Evento de inadimplência
O que é evento de inadimplência?
Um evento de inadimplência é uma circunstância predefinida que permite a um credor exigir o reembolso total de um saldo pendente antes do vencimento. Em muitos acordos, o credor incluirá uma cláusula contratual cobrindo eventos de inadimplência para se proteger no caso de parecer que o mutuário não será capaz ou não pretenda continuar a reembolsar o empréstimo no futuro. Um evento de inadimplência permite ao credor confiscar qualquer garantia que foi dada em garantia e vendê-la para recuperar o empréstimo. Isso geralmente é empregado se o risco de inadimplência estiver além de um certo ponto.
Principais vantagens
- Um evento de inadimplência é uma condição ou limite pré-especificado que, se atingido, permite que o credor ou credor exija o reembolso imediato e total de uma dívida ou obrigação.
- Um evento de inadimplência pode incluir inadimplência ou não pagamento do principal ou juros devidos, violação de uma cláusula de obrigação ou insolvência, entre outros.
- Os credit default swaps (CDS) contêm eventos específicos de inadimplência que podem fazer com que uma contraparte do contrato pague à outra.
Compreendendo eventos de inadimplência
Um “evento de inadimplência” é um termo definido nos contratos de empréstimo e arrendamento. O seguinte constituiria um evento de default em uma cláusula típica de contrato de crédito:
- não pagamento de qualquer montante do empréstimo (incluindo juros)
- violação do pacto financeiro
- imprecisão da representação do material ou violação da garantia
- cross-default
- mudança adversa material (MAC)
- insolvência
A cláusula pode conter mais circunstâncias que permitiriam ao credor invocar seus direitos em caso de inadimplência. Esses eventos seriam personalizados para a situação única do mutuário. Embora um credor possa legalmente exigir o reembolso imediato em caso de inadimplência, na prática raramente o faz. Em vez disso, geralmente trabalha com o mutuário em dificuldades para reescrever os termos do contrato de empréstimo. Se as partes concordarem, o credor produzirá uma emenda ao contrato de empréstimo que contém termos mais rígidos e, na maioria dos casos, aumentará a taxa de juros do empréstimo e cobrará uma taxa de emenda.
Exemplo de um evento de inadimplência
Em 10 de janeiro de 2018, a Sears Holdings Corp. celebrou um contrato de crédito de empréstimo a prazo de $ 100 milhões com vários credores. A seção 7.01 compreende 11 eventos diferentes de inadimplência, incluindo os citados acima, exceto o MAC, para o varejista em dificuldades. Termos inequívocos são habituais em um contrato de crédito devidamente redigido, mas o contrato para a Sears é particularmente detalhado e restritivo porque o sindicato de empréstimo está tomando precauções extras para proteger seus interesses.
Evento de inadimplência em swaps de inadimplência de crédito
Um credit default swap ( CDS ) é uma transação na qual uma parte, o “comprador da proteção”, paga à outra parte, o “vendedor da proteção”, uma série de pagamentos durante o prazo do contrato. Em essência, o comprador está contratando uma forma de seguro sobre a possibilidade de um devedor sofrer um evento de inadimplência que poria em risco sua capacidade de cumprir suas obrigações de pagamento.
Os três eventos mais comuns, conforme definidos pela International Swaps and Derivatives Association (ISDA), são 1) pedido de falência, 2) inadimplência no pagamento e 3) reestruturação de dívidas. Eventos de crédito menos comuns são inadimplência de obrigações, aceleração de obrigações e repúdio / moratória.
- A falência é um processo legal e refere-se à incapacidade de um indivíduo ou organização de pagar suas dívidas pendentes. Geralmente, o devedor (ou, menos comumente, o credor) pede falência. Uma empresa que está falida também está insolvente.
- A inadimplência é um evento específico e se refere à incapacidade de um indivíduo ou organização de pagar suas dívidas em tempo hábil. A inadimplência de pagamento contínuo pode ser um precursor da falência. A inadimplência no pagamento e a falência costumam ser confundidas: uma falência diz a seus credores que você não poderá pagá-los integralmente; uma inadimplência informa a seus credores que você não poderá pagar no vencimento.
- A reestruturação da dívida refere-se a uma mudança nos termos da dívida, o que torna a dívida menos favorável aos credores. Exemplos comuns de reestruturação de dívida incluem uma redução no valor do principal a ser pago, uma redução na taxa de cupom, um adiamento das obrigações de pagamento, um prazo de vencimento mais longo ou uma mudança na classificação de prioridade de pagamento.