Confiança na infraestrutura

O que é uma Infrastructure Trust?

Um fundo de infraestrutura é um tipo de fundo de renda que existe para financiar, construir, possuir, operar e manter diferentes projetos de infraestrutura em uma determinada região ou área operacional. O fundo de infraestrutura também fornecerá pagamentos de distribuição aos acionistas em uma base periódica.

Compreendendo uma relação de confiança de infraestrutura

Ao avaliar um trust de infraestrutura, é importante considerar os ativos subjacentes do trust antes de tomar uma decisão de compra. Como acontece com qualquer trust, é útil determinar o valor intrínseco do trust usando qualquer número de técnicas de avaliação, incluindo um fluxo de caixa descontado, ou preço / EBIT e múltiplo preço / EBITDA.

REITs de infraestrutura

Um fundo de investimento imobiliário, ou REIT, é uma empresa que possui, opera ou financia bens imóveis que geram receitas. Para uma empresa se qualificar como REIT, ela deve atender a certas diretrizes regulatórias. Os REITs costumam ser negociados nas principais bolsas, como outros títulos, e fornecem aos investidores uma   participação líquida no mercado imobiliário. REITs também são conhecidos por sua receita constante de dividendos.

Infraestrutura REITS possui e administra imóveis de infraestrutura enquanto cobra aluguel dos inquilinos que ocupam ou usam essa propriedade. Os tipos de propriedade REIT de infraestrutura incluem cabos de fibra, infraestrutura sem fio, torres de telecomunicações e dutos de energia.

Exemplo de uma infraestrutura de confiança

Por exemplo, American Tower Corporation (AMT), um dos maiores REITs globais, possui, desenvolve e opera mais de 160.000 sites de comunicação. Ela aluga espaço em torres de comunicação, opera sistemas de antenas distribuídas externas e telhados gerenciados e serviços que aceleram a implantação da rede. As ações da REIT estão listadas na NYSE.

Outro exemplo de um trust de infraestrutura é a Crown Castle International Corp. (CCI), que é o maior provedor de infraestrutura de comunicação compartilhada do país (EUA). Seu portfólio de infraestrutura consiste em aprox. 40.000 torres de celular, 65.000 pequenos nós de células no ar ou sob contrato e 75.000 milhas de rota de fibra.

Os indivíduos podem investir em REITs comprando suas ações diretamente em uma bolsa aberta ou investindo em um fundo mútuo especializado em imóveis públicos. Existem REIT ETFs populares como: IYR (iShares US Real Estate ETF), VNQ (Vanguard Real Estate ETF) e XLRE (The Real Estate Select Sector ETF). Alguns REITs são  registrados na SEC e públicos, mas não listados em uma bolsa; outros são privados.

Os fundos de infraestrutura negociados nas principais bolsas são relativamente raros – apenas alguns estão disponíveis nos Estados Unidos. Um dos motivos pode ser a complexidade de suas operações. AMT, por exemplo, tem mais de 160.000 propriedades que gerencia em uma variedade de diferentes tipos de sites de comunicação. As necessidades de capital dessas empresas são altas e as operações podem estar sujeitas a eventos relacionados ao clima, como furacões e outros desastres naturais.

Em geral, ao avaliar REITs, o lucro por ação e as relações P / L não são úteis. É preciso olhar para os  fundos de operações (FFO) em vez do lucro líquido. Os investidores em potencial também devem calcular os recursos ajustados das operações (AFFO), que deduz os prováveis ​​gastos necessários para manter a carteira imobiliária. AFFO fornece uma excelente ferramenta para medir a capacidade de pagamento de dividendos do REIT e as perspectivas de crescimento.