Hot IPO

O que é um Hot IPO?

Um hot IPO é uma oferta pública inicial de ações em uma empresa que atrai muitos investidores e para a qual há uma demanda elevada por suas ações.

Existem outras maneiras de abrir o capital além de um IPO, incluindo uma listagem direta ou oferta pública direta. Quando uma empresa inicia o processo de IPO, um conjunto específico de eventos ocorre facilitado pelos subscritores de banco escolhidos.

Compreendendo um Hot IPO

As empresas que optam por emitir ações por meio de um IPO podem levantar uma quantia substancial de dinheiro em um curto espaço de tempo, principalmente se a emissão atrair a atenção do público e se tornar um IPO quente. Uma oferta pública inicial dá a uma empresa privada a chance de lucrar com a demanda pública por suas ações.

Quando uma empresa decide fazer tal oferta, normalmente encontra um ou mais bancos de investimento para subscrever a emissão e fazer acordos para vender ações em bolsas de valores públicas. Os subscritores anunciam o IPO à medida que ajudam a empresa a definir um preço por ação. Os bancos subscritores assumirão um número específico de ações, que oferecerão aos seus compradores, e receberão uma parte do produto da venda como uma taxa. Esses compradores podem ser clientes institucionais ou de varejo. A parte que recebem é o spread de subscrição.

Hot IPO com excesso de assinaturas

IPOs quentes atraem investidores que antecipam que a demanda por ações vai superar o número de ações oferecidas. IPOs com mais demanda do que oferta são considerados com  excesso de assinaturas, tornando-os um alvo para especuladores de curto prazo, bem como para aqueles que veem uma oportunidade de longo prazo na posse de ações.

Além disso, o aumento da demanda pelas ações levará a um forte aumento no preço das ações logo após o início das negociações. Normalmente, esse aumento repentino no preço das ações não é sustentável.

Como um IPO quente provavelmente terá excesso de assinaturas, as empresas muitas vezes permitirão que seus subscritores aumentem o tamanho da oferta para acomodar mais investidores e ganhar mais dinheiro. O truque para os subscritores está em equilibrar o tamanho do IPO com o preço apropriado para o valor dos juros nas ações. Quando feito corretamente, esse equilíbrio maximizará o lucro para a empresa e seus bancos subscritores.

Se um IPO quente for uma  emissão subvalorizada, geralmente ocorrerá um rápido aumento no preço depois que as ações chegarem ao mercado e o mercado se ajustar à alta demanda pelas ações. Por outro lado, o superfaturamento do IPO pode levar a uma queda rápida nos preços, embora o preço mais alto beneficie o banco subscritor que emite as ações, uma vez que ele só ganha dinheiro na emissão inicial.

Os acionistas iniciais são significativamente afetados por movimentos bruscos nos preços após a abertura das negociações ao público em geral. Os subscritores às vezes dão tratamento preferencial a clientes de alto valor ao oferecer ações em um IPO quente, portanto, eles assumem alguns riscos se superfaturarem as ações. No entanto, um IPO quente não oferece uma vitória garantida para os investidores. Às vezes, o exagero de um IPO iminente não traz os frutos planejados para o investidor.

IPO do Facebook como um conto de advertência

Foi o que aconteceu quando o gigante social Facebook anunciou seus planos de ir a público. No início de 2012, analistas indicaram que o tão aguardado IPO do Facebook, buscando levantar cerca de US $ 10,6 bilhões com a venda de mais de 337 milhões de ações a US $ 28 a US $ 35 por ação, poderia gerar um interesse significativo dos investidores. Esses analistas previram um IPO com excesso de assinaturas.

Na abertura do mercado em 18 de maio de 2012, conforme previsto, o interesse dos investidores mostrou que havia mais demanda por ações do Facebook do que a empresa estava oferecendo. Para aproveitar a oferta excessiva de ofertas públicas e atender à demanda dos investidores, o Facebook aumentou o número de ações para 421 milhões, mas também elevou a faixa de preço para US $ 34 a US $ 38 por ação.

Com efeito, o Facebook e seus subscritores aumentaram a oferta e o preço das ações para atender à demanda e diminuir o excesso de subscrição de títulos. No entanto, rapidamente ficou claro que o Facebook não estava subscrito em excesso ao preço do IPO, já que as ações caíram vertiginosamente nos primeiros quatro meses de negociação. As ações não foram negociadas acima de seu preço IPO até 31 de julho de 2013.