Dinheiro quente

O que é dinheiro quente?

Hot money significa moeda que se move rápida e regularmente entre os mercados financeiros, o que garante que os investidores mantenham as mais altas taxas de juros de curto prazo disponíveis. O dinheiro quente muda continuamente de países com taxas de juros baixas para aqueles com taxas mais altas.

Essas transferências financeiras afetam a taxa de câmbio e potencialmente impactam o balanço de pagamentos de um país. Nos círculos de aplicação da lei e de regulamentação bancária, a frase “hot money” também pode se referir a dinheiro roubado que foi especialmente marcado, para que possa ser rastreado e identificado.

Compreendendo o Hot Money

Hot money não se refere apenas a moedas de diferentes países, mas também pode se referir ao capital investido em empresas concorrentes. Os bancos procuram atrair dinheiro quente, oferecendo certificados de depósito de curto prazo (CDs) com taxas de juros acima da média. Se o banco reduz suas taxas de juros, ou se uma instituição financeira rival oferece taxas mais altas, os investidores tendem a transferir fundos de dinheiro quente para o banco que oferece o melhor negócio.

Em um contexto global, o hot money pode fluir entre as economias somente após a remoção das barreiras comerciais e o estabelecimento de infraestruturas financeiras sofisticadas. Contra esse pano de fundo, o dinheiro flui para áreas de alto crescimento que oferecem potencial para retornos desproporcionais. Por outro lado, o hot money flui de países e setores econômicos com baixo desempenho.

China como um mercado monetário quente e frio

A economia da China é um exemplo claro do fluxo e refluxo do hot money. Desde a virada do século, a economia do país em rápida expansão, acompanhada por um aumento épico nos preços das ações chinesas, estabeleceu a China como um dos mercados de dinheiro quente mais quentes da história.

No entanto, a inundação de dinheiro na China mudou rapidamente de direção após uma desvalorização substancial do yuan chinês, juntamente com uma grande correção no mercado de ações chinês. O analista-chefe da economia chinesa do Royal Bank of Scotland, Louis Kuijs, estima que durante os breves seis meses de setembro de 2014 a março de 2015, o país perdeu cerca de US $ 300 bilhões em hot money.

A reversão do mercado monetário da China é histórica. De 2006 a 2014, as reservas de moeda estrangeira do país se multiplicaram, criando um saldo de US $ 4 trilhões, parcialmente acumulado de investimento estrangeiro de longo prazo em empresas chinesas. Mas uma parte significativa veio do hot money, quando os investidores compraram títulos com taxas de juros atraentes e acumularam ações com alto potencial de retorno. Além disso, os investidores tomaram muito dinheiro emprestado na China, a taxas baratas, para comprar títulos com taxas de juros mais altas de outros países.

Embora o mercado chinês tenha se tornado um destino atraente para o hot money, graças a um mercado de ações em expansão e moeda forte, o influxo de dinheiro desacelerou para um gotejamento em 2016, porque os preços das ações atingiram um pico a ponto de haver poucas vantagens. Além disso, desde 2013, a flutuação do yuan também causou amplos desinvestimentos. Durante o período de nove meses entre junho de 2014 e março de 2015, as reservas cambiais do país despencaram mais de US $ 250 bilhões.

Eventos semelhantes ocorreram em 2019, quando segundo estimativas do Institute of International Finance, mais de US $ 60 bilhões em capital foram retirados da economia chinesa entre maio e junho daquele ano, devido ao aumento dos controles de capital, além da desvalorização do yuan.