Como formar um fundo de hedge
Então você quer começar um fundo de hedge. Esses investimentos alternativos usam fundos comuns e uma variedade de estratégias para obter retornos para os investidores. Eles geralmente são formados para identificar e aproveitar oportunidades de investimento específicas, muitas das quais apresentam um grande risco. Mas como você fará para se tornar um magnata dos fundos de hedge?
Colocar um fundo de hedge em funcionamento é um pouco mais desafiador do que formar uma corporação ou sociedade de responsabilidade limitada (LLC) para uma empresa privada. Envolve navegar pelas leis de conformidade de investimento, e você precisará de ajuda jurídica profissional em algum momento ao longo do caminho.
As leis estaduais variam
As leis que regem os negócios são diferentes para cada país e estado em que você faz negócios. Eles também podem diferir – às vezes drasticamente – com base na localização de seus investidores em potencial, como você pode entrar em contato com novos investidores potenciais, em que você está investindo e quantos investidores no total seu fundo atrai.
Onde quer que você esteja fazendo negócios, estes são os princípios básicos para colocar um fundo de hedge em funcionamento.
Principais vantagens
- Começar um fundo de hedge pode ser demorado e caro devido aos muitos obstáculos regulatórios e legais que você encontrará, junto com a necessidade de levantar capital de investidores.
- Você pode contratar um advogado de fundo de hedge experiente para lidar com a papelada complicada envolvida.
- Uma plataforma de incubação de fundos de hedge pode ajudar você a começar de forma mais barata e rápida.
- Um serviço de modelo legal é uma opção menos dispendiosa e do tipo “faça você mesmo”.
The Groundwork
Antes de investir seu dinheiro suado no empreendimento, faça uma análise detalhada do fundo de hedge. Este é um processo caro e demorado, então você deseja ter certeza de que o refletiu cuidadosamente.
O mais importante primeiro: faça sua pesquisa e torne-se um especialista. Isso não é como entrar no mercado de ações ou títulos. É muito mais complicado com etapas muito diferenciadas que você terá que seguir. E há, é claro, uma série de riscos que os gestores de fundos de hedge precisam entender.
Leia sobre fundos de hedge e como eles operam e converse com especialistas na área para que você também se torne um especialista.
Nomes são importantes
Você vai querer escolher um nome para o seu fundo – aquele que melhor descreve seu estilo de investimento e sua estratégia. Isso é mais difícil do que parece. Você deseja atrair investidores e seu nome pode ajudar a atraí-los até você.
Em seguida, determine como você fará negócios. Você vai se estabelecer como uma LLC, um trust ou uma parceria de responsabilidade limitada (LLP)? O LLP é geralmente a opção mais popular.
Custos Iniciais
Os fundos de hedge são empreendimentos caros comcustos iniciais onerososque podem chegar a bem mais que a faixa de seis dígitos. Os custos iniciais de um fundo de ações padrão podem chegar a aproximadamente um milhão de dólares no primeiro ano. Os custos iniciais de crédito mais complexo e fundos sistemáticos podem girar em torno de dois milhões de dólares.
A maioria dos administradores de fundos de hedge gastará a maior parte de seu dinheiro no primeiro ano em custos relacionados a salários e taxas de serviços de terceiros, como advogados e consultores. O diretor de operações (COO) será uma contratação fundamental de que o fundo de hedge precisará imediatamente. A faixa salarial anual de um COO é de $ 130.000 a $ 190.000.
Coloque sua estratégia em prática e levante algum dinheiro inicial antes de tomar as medidas legais.
Você deseja garantir uma quantidade significativa de capital para administrar e fazer valer a pena administrar um fundo de hedge. Levantar capital é um dos maiores desafios para as startups de fundos de hedge, pois os investidores em potencial desejarão ver se você tem uma quantidade significativa de ativos sob gestão (AUM) antes de confiar seu dinheiro a você.
Não há uma meta prescrita real, mas você deve ter como objetivo ter pelo menos $ 5 milhões em AUM para ter sucesso, enquanto $ 20 milhões o tornarão visível para os investidores. Ter $ 100 milhões fará com que você seja notado pelos investidores institucionais. Em geral, os fundos de hedge só podem operar com sucesso com grandes quantidades de ativos sob gestão devido aos poderes de alavancagem e economias de escala.
Levantando Capital
Você pode encontrar uma ou todas as seguintes boas fontes para ir primeiro para o capital de investimento inicial:
- Suas próprias economias
- Família e amigos
- Colegas
- Semeadores de fundos de hedge
- Doações ou fundações
Eventualmente, você precisará atrair investidores sofisticados que têm grandes somas de dinheiro à sua disposição. Você precisará convencê-los a se tornarem investidores divulgando um histórico de sucessos repetidos com seu financiamento inicial, uma estratégia de investimento clara e compreensível com um mandato específico e uma equipe altamente qualificada e experiente na frente e atrás.
Contratar uma equipe profissional de marketing para vender seu fundo a investidores externos é uma estratégia comum. Essa equipe vai aprimorar seu argumento de venda elaborando a narrativa certa, explicando o processo de investimento usado e destacando os sucessos do fundo.
Crie um site
Os gestores de fundos de hedge são prejudicados em seus esforços para levantar fundos por regulamentações que os impedem de anunciar publicamente um fundo específico. Eles podem, no entanto, criar sites informativos que explicam suas estratégias de investimento e experiência. Os gestores de fundos geralmente buscam um público mais amplo, oferecendo ideias comerciais específicas nesses sites.
Os fundos de hedge são frequentemente comercializados pelo gestor do fundo, que se relaciona com amigos e conhecidos de negócios ou por meio de agentes de colocação terceirizados . Os agentes são pessoas físicas ou jurídicas que atuam como intermediários para gestores de fundos de pensão e investidores profissionais e institucionais semelhantes.
Às vezes, os gestores de fundos oferecem arranjos de investimento inicial para os investidores iniciais. Em troca de um investimento substancial no fundo, o investidor recebe um desconto nas taxas de administração do fundo ou participação parcial no fundo. Esses investidores iniciais costumam fazer suas próprias redes para atrair outros investidores.
Os gestores de fundos de hedge geralmente produzem materiais de marketing resumidos para distribuir aos investidores em potencial. Conhecido como ” pitch book ” ou “tear sheet”, cobre as informações básicas sobre a estratégia e o administrador do fundo e seus termos de investimento.
3 maneiras de realizar o trabalho jurídico
Depois de garantir o capital, você deve trabalhar com os aspectos legais da criação do fundo.
Se você for dar conselhos sobre investimentos, primeiro passe em um teste e registre-se na Securities and Exchange Commission (SEC). Isso é legalmente exigido em certas circunstâncias e é uma boa ideia em qualquer caso, pois os futuros investidores verão isso como um sinal positivo. Você também precisará entrar em contato com o Internal Revenue Service (IRS) para obter um número de identificação do empregador.
Existem três maneiras possíveis de começar a partir daí, dependendo do seu orçamento e da sua necessidade de apoio profissional.
Contratar um advogado
Você pode considerar a contratação de um advogado experiente em fundos de hedge para ajudá-lo a organizar a papelada, o que pode ser complicado. Isso também o evitará de cometer erros caros, como preencher um formulário incorretamente ou esquecê-lo.
Concedido, esta é a opção mais cara. Um advogado experiente em fundos de hedge cobrará entre US $ 20.000 e US $ 150.000 apenas pelaformação jurídica de seu fundo.
Advogados experientes vêm com uma longa lista de recomendações de clientes e boa reputação. Ainda assim, você estará pagando caro pelo trabalho que é principalmente concluído em modelos de documentos por funcionários iniciantes.
Use uma plataforma de incubação
Outra opção é tentar encontrar uma incubação de fundos de hedge ou solução de plataforma de gestor emergente, em vez de formar totalmente seu próprio fundo de hedge.
O modelo de negócios da plataforma de gerenciamento emergente permite que você comece a negociar em seu fundo de hedge e busque investidores enquanto constrói um histórico auditado dentro de sua estrutura legal mais ampla.
Se você decidir que este é o caminho a percorrer, converse com pessoas da área para identificar qual plataforma usar. Eles parecem ir e vir e você quer um lugar estável e competente.
Este método reduz significativamente suas despesas iniciais e permite que você gaste mais dinheiro em talentos, sistemas e outros provedores de serviços, como administradores de fundos, corretores de primeira linha, auditores e profissionais de marketing terceirizados.
Use um serviço de modelo
A opção final é usar um serviço de modelo de formação de fundos de hedge, que pode cortar custos e reduzir suas despesas iniciais em 60% a 90%. Esses serviços fornecem acesso aos mesmos modelos jurídicos usados por advogados de ponta. Os modelos de formação de fundos de hedge dão a você liberdade – e responsabilidade – para estabelecer seu fundo de forma prática.
Não descarte o fato de que você pode precisar de representação legal no futuro. Você ainda tem a opção de contratar um advogado experiente e de alto nível como seu consultor jurídico e de conformidade contínua. Mas você pode adiar para uma data posterior.
Esta opção está crescendo em popularidade. Contanto que o fundo seja formado corretamente, geralmente há um melhor retorno, investindo mais do dinheiro inicial em operações e consultores em vez de advogados.