Se você tivesse investido logo após o IPO da AT&T
A AT&T Inc. (T) foi lançada como uma empresa independente em 1983, quando os reguladores dos EUA forçaram a dissolução do monopólio do Sistema Bell. A empresa transformou a maioria de suas subsidiárias em operadoras regionais, como South Central Bell e Southwestern Bell. O negócio principal da AT&T tornou-se o serviço de longa distância, com Sprint e MCI como seus principais concorrentes.
A empresa fez sua oferta pública inicial (IPO) em 19 de julho de 1984. Se você tivesse comprado $ 10.000 em ações da AT&T no primeiro dia, seu investimento, sem contar os pagamentos de dividendos, valeria $ 58.150 em 2 de outubro de 2020.
Principais vantagens
- Um investimento de $ 10.000 em ações da AT&T em seu IPO em 1984 valeria $ 58.000 hoje.
- O preço das ações da AT&T teve desempenho inferior ao do S&P 500 desde o início dos anos 2000.
- Seu dividend yield, atualmente de 7,2%, é um fator de compensação.
- Se os dividendos fossem reinvestidos, o retorno de $ 10.000 investidos em 1984 valeria mais do que $ 300.000 hoje.
História da AT&T
A AT&T era na verdade parte da primeira companhia telefônica, Bell Telephone Co., fundada pelo inventor Alexander Graham Bell em 1885. No século seguinte, a empresa estabeleceu uma rede de operadoras telefônicas regionais, chamadas de Bells, que dominou a indústria de telefonia na América. A empresa-mãe, AT&T, era conhecida como Ma Bell.
Citando seu controle monopolista da indústria de telefonia, os reguladores decidiram separar a empresa em 1983. As operadoras regionais se separaram e se tornaram empresas separadas. A empresa controladora manteve o foco em todo o país, sendo seu principal negócio o serviço de longa distância.
Expansões e Aquisições
Como a demanda por serviços de longa distância e comunicação por telefone fixo em geral diminuiu nos Estados Unidos, a AT&T começou a expandir sua presença internacional. A empresa também ingressou no mercado de televisão a cabo. Sua marca U-Verse fornece cabos de fibra ótica para residências e empresas.
Movendo-se para a TV
No final de 2014, a Federal Communications Commission (FCC) aprovou um acordo para a AT&T adquirir a fornecedora de TV via satélite DirecTV. O acordo com a DirecTV expandiu não apenas a presença do serviço de TV da empresa nos EUA, mas também na América Latina, onde a DirecTV tem uma presença importante.
Então, em 2018, a AT&T adquiriu a Time Warner Inc – proprietária da Home Box Office (HBO), Turner e várias propriedades de mídia. O negócio de US $ 85 bilhões expandiu ainda mais a presença da AT&T no mercado de TV paga.
A matemática
Se em 19 de julho de 1984, você tivesse gasto $ 10.000 para comprar ações da AT&T, teria se saído relativamente bem até os anos 2000. O retorno das ações da AT&T teve um desempenho relativamente em linha com o S&P 500.
No entanto, no início dos anos 2000, o S&P 500 começou a superar as ações da AT&T. Então, quando o S&P 500 começou a se recuperar após a crise financeira de 2008, as ações da AT&T tiveram desempenho inferior. Desde então, ele se moveu principalmente para o lado.
Pelo lado positivo, a AT&T paga um dividend yield de 7,2%. Incluindo pagamentos de dividendos reinvestidos, a AT&T superou o S&P 500, com um investimento de $ 10.000 em seu IPO retornando $ 301.000 em 2 de outubro de 2020.
Expectativas futuras
A AT&T parece estar em boa forma financeira, gerando mais de US $ 25 bilhões em fluxo de caixa livre no ano passado. Tem quase US $ 17 bilhões em caixa.
No entanto, a receita ao longo dos últimos 12 meses (TTM) atingiu US $ 175 bilhões em 3 de outubro de 2020. Isso representa uma queda de 3% ano a ano. Sua margem operacional chega a 13,8%, ficando atrás da do principal concorrente da Verizon (VZ) em 20,2%.
A AT&T oferece um alto rendimento de dividendos. Seu rendimento de dividendos de 7,2% está bem acima dos 4,2% da Verizon. A empresa pode não ser uma ação em crescimento, mas gera fluxo de caixa constante com seus negócios de telefonia móvel e entretenimento.