Compromisso firme
O que é um compromisso firme?
Um compromisso firme tem três significados gerais em finanças, mas é mais conhecido como um acordo de underwriter para assumir todos os riscos de estoque e comprar todos os títulos para uma oferta pública inicial (IPO) diretamente do emissor para venda ao público. Também é conhecido como “subscrição de compromisso firme” ou “negócio comprado”. O termo também se refere à promessa de uma instituição de crédito de celebrar um contrato de empréstimo com um mutuário dentro de um determinado período. Uma terceira aplicação do termo de compromisso firme é para contabilizar e relatar os derivativos usados para fins de hedge.
Principais vantagens
- Um compromisso firme geralmente se refere ao acordo de um subscritor de assumir todos os riscos de estoque e comprar todos os títulos para um IPO diretamente de emissores para venda pública.
- Outras aplicações de compromisso firme referem-se a empréstimos e derivativos. No primeiro caso, o credor promete ao tomador que o montante do empréstimo estará disponível para empréstimo quando necessário.
- Um compromisso firme é usado na contabilidade de derivativos, conforme definido no Financial Accounting Standard Board (FASB).
Compreendendo o Compromisso da Empresa
Em um compromisso firme, um segurador atua como um revendedor e assume a responsabilidade por qualquer estoque não vendido. Por assumir esse risco por meio de um compromisso firme, o dealer lucra com um spread negociado entre o preço de compra do emissor e o preço da oferta pública ao público. Um método de venda de compromisso firme contrasta com os melhores esforços e a base de compromisso standby. Um subscritor vendendo títulos com os melhores esforços não garante a venda total de uma emissão ao preço desejado do emissor e não receberá estoque não vendido.
Um compromisso de standby leva os melhores esforços um passo adiante, por meio do qual o subscritor concorda em comprar ações IPO não vendidas ao preço de subscrição. A taxa de subscrição de compromisso standby será mais alta porque o subscritor está exposto ao risco de que o preço que deve pagar por ações não vendidas será um prêmio em relação ao preço de mercado em vigor, devido à demanda mais fraca do que o previsto.
Outros exemplos de um compromisso firme
As duas outras aplicações comuns de um compromisso firme são para empréstimos e derivativos. Como exemplo para o primeiro caso, quando um mutuário busca a certeza de que terá um empréstimo de longo prazo para despesas de capital planejadas, ele pode obter um compromisso firme de um credor para o montante para que possa prosseguir.
Para derivativos, um compromisso firme é um conceito descrito na Declaração nº 133 do Financial Accounting Standard Board (FASB): “Para um derivativo designado como hedge de exposição a mudanças no valor justo de um ativo ou passivo reconhecido ou um compromisso firme ( referido como um hedge de valor justo), o ganho ou perda é reconhecido nos resultados no período da mudança juntamente com a perda de compensação ou ganho no item coberto atribuível ao risco sendo coberto. “
Exemplos de Compromisso Firme
Um exemplo de compromisso firme para um empréstimo é quando uma empresa de financiamento ou um banco se compromete a conceder um empréstimo para a construção de um imóvel. Por exemplo, um banco local pode se comprometer a fornecer os fundos necessários para construir um shopping center no bairro.
Um exemplo de compromisso firme em um IPO é quando um banco de investimento se compromete a subscrever um IPO. Por exemplo, Goldman Sachs e Morgan Stanley subscreveram o IPO do Facebook. Eles se comprometeram firmemente a vender as ações do Facebook ao público. Ao mesmo tempo, eles entraram em curto e ganharam milhões no processo.