Os títulos de alto rendimento são um bom investimento?
Os títulos são classificados de acordo com seu risco de inadimplência por agências de classificação de crédito independentes, como Moody’s, Standard & Poor’s e Fitch. Aqueles com classificações mais baixas têm riscos mais elevados associados a eles que os investidores devem considerar. Devido ao aumento dos riscos, esses títulos normalmente carregam taxas de cupom mais altas. Emissores, como consumidores com crédito menos do que perfeito, devem pagar mais pelos empréstimos. Embora o investimento em títulos de classificação inferior acarrete mais risco ao comprar esses títulos de alto risco, não os cancele completamente. Existem oportunidades entre títulos de baixa classificação que ainda podem revelar-se bons investimentos; você só precisa saber o que procurar ao investir.
Principais vantagens
- Os títulos de alto rendimento ou “junk” são aqueles títulos de dívida emitidos por empresas com menos perspectivas certas e uma maior probabilidade de inadimplência.
- Esses títulos são inerentemente mais arriscados do que os títulos emitidos por empresas mais dignas de crédito, mas com maior risco também vem maior potencial de retorno.
- A identificação de oportunidades de junk bonds pode impulsionar o desempenho de um portfólio, e a diversificação por meio de ETFs de títulos de alto rendimento pode amortecer qualquer um de baixo desempenho.
Oportunidades de títulos de lixo
Identificar boas oportunidades entre junk bonds pode ser difícil para o investidor médio. Por esta razão, a melhor maneira de investir em títulos de baixo rating, é através de um alto rendimento fundo mútuo, fundo fechado (CEF) ou fundos de acções negociadas em bolsa (ETF). Investir dessa forma proporciona ao seu portfólio uma melhor diversificação em várias emissões de títulos de alto rendimento. Além disso, possuir cotas de um fundo de alto rendimento dá a você acesso a um gerenciamento profissional de dinheiro. Esses gerentes de fundos mútuos têm mais conhecimento e tempo para pesquisar cada emissão de títulos mantida na carteira do que um investidor médio.
Além disso, investir por meio de um fundo mútuo, CEF ou ETF, permite o uso de técnicas de alavancagem, descontos em massa e algumas emissões de títulos que são acessíveis apenas a investidores institucionais, como um fundo. As CEFs emitem apenas um determinado número de ações e, em seguida, a carteira é negociada no mercado secundário. Se você conseguir encontrar um CEF sendo negociado com um desconto em relação ao seu valor patrimonial líquido, ou NAV, poderá lucrar não apenas com os pagamentos de alta renda, mas também com algum crescimento em seu investimento principal. Alguns ETFs de alto rendimento notáveis são o SPDR Barclays High Yield Bond (JNK) e iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond (HYG). a devida diligência de sua parte aumentará. Considere primeiro a seleção de emissões de empresas consideradas ” anjos caídos “, aquelas empresas que são historicamente respeitáveis, mas têm problemas financeiros temporários.
outras considerações
Ao optar por investir em títulos dessas empresas, é provável que você encontre grandes descontos e altos rendimentos, mas pode ter a certeza de que as chances de a empresa não pagar a dívida não são tão prováveis quanto as classificações atuais podem refletir no mercado. Examine as demonstrações financeiras da empresa e o sentimento em relação às ações da empresa. Se a ação ainda for valiosa, a emissão do título provavelmente também será boa.
Siga os padrões e mudanças das taxas de juros; você lucra com a posse de títulos de alto rendimento em um ambiente de taxas de juros em alta, à medida que os preços aumentam à medida que os rendimentos se alinham com as novas emissões às taxas mais altas vigentes.
O que os especialistas têm a dizer:
Conselheiro Insight
Donald P. Gould Gould Asset Management, Claremont, CA
Os títulos de alto rendimento não são investimentos intrinsecamente bons ou ruins. Geralmente, um título de alto rendimento é definido como um título com uma classificação de crédito abaixo do grau de investimento; por exemplo, abaixo do BBB da S&P. O maior rendimento dos títulos é uma compensação pelo maior risco associado a uma classificação de crédito mais baixa.
O desempenho dos títulos de alto rendimento está mais correlacionado com o desempenho do mercado de ações do que os títulos de qualidade superior. Quando a economia enfraquece, os lucros tendem a diminuir, assim como a capacidade dos emissores de títulos de alto rendimento (em geral) de pagar os juros e o principal. Isso leva à queda dos preços dos títulos de alto rendimento. Lucros em declínio também tendem a deprimir os preços das ações, de modo que você pode ver como as notícias econômicas, boas ou ruins, podem fazer com que as ações e os títulos de alto rendimento se movam na mesma direção.