Como reduzir o FTSE antes da votação do Brexit
Com o referendo do Reino Unido para deixar a União Europeia ( Brexit ) chegando em 23 de junho, os investidores em todo o mundo estão se preparando para as consequências potenciais do mercado de um voto “sim”. Não apenas a libra esterlina está prevista para cair, mas os mercados de ações britânicos também podem ser atingidos com o medo de barreiras comerciais, desemprego e recessão.
Aqueles que acreditam que um Brexit é provável podem se posicionar para tirar vantagem de uma queda nas ações britânicas, assumindo uma posição vendida no índice de mercado amplo para o índice FTSE 100 do Reino Unido .
Lucrando com a queda no FTSE 100
O índice FTSE 100 é composto pelas 100 maiores empresas públicas listadas na Bolsa de Valores de Londres por capitalização de mercado. O índice já caiu no ano, em torno de 3,5%, e caiu 11,25% nos últimos doze meses. Ainda assim, um Brexit poderia empurrar as ações britânicas para baixo ainda mais.
Aqueles que procuram lucrar com uma queda no índice, estarão assumindo uma posição vendida. O investidor médio não tem acesso a mercados de derivativos onde possa vender a descoberto futuros sobre índices FTSE, vender opções de compra ou comprar opções de venda sobre o índice. Em vez disso, o investidor médio pode utilizar ETFs. (Veja também: Duas coisas que os investidores dos EUA precisam saber sobre o Brexit.)
No mercado de ações de Londres (potencialmente disponível para os investidores dos EUA com acesso a bolsas estrangeiras), os ETFs do Deutsche Bank DB x-trackers oferecem um ETF curto diário, bem como um ETF “super curto” que retorna 2x o inverso dos retornos do índice. O ETFS também oferece um ETF inverso alavancado 3x no FTSE 100, negociável na Bolsa de Valores de Londres.
Os investidores americanos sem acesso aos mercados internacionais podem olhar para o iShares MSICI United Kingdom ETF (EWU) e vendê-lo a descoberto. Da mesma forma, os investidores americanos podem procurar vender a descoberto grandes ações do Reino Unido no FTSE 100 que tenham ADRs listados nas bolsas dos EUA, como HSBC (HSBC), Royal Dutch Shell (RDS. A), GlaxoSmithKline (GSK), BP (BP), Vodafone (VOD) e Astrazeneca (AZN). (Veja também: Como o Brexit pode afetar os investidores dos EUA.)
Os investidores dos EUA devem levar em consideração o risco cambial ao assumir uma posição em um título denominado em libras esterlinas. Se optarem por não fazer hedge cambial, estarão expostos às flutuações da moeda em que o título subjacente está denominado. Por exemplo, se um investidor americano quiser vender a descoberto no FTSE um título em GBP, estará correndo risco cambial e os lucros potenciais de um queda no FTSE poderia ser diminuída se a moeda cair e eles não estiverem cobertos pela moeda.
The Bottom Line
Os investidores que acreditam que o Brexit levará a um mercado baixista no FTSE 100 britânico têm algumas opções para lucrar com uma queda acentuada nos valores das ações no Reino Unido. Os investidores britânicos, ou aqueles com acesso aos mercados internacionais podem comprar de uma série de inversos e alavancados ETFs. Aqueles nos Estados Unidos sem acesso à Bolsa de Valores de Londres podem assumir uma posição vendida nos ETFs britânicos ou ADRs individuais de empresas britânicas representadas no índice.