Empréstimo de doação
O que é um empréstimo de dotação?
Um empréstimo de dotação, também conhecido como hipoteca de dotação, é um tipo de hipoteca em que o mutuário paga apenas os juros do empréstimo a cada mês. Em vez de fazer pagamentos sobre o principal, o mutuário faz investimentos regulares em um plano de poupança, ou dotação, que vencerá quando a hipoteca vencer. O mutuário então usa os fundos dessa dotação para pagar o principal da hipoteca.
Os empréstimos patrimoniais têm sido populares principalmente no Reino Unido. Os consumidores que os usam frequentemente optam por comprar o que os britânicos chamam de apólice de seguro de vida (o equivalente a uma apólice de seguro de vida nos Estados Unidos) para acumular as economias necessárias para pagar o principal. Essa apólice de seguro de vida seria definida para vencer simultaneamente com a hipoteca.
Como funciona um empréstimo de doação
Para autorizar um empréstimo patrimonial, o credor exigirá prova de que o mutuário tem um plano realista para reembolsar o principal. Este plano não pode depender de uma herança ou sorte inesperada.
Digamos que um mutuário opte por comprar uma casa que custe US $ 150.000, financiando a compra com uma hipoteca de doação de 25 anos. O credor que emite a hipoteca define o pagamento mensal em $ 850 (refletindo uma taxa de juros vigente de 6,8%). Este montante cobre apenas os juros do empréstimo; o mutuário deve cobrir eles próprios todos os impostos e seguros relevantes.
Enquanto isso, o mutuário também adquiriu uma apólice de seguro de vida com vencimento em 25 anos. Ele faz pagamentos mensais de $ 250 nesta apólice porque a empresa emissora da apólice calculou que os pagamentos mensais desse valor, com o rendimento previsto por meio de juros, garantirão que a apólice terá um valor em dinheiro de $ 150.000 ou mais no final de 25 anos. Se ao final de 25 anos os mercados estiverem estáveis, a apólice vencerá e o mutuário usará os $ 150.000 acumulados para pagar o principal. Qualquer valor acima de $ 150.000 na apólice irá para o mutuário. Qualquer escassez exigirá que o mutuário pague a diferença em dinheiro.
Com um empréstimo de dotação, os pagamentos mensais do tomador do empréstimo somente vão para os juros do empréstimo; o principal é pago de uma só vez no vencimento da hipoteca.
Prós e Contras de um Empréstimo de Doação
A parte boa. Os empréstimos patrimoniais oferecem muitos incentivos para os mutuários. O principal deles é, naturalmente, os pagamentos mensais mais baixos, uma vez que eles estão pagando apenas os juros em vez dos juros e do principal do empréstimo. Claro, eles ainda devem pagar para uma apólice de seguro de vida ou outra forma de plano de poupança a fim de demonstrar que estão planejando o pagamento final do principal no vencimento do empréstimo.
Mas um plano de poupança forçado raramente é uma coisa ruim, e pode até ser lucrativo: muitas pessoas entraram em empréstimos patrimoniais acreditando que o dinheiro que economizaram por meio de sua apólice de seguro de vida acabará sendo mais do que o principal de sua hipoteca. Nesses casos, o mutuário receberia um montante fixo adicional após o pagamento do principal da hipoteca.
A parte arriscada. Apesar desses benefícios, os empréstimos patrimoniais podem ser mais arriscados do que as hipotecas tradicionais. Qualquer tipo de plano de investimento ou poupança pode perder valor com o tempo, dependendo do mercado: e se houver uma grande correção, fazendo com que os ativos de uma carteira despencem, exatamente quando a hipoteca está vencendo? Da mesma forma, mudanças abruptas nas taxas de juros podem distorcer a taxa de crescimento projetada do valor em dinheiro de uma apólice de seguro de vida. Se a apólice perder valor, o mutuário pode ficar com um déficit quando a hipoteca vencer. Nesse caso, eles precisariam ter outra fonte de caixa para pagar a hipoteca.
Exemplo da vida real de um empréstimo de doação
Este mesmo cenário atingiu milhares de proprietários britânicos nos últimos anos. No final da década de 1980, as hipotecas patrimoniais eram uma forma extremamente popular de financiar a compra de uma casa, impulsionada pela expansão dos mercados de ações e imobiliários (e alguns incentivos fiscais especiais para o produto); mais de um milhão de planos ou apólices de poupança de doação foram vendidos em um ano. Mas, no final da década de 1990, ficou claro que esses planos ficariam aquém das taxas de crescimento projetadas com otimismo – e dos valores das hipotecas que deveriam cobrir. Na década de 2010, muitos proprietários foram forçados a encontrar outras maneiras de pagar suas hipotecas ou arriscar perder suas residências.
Muitos reguladores e analistas financeiros condenaram os empréstimos patrimoniais como um caso de venda indevida, não muito diferente da situação com apólices de seguro de vida universais variáveis que ocorreram nos Estados Unidos na mesma época. Muito poucos empréstimos patrimoniais são vendidos no Reino Unido atualmente.