Exemplos de derivativos negociados em bolsa
Um derivativo negociado em bolsa é meramente um contrato de derivativo que deriva seu valor de um ativo subjacente listado em uma bolsa de negociação e garantido contra inadimplência por meio de uma câmara de compensação. Devido à sua presença em uma bolsa de negociação, os ETDs diferem dos derivativos de balcão em termos de sua natureza padronizada, maior liquidez e capacidade de serem negociados no mercado secundário.
ETDs incluemcontratos de futuros, contratos de opções e opções de futuros. No primeiro semestre de 2020, a Federação Mundial de Bolsas informou que um recorde de 21,72 bilhões de contratos de derivativos foram negociados em bolsas de todo o mundo, um aumento de mais de 23% em relação ao período anterior.
Principais vantagens
- Um derivativo negociado em bolsa (EDT) é um contrato financeiro padronizado, negociado em bolsa, que liquida por meio de uma câmara de compensação e é garantido.
- Uma característica fundamental dos derivativos negociados em bolsa que atraem investidores é que eles são garantidos por câmaras de compensação, como a Options Clearing Corporation (OCC) ou a CFTC, reduzindo o risco do produto.
- Os derivativos negociados em bolsa são listados em bolsas, como a Chicago Board Options Exchange (CBOE) ou New York Mercantile Exchange (NYMEX), e supervisionados por reguladores, como a Securities and Exchange Commission.
- Os volumes para EDTs aumentaram de forma constante, atingindo novos máximos em 2020.
Derivativos negociados em bolsa explicados
Derivados transaccionados em bolsa podem ser opções, futuros, ou outros contratos financeiros que são listados e negociados em bolsas regulamentadas, como a Chicago Mercantile Exchange ( CME ), International Securities Exchange ( ISE ), da Bolsa Intercontinental ( ICE ), ou o LIFFE troca em Londres, para citar apenas alguns.
Derivativos negociados em bolsa são adequados para o investidor de varejo, ao contrário de seus primos de balcão. No mercado de balcão, é fácil se perder na complexidade do instrumento e na natureza exata do que está sendo negociado.
Nesse sentido, os derivativos negociados em bolsa têm duas grandes vantagens:
estandardização
A bolsa tem termos e especificações padronizados para cada contrato de derivativo, tornando mais fácil para o investidor determinar quantos contratos podem ser comprados ou vendidos. Cada contrato individual também tem um tamanho que não é assustador para o pequeno investidor.
Eliminação do risco de inadimplência
A própria bolsa de derivativos atua como contraparte para cada transação envolvendo um derivativo negociado em bolsa, tornando-se efetivamente o vendedor para cada comprador e o comprador para cada vendedor. Isso elimina o risco de que a contraparte da transação de derivativos possa não cumprir suas obrigações
Outra característica definidora dos derivativos negociados em bolsa é a marcação a mercado , em que os ganhos e perdas em todos os contratos de derivativos são calculados diariamente. Se o cliente tiver incorrido em perdas que corroeram a margem apresentada, ele terá que repor o capital necessário em tempo hábil ou correr o risco de a posição de derivativos ser vendida pela empresa.
Futuros
Um contrato futuro é meramente um contrato que especifica que um comprador compra ou um vendedor vende um ativo subjacente a uma determinada quantidade, preço e data no futuro. Os futuros são usados por hedgers e especuladores para proteger ou lucrar com as flutuações de preço do ativo subjacente no futuro.
Uma miríade de produtos pode ser negociada nas bolsas de futuros, com contratos que variam de produtos agrícolas, como gado, grãos, soja, café e laticínios a madeira, ouro, prata, cobre e commodities energéticas como petróleo bruto e gás natural para estoque índices e índices de volatilidade, como o S&P, o Dow, o Nasdaq e o VIX, bem como as taxas de juros sobre notas do Tesouro e câmbio estrangeiro para um conjunto diversificado dos principais moedas cruzadas.
Existem até futuros com base nas condições meteorológicas e de temperatura previstas. Dependendo da bolsa, cada contrato é negociado com suas próprias especificações, liquidação e regras de prestação de contas.
A lista dos contratos futuros negociáveis podem ser encontrados no website.
Opções
Options Clearing Corporation (OCC) relatou a liquidação de quase 830 milhões de contratos apenas no mês de fevereiro de 2021, um aumento de 47,4% em relação a fevereiro de 2020. a Chicago Board Options Exchange (CBOE) é o maior opções de câmbio no mundo, com um volume médio diário em 2020 de mais de 10 milhões de contratos, outro recorde.4
Tipos de opções negociadas em bolsa
As opções de ações são opções nas quais o ativo subjacente é a ação de uma empresa de capital aberto. As opções de ações são normalmente padronizadas em 100 ações por contrato, e o prêmio é cotado por ação. Por exemplo, uma opção de compra de exercício 115 da Apple Inc. (
Opções de índice são opções em que o ativo subjacente é um índice de ações;oCBOE atualmente oferece opções sobre os índices S&P 500 e 100, o Dow Jones, FTSE 100, Russell 2000 e o Nasdaq 100. Cada contrato tinha especificações diferentes e pode variar em tamanho do valor aproximado do índice subjacente a 1/10th do tamanho. O CBOE também oferece opções sobre o MSCI Emerging Markets Index, o MSCI EAFE Index.
As opções de ETF são opções em que o objeto é um fundo negociado em bolsa.
As opções VIX sãoopções únicas nas quais o subjacente é o próprioíndice do CBOE,que rastreia a volatilidade dospreços das opções do índice S&P 500. O VIX pode ser negociado por meio de opções e futuros, bem como por meio de opções de ETFs que rastreiam o VIX, como o iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX).
Opções de títulos são opções em que o ativo subjacente é um título. O comprador da opção de compra espera que as taxas de juros caiam / os preços dos títulos subam e o comprador da opção de venda espera que as taxas de juros subam / que os preços dos títulos caiam.
As opções de taxas de juros são opções liquidadas em dinheiro no estilo europeu, nas quais o subjacente é uma taxa de juros baseada no rendimento à vista dos títulos do Tesouro dos EUA. Diferentes opções são oferecidas para contas que expiram em diferentes intervalos de tempo, por exemplo, um comprador de chamada espera que os rendimentos aumentem e um comprador de opção de venda espera que os rendimentos diminuam.
Opções de moeda são opções nas quais o titular pode comprar ou vender moeda no futuro. As opções de moeda são usadas por indivíduos e grandes empresas para se proteger contra o risco cambial. Por exemplo, se uma empresa americana espera receber o pagamento em euros em seis meses e teme uma queda no EUR / USD, digamos de $ 1,06 por euro para $ 1,03 por euro, ela pode comprar um EUR / USD colocado com um strike de $ 1,05 por euro para garantir que eles possam vender seus euros no mercado à vista por um preço melhor.
As opções climáticas e (futuros) são usadas como hedge pelas empresas para se proteger contra mudanças climáticas desfavoráveis. Eles não são o mesmo que website.
Opções sobre futuros: conforme mencionado anteriormente, existem contratos de futuros para uma variedade de ativos e bolsas como a CME que oferecem contratos de opções sobre esses futuros. O detentor das opções de futuros tem o direito de comprar ou vender o contrato de futuros subjacente na data pré-especificada por uma fração da margem exigida do contrato de futuros original.
The Bottom Line
Os derivativos negociados em bolsa oferecem mais liquidez, transparência e menor risco de contraparte do que os derivativos de balcão (OTC) ao custo de customização do contrato. O mundo dos derivativos negociados em bolsa inclui futuros, opções e opções sobre contratos de futuros.