Como a conta de um vendedor a descoberto ficou negativa $ 106K (KBIO, ETFC)
Como a conta de um vendedor a descoberto foi para $ 106 mil negativos?
Joe Campbell, um pequeno empresário de 32 anos de Gilbert, Arizona, gostava de negociar no mercado de ações em seu tempo livre. Mas em novembro de 2015, ele foi pego em um comércio desastroso que nunca esquecerá.
A história de sua devastadora posição vendida na KaloBios Pharmaceuticals Inc. ( KBIO ) se espalhou como um incêndio na imprensa financeira, depois que ele descreveu em um site de crowdfunding como o saldo de sua conta de $ 37.000 rapidamente se tornou negativo em $ 106.000 na sequência de notícias inesperadas.
Principais vantagens
- Em novembro de 2015, Joe Campbell, um pequeno empresário de 32 anos, fez algumas notícias nacionais de interesse humano por causa de um negócio desastroso que fez.
- O Sr. Campbell manteve uma posição vendida sem hedge na KaloBios Pharmaceuticals Inc. durante a noite, depois que a empresa recebeu um investimento de capital inesperado que fez com que o preço das ações subisse até 800% durante a noite.
- O saldo de sua conta de $ 37.000 rapidamente se tornou negativo em $ 106.000 na sequência das notícias inesperadas.
- Por causa dessas perdas, Campbell deu início a uma página de crowdfunding que recebeu críticas mistas e baixos retornos, mas atraiu muita atenção da mídia para sua situação.
Compreendendo como a conta de um vendedor a descoberto ficou negativa $ 106.000
O comércio da Campbell era altamente arriscado em pelo menos três maneiras. Primeiro, foi uma operação curta, sem qualquer hedge. Com as vendas a descoberto, as perdas potenciais são teoricamente infinitas, porque o preço das ações pode continuar subindo e subindo. No caso de uma posição comprada, as perdas são limitadas porque o preço de uma ação só pode chegar a zero.
Em segundo lugar, seu negócio era em ações com preços muito baixos. As ações da moeda de um centavo e aquelas com preços muito baixos costumam apresentar altos níveis de volatilidade.
Por fim, ele manteve a posição durante a noite, quando há menos liquidez e acesso limitado ao mercado, tornando os traders ainda mais vulneráveis a eventos como notícias inesperadas.
KaloBios em apuros
A KaloBios Pharmaceuticals, que desenvolveu medicamentos baseados em anticorpos para tratar o câncer, anunciou em um comunicado à imprensa que planejava encerrar as operações devido aos recursos limitados de dinheiro. O comunicado também afirmava que havia contratado a empresa de reestruturação Brenner Group para auxiliar na liquidação dos ativos da empresa.
A notícia negativa atraiu a atenção dos vendedores a descoberto ansiosos por lucrar com uma nova queda no valor das ações da empresa.
The Short Trade
Campbell estava entre os vendedores a descoberto na esperança de lucrar com o fim da empresa. Em 18 de novembro, ele vendeu US $ 33.000 em ações da KBIO em sua conta da ETrade Financial Corp. ( fade de $ 2 chegando.”
Após o fechamento das negociações, a KaloBios emitiu um comunicado à imprensa anunciando que “um grupo de investidores composto por Martin Shkreli e associados adquiriram mais de 50% das ações em circulação da KaloBios, e que a empresa está em negociações com o Sr. Shkreli sobre uma possível direção para a empresa continuar em operação. ”
Shkreli, gestor de fundos de hedge e empresário, foi o fundador e diretor executivo da Turing Pharmaceuticals. Ele se tornou famoso em 2015 depois que sua empresa aumentou drasticamente o preço de um medicamento usado para tratar pacientes com AIDS e câncer, e desde então foi condenado a uma prisão federal por fraude de títulos.
As ações da KaloBios disparam
As ações da KaloBios Pharmaceuticals subiram até 800% nas negociações em horário estendido com a notícia do investimento da Shkreli. Quando Campbell saiu de sua reunião, ele recebeu uma mensagem de um amigo preocupado que sabia que ele estava com o KBIO em falta.
A princípio, ele ficou preocupado com a possibilidade de perder toda a sua conta de $ 37.000. Ele aprendeu rapidamente que a situação era ainda pior: o preço das ações havia disparado para $ 16 e sua conta agora estava negativa em mais de $ 100.000. Depois de ligar para seu corretor online, sua posição vendida foi coberta a um preço médio de cerca de $ 18,50, resultando em um saldo negativo de mais de $ 106.000.
As ações continuaram subindo e dispararam na semana seguinte, depois que Shkreli declarou no Twitter ( TWTR ) que não iria mais vender ações para quem quer vendê-las a descoberto, afirmando: “Falei com meu advogado e consultores e decidi parar emprestar minhas ações de $ KBIO até que eu entenda melhor as vantagens de fazer isso. ”
Como Shkreli possuía uma proporção tão grande das ações em circulação, sua decisão tornou difícil para os demais operadores de descobertas saírem de suas posições. A situação lembrava a curta compressão da Volkswagen em 2008, quando a Porsche aumentou sua participação na empresa. O preço das ações da Volkswagen disparou e os vendedores a descoberto lutaram para cobrir suas posições por causa da falta de oferta no estoque.
Campanha de Crowdfunding
Reagindo à perda devastadora, Campbell rapidamente lançou uma campanha GoFundMe pedindo ajuda com sua chamada de margem massiva.
Ele estava pelo menos parcialmente consciente do risco, afirmando que os $ 37.000 em sua conta eram um capital que ele poderia perder. Ele deixou claro em sua página GoFundMe, no entanto, que havia feito a falsa suposição de que havia uma salvaguarda em vigor para evitar que sua conta fosse negativa: “Nunca, em meus sonhos mais loucos, imaginei que a ETrade NÃO teria algum tipo de parada ou disjuntor no lugar que cortaria automaticamente uma posição se a conta fosse para $ 0. ”
Ele terminou dizendo: “Meu plano para o futuro é liquidar os 401ks meus e da esposa e tentar fazer um plano de pagamento com a ETrade. Que lição cara aquela. Espero que minha história ajude alguém da mesma forma. ”
A página recebeu uma série de respostas, desde simpáticas a duramente críticas. No entanto, ele conseguiu arrecadar mais de $ 5.300 por meio de 151 doações antes de remover a campanha.