiscais.
- Os investidores em fazendas, que incluem fundos de pensão, doações e family offices, não participam das atividades diárias de administração de uma fazenda ou do negócio e contratam funcionários para a tarefa.
- Alguns investidores procuram padrões de propriedade alternativos, como REITs, porque são mais baratos e menos arriscados em comparação com a propriedade direta.
Compreendendo a Fazenda de Investimento
Muitas fazendas de investimento existem como negócios agrícolas comerciais que cultivam safras comerciais que vendem nos mercados de commodities. As safras de commodities ou comerciais incluem soja, milho, trigo, algodão e gado, como gado e porcos. As colheitas de rendimento encontram usos em muitas indústrias.
Por exemplo, a soja pode ser processada para obtenção de óleo, servir como ração animal, ser processada em produtos alimentícios e usada nas indústrias de plástico, borracha e papel como enchimento. Algumas safras comerciais são cultivadas para fins de biocombustíveis. O biocombustível é um tipo de energia derivada de plantas renováveis e materiais animais. Exemplos de biocombustíveis incluem etanol, geralmente feito de milho nos Estados Unidos, e de cana-de-açúcar no Brasil.
Os retornos das fazendas de investimento dependem dos preços das commodities agrícolas nos mercados. Quanto mais altos os preços das commodities, maiores os lucros das fazendas de investimento. Essas fazendas atraíram capital rápido de investidores institucionais entre 2000 e 2014, mas testemunharam um declínio acentuado nas entradas após uma queda nos preços das commodities agrícolas naquele ano.
Investir na agricultura de investimento
Como os alimentos são uma necessidade universal, alguns investidores consideram os investimentos agrícolas um investimento à prova de recessão. Quando se trata de investir em terras agrícolas, a escala crescente das operações agrícolas significa apenas comprar uma fazenda e tentar alugá-la para uma operação agrícola pode ser um compromisso de capital intensivo. As considerações incluem o custo da propriedade, despesas operacionais e custos de equipamento.
O Conselho Nacional de Fiduciários de Investimento Imobiliário é uma organização com sede em Chicago que criou um índice de terras agrícolas para medir o retorno trimestral de série temporal do desempenho do investimento de um grande conjunto de propriedades agrícolas individuais entre 1992 e 2016. De acordo com este índice, os retornos sobre os investimentos em terras agrícolas atingiram o pico durante o quarto trimestre de 2005.
Os investidores agrícolas podem olhar para os padrões alternativos de propriedade para formar uma parceria, em vez de possuir as terras agrícolas. Outra alternativa é investir em um fundo de investimento imobiliário (REIT). Farmland REITs, como Farmland Partners e Gladstone Land Corporation, compram terras agrícolas e lidam com o processo de arrendamento aos agricultores.
Como os REITs normalmente negociam em carteiras de propriedades, os investidores que compram ações ganham várias vantagens sobre a compra de terras agrícolas.
- O capital necessário para investir em um REIT pode ser tão baixo quanto o preço de uma única ação. Esse baixo custo distribui o dinheiro em risco em qualquer operação agrícola entre vários investidores, reduzindo o risco para qualquer acionista individual.
- A presença de várias fazendas em um portfólio oferece diversificação, dando aos investidores uma exposição mais ampla à produção de diferentes commodities. Essa diversificação serve para compensar alguns dos elementos mais arriscados envolvidos em possuir uma única fazenda.
- As ações em um REIT geralmente são negociadas em bolsas de valores, tornando-as significativamente mais acessíveis para compra e venda do que imóveis agrícolas.
A composição das fazendas de investimento
Desde meados da década de 1930, as fazendas nos Estados Unidos cresceram cada vez mais enquanto, ao mesmo tempo, o número total de fazendas familiares diminuía. Estatísticas compiladas pelo Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA) mostram que 99% das fazendas do país eram familiares em 2015. Essas grandes operações familiares respondem por 89% da produção agrícola do país.
No mesmo ano, as fazendas não familiares produziram apenas 11% da produção agrícola total do país. Esses números sugerem que, apesar do declínio na abundância da agricultura familiar, as fazendas para investimento em grande escala ainda precisam competir com as operações da agricultura familiar em grande escala por terra e mão de obra.
Valor Advisors, uma empresa de consultoria financeira com sede em Miami, estima que o número de fundos que investem em imóveis agrícolas saltou para 440 em 2017, de 38 desses fundos em 2015. Esses investidores compreendiam uma coorte eclética, de fundos de pensão a family offices e endowments. Cumulativamente, eles foram responsáveis pela gestão de US $ 73 bilhões em ativos imobiliários.