Reguladores financeiros: quem são e o que fazem
Os governos federal e estadual têm uma infinidade de agências que regulam e supervisionam os mercados financeiros e empresas. Cada uma dessas agências tem uma gama específica de deveres e responsabilidades que lhes permitem atuar independentemente umas das outras enquanto trabalham para cumprir objetivos semelhantes.
Embora as opiniões variem sobre a eficiência, eficácia e até mesmo a necessidade de algumas dessas agências, cada uma delas foi projetada com objetivos específicos e provavelmente existirão por algum tempo. Com isso em mente, o artigo a seguir é uma revisão de muitos dos órgãos reguladores ativos no setor financeiro dos Estados Unidos.
Principais vantagens
- Os órgãos reguladores são estabelecidos por governos ou outras organizações para supervisionar o funcionamento e a justiça dos mercados financeiros e das empresas que se dedicam à atividade financeira.
- O objetivo da regulamentação é prevenir e investigar fraudes, manter os mercados eficientes e transparentes e garantir que os clientes e clientes sejam tratados de forma justa e honesta.
- Existem vários órgãos reguladores diferentes, desde o Federal Reserve Board, que supervisiona o setor de banco comercial, até a FINRA e a SEC, que monitoram corretores e bolsas de valores.
O Conselho da Reserva Federal
O Federal Reserve Board (FRB) é um dos mais reconhecidos de todos os órgãos reguladores. Como tal, o “Fed” muitas vezes é culpado pelas quedas econômicas ou anunciado por estimular a economia. É responsável por influenciar o dinheiro, a liquidez e as condições gerais de crédito. Sua principal ferramenta para a implementação da política monetária são as operações de mercado aberto, que controlam a compra e venda de títulos do Tesouro dos Estados Unidos e títulos de agências federais. As compras e vendas podem alterar o número de reservas ou influenciar a taxa de fundos federais – a taxa de juros pela qual as instituições depositárias emprestam saldos a outras instituições depositárias durante a noite. O Conselho também supervisiona e regula o sistema bancário para fornecer estabilidade geral ao sistema financeiro. O Federal Open Market Committee (FOMC) determina as ações do Fed.
Uma das principais funções regulatórias do FRB é supervisionar o setor de banco comercial nos Estados Unidos. A maioria dos bancos nacionais deve ser membro do Federal Reserve System; no entanto, eles são regulamentados pelo Gabinete do Controlador da Moeda (OCC). O Federal Reserve supervisiona e regula muitas instituições bancárias de grande porte porque é o regulador federal das holdings bancárias (BHCs).
Escritório da Controladoria da Moeda
Uma das agências federais mais antigas, a Controladoria da Moeda (OCC) foi criada em 1863 pela Lei da Moeda Nacional. Seu principal objetivo é supervisionar, regulamentar e fornecer licenças para bancos que operam nos Estados Unidos para garantir a solidez de todo o sistema bancário. Essa supervisão permite que os bancos concorram e forneçam serviços bancários e financeiros eficientes.
O OCC é uma agência independente dentro do Departamento do Tesouro. Sua declaração de missão verifica se é “garantir que os bancos nacionais e as associações de poupança federais operem de maneira sã e segura, forneçam acesso justo aos serviços financeiros, tratem os clientes de maneira justa e cumpram as leis e regulamentos aplicáveis”.
Corporação Federal Asseguradora de Depósitos
A Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) foi criada pelo Glass-Steagall Act de 1933 para fornecer seguro sobre depósitos para garantir a segurança dos fundos mantidos pelos depositantes nos bancos. Seu mandato é proteger até $ 250.000 por depositante. O catalisador para a criação do FDIC foi a corrida aos bancos durante a Grande Depressão dos anos 1920.
Contas correntes, contas de poupança, CDs e contas do mercado monetário são geralmente 100% cobertas pelo FDIC. A cobertura se estende a contas de aposentadoria individuais (IRAs), mas apenas as partes que se enquadram no tipo de conta listado anteriormente. Contas conjuntas, contas fiduciárias revogáveis e irrevogáveis e planos de benefícios para funcionários são cobertos, assim como contas corporativas, de parceria e de associações não incorporadas.
O seguro FDIC não cobre produtos como fundos mútuos, anuidades, apólices de seguro de vida, ações ou títulos. O conteúdo dos cofres também não está incluído na cobertura do FDIC. Os cheques bancários e ordens de pagamento emitidos pelo banco falido permanecem totalmente cobertos pelo FDIC.
Escritório de Supervisão de Thrift
O Office of Thrift Supervision (OTS) foi criado em 1989 pelo Departamento do Tesouro por meio da Lei de Reforma, Recuperação e Execução das Instituições Financeiras de 1989. É financiado exclusivamente pelas instituições que regulamenta. O OTS era semelhante ao OCC, exceto que regulamentava as associações federais de poupança, também conhecidas como poupanças ou poupanças e empréstimos.
Em 2011, o OTS foi fundido com outras agências, incluindo o Gabinete do Controlador da Moeda, a Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), o Federal Reserve Board of Governors e o Consumer Financial Protection Bureau (CFPB).
Comissão de negociação de futuros de commodities
A Commodity Futures Trading Commission (CFTC) foi criada em 1974 como uma autoridade independente para regular futuros e opções de commodities e outros mercados de derivativos relacionados e para fornecer uma negociação de mercado eficiente e competitiva. Também busca proteger os participantes da manipulação de mercado, investiga práticas comerciais abusivas e fraudes e mantém processos fluidos de compensação.
O CFTC tem evoluído desde 1974 e em 2000, o Commodity Futures Modernization Act de 2000 foi aprovado. Isso mudou o cenário da agência ao criar um processo conjunto com a Securities and Exchange Commission (SEC) para regular os futuros de ações individuais.
Autoridade reguladora da indústria financeira
A Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) foi criada em 2007 a partir de seu antecessor, a National Association of Securities Dealers (NASD).9 A FINRA é considerada uma organização auto-reguladora (SRO) e foi originalmente criada como resultado do Securities Exchange Act de 1934.
A FINRA supervisiona todas as empresas que atuam no mercado de valores mobiliários com o público. Também é responsável por treinar profissionais de serviços financeiros, licenciar e testar agentes e supervisionar os processos de mediação e arbitragem para disputas entre clientes e corretores.
Reguladores de bancos estaduais
Os reguladores de bancos estaduais operam de forma semelhante ao OCC, mas no nível estadual para bancos licenciados pelo estado. Sua supervisão funciona em conjunto com o Federal Reserve e o FDIC.
Por exemplo, no estado de Nova York, o Departamento de Serviços Financeiros (DFS) supervisiona e regula as atividades de aproximadamente 1.500 bancos domiciliados em Nova York e outras instituições financeiras com ativos totalizando mais de $ 2,6 trilhões e mais de 1.800 seguradoras com ativos de mais de $ 4,7 trilhões. Incluem mais de 130 empresas de seguro de vida, 1.168 empresas de seguros de propriedade / acidentes, cerca de 100 seguradoras de saúde e organizações de assistência gerenciada e mais de 375.000 licenciados de seguros individuais, 122 bancos licenciados pelo estado, 80 filiais estrangeiras, 10 agências estrangeiras, 17 cooperativas de crédito, 13 agências de classificação de crédito, quase 400 empresas de serviços financeiros licenciadas e mais de 9.455 originadores e servicers de empréstimos hipotecários.
Reguladores de seguros estaduais
Os reguladores estaduais monitoram, revisam e supervisionam como o setor de seguros conduz os negócios em seus estados. Suas funções incluem a proteção dos consumidores, a condução de investigações criminais e a execução de ações judiciais. Eles também fornecem certificados de licenciamento e autoridade, que exigem que os candidatos apresentem detalhes de suas operações. (Para obter um diretório de agências estaduais específicas, visite www.insuranceusa.com.)
Em Nova York, o DFS regula empresas financeiras e seguradoras, enquanto em outros estados reguladores separados monitoram cada setor separadamente.
Reguladores de valores mobiliários estaduais
Essas agências aumentam a FINRA e a SEC para questões associadas à regulamentação dos negócios de títulos do estado. Eles fornecem registros para consultores de investimento que não são obrigados a se registrar na SEC e executar ações judiciais com esses consultores.
Securities and Exchange Commission (SEC)
A SEC atua independentemente do governo dos Estados Unidos e foi estabelecida pelo Securities Exchange Act de 1934. Uma das agências mais abrangentes e poderosas, a SEC aplica as leis de títulos federais e regula a maioria do setor de títulos. Sua cobertura regulatória inclui as bolsas de valores dos Estados Unidos, mercados de opções e bolsas de opções, bem como todas as outras bolsas eletrônicas e outros mercados de títulos eletrônicos. Também regula os consultores de investimento que não são cobertos pelas agências reguladoras estaduais.
A SEC consiste em seis divisões e 24 escritórios. Seus objetivos são interpretar e executar ações de fiscalização das leis de valores mobiliários, emitir novas regras, fornecer supervisão de instituições de valores mobiliários e coordenar a regulamentação entre os diferentes níveis de governo. As seis divisões e suas respectivas funções são:
- Divisão de Finanças Corporativas: Garante que os investidores recebam informações materiais (ou seja, informações relevantes para as perspectivas financeiras de uma empresa ou o preço das ações) para tomar decisões de investimento informadas.
- Division of Enforcement: Encarregada de fazer cumprir os regulamentos da SEC, investigando casos e processando processos civis e administrativos.
- Divisão de Gestão de Investimentos: regula as empresas de investimento, produtos de seguros variáveis e consultores de investimentos registrados federalmente.
- Divisão de Análise Econômica e de Risco: Integra economia e análise de dados à missão central da SEC.
- Divisão de Comércio e Mercados: Estabelece e mantém padrões para mercados justos, ordenados e eficientes.
- Divisão de exames: conduz o programa de exames nacionais da SEC.
A SEC pode trazer apenas ações civis, seja em tribunais federais ou perante um juiz administrativo. Os casos criminais estão sob a jurisdição das agências de aplicação da lei dentro do Departamento de Justiça; no entanto, a SEC geralmente trabalha em estreita colaboração com essas agências para fornecer evidências e auxiliar nos processos judiciais.
The Bottom Line
Todas essas agências governamentais buscam regulamentar e proteger aqueles que participam dos respectivos setores que governam. Suas áreas de cobertura freqüentemente se sobrepõem; mas embora suas políticas possam variar, as agências federais geralmente substituem as agências estaduais. No entanto, isso não significa que as agências estaduais tenham menos poder, pois suas responsabilidades e autoridades são de longo alcance.
Compreender a regulamentação do setor bancário, de valores mobiliários e de seguros pode ser confuso. Embora a maioria das pessoas nunca negocie diretamente com essas agências, elas afetarão suas vidas em algum momento. Isso é especialmente verdadeiro no caso do Federal Reserve, que exerce forte influência sobre a liquidez, as taxas de juros e os mercados de crédito.