Fundo Incubado
O que é um fundo incubado
Um fundo incubado é aquele que é oferecido pela primeira vez de forma privada em um período de incubação. Os investidores nesse tipo de fundo geralmente são funcionários associados ao fundo e seus familiares. Os fundos de hedge também costumam usar fundos incubados para testar novas estratégias e ofertas.
Um fundo incubado também pode ser chamado de fundo de distribuição limitado.
QUEBRANDO Fundo Incubado
Um fundo incubado geralmente é lançado com um período de teste especificado. Em alguns casos, uma empresa de fundos pode testar vários fundos em um teste de incubação com os fundos de melhor desempenho avançando. Os lançamentos de fundos incubados são anunciados para um grupo seleto de indivíduos e também normalmente financiados com capital firme. Esses recursos geralmente passam por duas fases, incubação e oferta pública.
Incubação
A incubação é o período de teste que uma empresa de investimento usa para testar novos fundos. Durante o período de incubação, o fundo incubado é oferecido apenas a um grupo seleto de investidores. As empresas de investimento costumam testar fundos incubados com investidores selecionados, como funcionários e familiares. Os fundos de hedge também usam uma abordagem semelhante para fundos incubados, com as ofertas disponíveis apenas para financiar funcionários e familiares.
Em alguns casos, um fundo pode optar por testar várias estratégias em um período de incubação. Se for bem-sucedido, o fundo pode lançar estratégias totalmente novas ou pode planejar lançar apenas a estratégia de melhor desempenho.
Fatores que influenciam os fundos incubados
Os fundos incubados podem ser uma forma prudente de testar a estratégia de um fundo específico, especificamente se a empresa do fundo acredita que ele pode ter uma alta suscetibilidade a riscos. O uso de um período de incubação permite que uma empresa de investimento faça um pequeno investimento na gestão e nas atividades do fundo. Um fundo incubado monitorará de perto os mecanismos de negociação e os custos de transação associados às atividades do fundo. Outros fatores que influenciam seu lançamento potencial ao público incluem a estrutura do veículo, restrições de registro, demanda e potencial de sucesso em comparação com outros fundos no mercado ou com a família de fundos. No geral, um pequeno investimento feito em um fundo incubado pode superar em muito os custos de lançamento de um fundo malsucedido que exige o fechamento após um curto período de tempo.
Lançamento Público
Além de testar as atividades operacionais de um fundo em um ensaio de incubação, a fase de teste também permite que as empresas avaliem de forma privada o potencial apoio do mercado público que receberá de distribuidores, intermediários e prestadores de serviços. Essas entidades são importantes para o lançamento público de fundos registrados, especificamente. Os distribuidores fazem parceria com o fundo para comercializar e listam-no em corretoras de desconto e em plataformas de consultor financeiro. Além disso, a maioria dos novos fundos firma acordos de renúncia e desconto que mantêm as despesas líquidas mais baixas nos primeiros anos após o lançamento público. Uma vez que uma empresa de fundo decida liberar um fundo para lançamento, ela também pode fornecer capital adicional para o fundo, que é integrado em seus acordos de isenção e desconto, ajudando a manter potencialmente as despesas comparativamente mais baixas do que outros concorrentes do fundo.
Divulgações
Geralmente, uma empresa de fundos não é obrigada a divulgar os ensaios de incubação em seus documentos de registro. Em alguns casos, entretanto, as empresas de fundos podem utilizar o desempenho obtido em um ensaio de incubação como retornos hipotéticos. Os críticos às vezes consideram essa prática enganosa, uma vez que o desempenho do ensaio de incubação nem sempre representa totalmente os retornos e despesas incorridas no mercado público. Os investidores devem sempre ser cautelosos com retornos hipotéticos e garantir que compreendem totalmente as premissas associadas a eles.