Como funciona a moeda

Quer tiremos notas de papel ou passemos um cartão de crédito, a maioria das transações que realizamos usa diariamente a moeda. Na verdade, o dinheiro é a força vital das economias em todo o mundo. Moeda refere-se a papel-moeda ou moedas em circulação. Mas a moeda é, na verdade, apenas uma pequena parte da economia monetária e apenas uma consideração quando se olha para a oferta monetária total.

Na verdade, a maior parte do dinheiro hoje existe como dinheiro de crédito ou como registros eletrônicos armazenados em bancos de dados ou instituições financeiras. Mesmo assim, o pão com manteiga das transações diárias é a moeda, e é isso que examinaremos mais de perto aqui.

O que é moeda?

Embora possa parecer óbvio, uma vez que todos nós o usamos quase diariamente, o significado exato do dinheiro também pode ser indescritível e cheio de nuances.

Imagine que você faz sapatos para viver e precisa comprar pão para alimentar sua família. Você se aproxima do padeiro e oferece um par de sapatos para um determinado número de pães. Mas, ao que parece, ele não precisa de sapatos no momento. Você está sem sorte, a menos que encontre outro padeiro – um que por acaso tenha poucos calçados – nas proximidades.

De acordo com a economia dominante, o dinheiro alivia esse problema. Ele fornece uma reserva universal de valor que pode ser prontamente usada por outros membros da sociedade. Esse mesmo padeiro pode precisar de uma mesa em vez de sapatos. Em geral, as transações podem acontecer em um ritmo muito mais rápido porque os vendedores têm mais facilidade para encontrar um comprador com quem desejam fazer negócios.

Mais importante ainda, o dinheiro deve ser a unidade de conta, ou numerário, que é um termo sofisticado para a unidade pela qual as coisas são precificadas dentro de uma sociedade. Nos EUA, esse é o dólar. Uma vez que haja uma unidade de conta, as pessoas podem de fato trocar a crédito sem o uso de dinheiro físico.

Moeda são as notas e moedas de papel físicas em circulação. Ao aceitar a moeda, um comerciante pode vender seus produtos e ter uma maneira conveniente de pagar seus parceiros comerciais. Existem outros benefícios importantes da moeda também. O tamanho relativamente pequeno das moedas e notas de dólar torna-as fáceis de transportar. Considere um plantador de milho que teria que carregar um carrinho com comida toda vez que precisasse comprar alguma coisa. Além disso, as moedas e o papel têm a vantagem de durar muito tempo, o que não se pode dizer de todas as commodities. Um fazendeiro que depende do comércio direto, por exemplo, pode ter apenas algumas semanas antes que seus ativos se deteriorem. Com dinheiro, ela pode acumular e armazenar sua riqueza.

As várias formas de moeda da história 

Hoje, é natural associar moeda a moedas ou notas de papel. No entanto, a moeda assumiu várias formas diferentes ao longo da história. Em muitas sociedades antigas, certas mercadorias tornaram-se um método padrão de pagamento. Os astecas costumavam usar grãos de cacau em vez de trocar mercadorias diretamente. No entanto, as commodities têm desvantagens claras a esse respeito. Dependendo do tamanho, eles podem ser difíceis de transportar de um lugar para outro. E, em muitos casos, eles têm uma vida útil limitada.

Essas são algumas das razões pelas quais a moeda cunhada foi uma inovação importante. Já em 2500 aC, os egípcios criaram anéis de metal para usar como dinheiro, e moedas reais existem desde pelo menos 700 aC, quando eram usadas por uma sociedade no que é a Turquia moderna. O papel-moeda não surgiu até a Dinastia Tang na China, que durou de 618-907 DC. Dinheiro metálico na forma de moedas feitas de metais preciosos como ouro, prata ou cobre são comuns desde os primórdios da civilização.

Outras formas de moeda que existiram incluem grandes pedras circulares nas ilhas do Pacífico, conchas de cauri na América pré-moderna, folhas de tabaco, medidas de grãos ou de sal, ou mesmo cigarros e pacotes de macarrão ramen nas prisões.

Mais recentemente, a tecnologia possibilitou uma forma de pagamento totalmente diferente: a moeda eletrônica. Usando uma rede telegráfica, a Western Union (NYSE:WU ) concluiu a primeira transferência eletrônica de dinheiro em 1871.  Com o advento dos computadores mainframe, tornou-se possível aos bancos debitar ou creditar contas uns dos outros sem o incômodo de fisicamente movimentando grandes somas de dinheiro. 

Hoje, os pagamentos eletrônicos e o dinheiro digital não são apenas comuns, mas se tornaram a forma de dinheiro mais importante e onipresente.

Valor em moeda

Então, o que exatamente dá às nossas formas modernas de moeda – seja um dólar americano ou um iene japonês – valor? Ao contrário das primeiras moedas feitas de metais preciosos, a maior parte do que é cunhado hoje não tem muito valor intrínseco. No entanto, ele mantém seu valor por um de dois motivos.

Primeiro, no caso de “dinheiro representativo”, cada moeda ou nota pode ser trocada por um valor fixo de uma mercadoria. O dólar caiu nesta categoria nos anos que se seguiram à Segunda Guerra Mundial, quando os bancos centrais de todo o mundo podiam pagar ao governo dos Estados Unidos US $ 35 por uma onça de ouro.  Em outras palavras, o papel-moeda representava alguma reivindicação sobre o metal físico e poderia ser legalmente resgatado por esse metal sob demanda.

No entanto, as preocupações com uma possível corrida ao suprimento de ouro da América levaram o presidente Nixon a cancelar este acordo com países ao redor do mundo.  Ao deixar o padrão ouro, o dólar tornou-se o que é conhecido como moeda fiduciária. Em outras palavras, ela tem valor simplesmente porque as pessoas acreditam que outras partes irão aceitá-la. Hoje, a maioria das principais moedas do mundo, incluindo o euro, a libra esterlina e o iene japonês, se enquadram nessa categoria. Além disso, o dinheiro da Fiat deriva seu valor da confiança no governo e de sua capacidade de arrecadar e cobrar impostos.

Políticas de taxa de câmbio

Enquanto moeda se refere tecnicamente ao dinheiro físico, os mercados financeiros se referem às moedas como unidades de conta das economias nacionais e as taxas de câmbio que existem entre as moedas. Devido à natureza global do comércio, as partes frequentemente também precisam adquirir moedas estrangeiras. Os governos têm duas opções básicas de política quando se trata de gerenciar esse processo. O primeiro é oferecer uma taxa de câmbio fixa.

Aqui, o governo atrela sua própria moeda a uma das principais moedas do mundo, como o dólar americano ou o euro, e define uma taxa de câmbio firme entre as duas denominações. Para preservar a taxa de câmbio local, o banco central do país compra ou vende a moeda à qual está atrelado.

O principal objetivo de uma taxa de câmbio fixa é criar uma sensação de estabilidade, especialmente quando os mercados financeiros de uma nação são menos sofisticados do que em outras partes do mundo. Os investidores ganham confiança ao saber o valor exato da moeda indexada que podem adquirir, se assim o desejarem.

No entanto, as taxas de câmbio fixas também desempenharam um papel em várias crises monetárias na história recente. Isso pode acontecer, por exemplo, quando a compra da moeda local pelo banco central leva à sua sobrevalorização.

A alternativa a esse sistema é deixar a moeda flutuar. Em vez de predeterminar o preço da moeda estrangeira, o mercado dita qual será o custo. Os Estados Unidos são apenas uma das principais economias que usam uma taxa de câmbio flutuante. Em um sistema flutuante, as regras de oferta e demanda governam o preço de uma moeda estrangeira. Portanto, um aumento na quantidade de dinheiro tornará a denominação mais barata para os investidores estrangeiros. E um aumento na demanda fortalecerá a moeda (a tornará mais cara).

Embora uma moeda “forte” tenha conotações positivas, existem desvantagens. Suponha que o dólar ganhe valor em relação ao iene. De repente, as empresas japonesas teriam que pagar mais para adquirir produtos de fabricação americana, provavelmente repassando seus custos aos consumidores. Isso torna os produtos dos EUA menos competitivos nos mercados internacionais.

O impacto da inflação

A maioria das principais economias do mundo agora usa moedas fiduciárias. Como não estão vinculados a nenhum ativo físico, os governos têm a liberdade de imprimir dinheiro adicional em tempos de dificuldades financeiras. Embora isso forneça maior flexibilidade para enfrentar os desafios, também cria a oportunidade de gastar mais.

O maior risco de imprimir muito dinheiro é a hiperinflação. Com mais moeda em circulação, cada unidade vale menos. Embora valores modestos de inflação sejam relativamente inofensivos, a desvalorização descontrolada pode corroer drasticamente o poder de compra dos consumidores. Se a inflação atingir 5% ao ano, a poupança de cada indivíduo, presumindo que não acarrete juros substanciais, vale 5% menos do que no ano anterior. Naturalmente, fica mais difícil manter o mesmo padrão de vida.

Por essa razão, os bancos centrais dos países desenvolvidos geralmente tentam manter a inflação sob controle retirando dinheiro de circulação indiretamente quando a moeda perde muito valor.

The Bottom Line

Independentemente da forma que assuma, todas as moedas têm os mesmos objetivos básicos. Ajuda a estimular a atividade econômica, aumentando o mercado para vários produtos. E permite que os consumidores armazenem riqueza e, portanto, atendam às necessidades de longo prazo. A moeda já foi limitada ao domínio de moedas e notas físicas, mas a economia digital de hoje significa que o dinheiro agora existe como dados armazenados em livros nos bancos e está até mesmo transcendendo a possibilidade de tangibilidade com o desenvolvimento de criptomoedas como o Bitcoin, que nunca pode ser feito físico.