Ativo difícil de vender
O que é um ativo difícil de vender?
Um ativo difícil de vender refere-se a um ativo que é extremamente difícil para uma empresa alienar devido aos problemas inerentes ao ativo ou como resultado das condições de mercado. As empresas que tentam vender ativos difíceis de vender geralmente enfrentam dificuldades financeiras ou o ativo não está mais funcionando em um nível ideal. No entanto, ativos difíceis de vender podem ser lucrativos, comprando oportunidades para alguns investidores.
Principais vantagens
- Um ativo difícil de vender é um ativo que é difícil de alienar devido aos problemas do ativo ou às mudanças nas condições de mercado.
- As empresas que tentam vender ativos difíceis de vender geralmente enfrentam dificuldades financeiras ou o ativo não está mais funcionando em um nível ideal.
- No entanto, ativos difíceis de vender podem ser lucrativos, comprando oportunidades para alguns investidores.
Compreendendo um ativo difícil de vender
As empresas compram ativos para que possam ser usados para gerar receita ao longo da vida do ativo, chamada de vida útil. Os ativos podem ser tangíveis ou físicos e intangíveis ou não físicos, como direitos autorais ou patentes. Ativos fixos, como imobilizado (imobilizado) geralmente envolvem uma quantidade significativa de investimento de capital. Ativos fixos são ativos de longo prazo projetados para gerar receita para uma empresa ao longo de muitos anos.
Com o tempo, muitos ativos se desvalorizam e, eventualmente, geram menos receita para uma empresa. Os ativos de uma empresa também podem sofrer perda de valor, o que significa que a receita ou fluxo de caixa gerado pelo ativo é menor que o valor do ativo registrado nas demonstrações financeiras da empresa. Um ativo pode ser prejudicado devido à falta de demanda do consumidor pelos produtos da empresa ou devido à condição de deterioração do ativo. Os ativos também podem se tornar deteriorados ou obsoletos devido aos avanços tecnológicos no mercado.
Uma empresa pode precisar baixar uma parte do valor do ativo, que é uma redução do valor do ativo nas demonstrações financeiras da empresa. Uma redução geralmente é listada como uma perda por redução ao valor recuperável na demonstração de resultados de uma empresa. Como resultado, os ativos podem ser difíceis de vender para as empresas e levar a complicações ao relatar as demonstrações financeiras da empresa.
Por exemplo, os bancos que emprestam dinheiro a empresas monitoram as demonstrações financeiras da empresa para garantir que haja receita suficiente. Quaisquer perdas na venda de ativos fixos levariam a uma perda ou redução no lucro ou lucro líquido da empresa.
Venda de ativos difíceis de vender
Os ativos podem ser vendidos por vários motivos, incluindo quando o ativo não é mais útil ou lucrativo, ou a empresa está com dificuldades financeiras e sem dinheiro. Um ativo difícil de vender pode assumir várias formas, como uma propriedade problemática para uma empresa de recursos naturais ou mesmo uma divisão inteira em dificuldades de uma grande empresa.
Um ativo difícil de vender representa uma escolha difícil para uma empresa que está avaliando se deve ou não manter o ativo operacional ou fechá-lo. Embora manter o ativo em funcionamento possa incorrer em perdas operacionais contínuas, fechá-lo pode resultar em uma queda substancial em seu valor, em parte devido aos custos envolvidos para reiniciá-lo.
Um ativo difícil de vender pode impor um fardo crescente à empresa-mãe até que a empresa não tenha escolha a não ser descartá-lo em uma liquidação imediata ou com um grande desconto no preço. O ônus imposto por um ativo difícil de vender depende de sua importância para a empresa-mãe. Se o ativo difícil de vender for de tamanho significativo, ele pode arrastar para baixo a avaliação de mercado de toda a empresa. A avaliação de mercado de uma empresa é o lucro líquido de uma empresa dividido por suas ações em circulação e representa quanto lucro a empresa gera com seus ativos.
Compra de ativos difíceis de vender para lucro
Muitas firmas de private equity se especializam na compra de ativos difíceis de vender a preços de pechincha em mercados difíceis. O capital privado envolve capital de investidores privados que investem diretamente em empresas privadas. Esses investimentos não são listados em uma bolsa pública. As empresas de private equity (PE) podem comprar uma divisão ou realizar a compra de uma empresa de capital aberto.
Financiamento aflito
Ativos difíceis de vender geralmente estão sujeitos ao financiamento de abutres, que é uma forma de financiamento angustiante, que envolve o investimento de empresas que estão lutando financeiramente – ou em dificuldades financeiras. As divisões e ativos de baixo desempenho são adquiridos pela empresa de PE a preços baixíssimos. Ativos difíceis de vender comprados por firmas de PE podem incluir bens imóveis, ativos físicos como maquinário, tecnologia, propriedade intelectual, patentes e unidades de negócios.
O objetivo é reverter as operações de negócios e, em seguida, sacar por meio de uma venda direta ou uma oferta pública inicial (IPO), que é uma emissão de ações para uma empresa recém-listada. Como resultado, ativos difíceis de vender podem oferecer o potencial de retornos significativos para um investidor experiente, desde que o comprador possa melhorar o ativo ou reverter suas operações.
Risco vs. Recompensa
Claro, existem riscos de que os ativos difíceis de vender não possam ser revendidos com lucro. No entanto, apesar dos riscos, enormes retornos sobre o patrimônio líquido que podem ser obtidos com uma estratégia de saída bem-sucedida mais do que compensam a empresa pelos riscos.
Da mesma forma, as vendas rápidas podem oferecer oportunidades financeiras positivas para os investidores, embora essas compras também possam ser desafiadoras. Quando se trata de disparar as vendas de ações, um preço com alto desconto pode indicar que o sentimento geral do mercado está caindo em espiral.
Exemplos de ativos difíceis de vender
Abaixo estão alguns exemplos comuns de ativos difíceis de vender e por que pode ser tão difícil para as empresas desinvestir esses ativos.
Ativos difíceis de vender podem ser o resultado de problemas inerentes, por exemplo, uma propriedade mineral com teor de minério em declínio ou uma instalação de produção localizada em um país que está passando por um aumento no risco político.
Ativos difíceis de vender ocorrem com mais frequência quando as condições comerciais subjacentes são sombrias. Por exemplo, uma empresa de energia pode ter dificuldade em vender propriedades de petróleo que não têm uma produção prolífica se o preço do petróleo bruto despencou nos meses anteriores.
O proprietário de uma empresa pode querer vender a empresa, mas a empresa em si pode ser um ativo difícil de vender. Se o valor de mercado do edifício e da propriedade cair significativamente abaixo de seu preço de compra original, chamado de custo histórico, a empresa pode ter dificuldades para vender o negócio. Da mesma forma, as empresas também acham difícil alienar divisões em dificuldades durante tempos de recessão, pois o número de compradores interessados é muito reduzido.