Lei de Reforma e Proteção ao Consumidor Dodd-Frank Wall Street

Principais vantagens

• A Lei de Reforma e Proteção ao Consumidor Dodd-Frank Wall Street visou os setores do sistema financeiro que se acreditava terem causado a crise financeira de 2008, incluindo bancos, credores hipotecários e agências de classificação de crédito.
• Os críticos da lei argumentam que os encargos regulatórios que ela impõe podem tornar as empresas dos Estados Unidos menos competitivas do que as estrangeiras.
• Em 2018, o Congresso aprovou uma nova lei que revogou algumas das restrições de Dodd-Frank.

A Lei de Reforma e Proteção ao Consumidor Dodd-Frank Wall Street destinava-se a prevenir outra crise financeira como a de 2008.

Componentes da Lei de Proteção ao Consumidor e da Reforma de Wall Street de Dodd-Frank.

Estas são algumas das principais disposições e como funcionam:

• Estabilidade Financeira: De acordo com a Lei Dodd-Frank, o Conselho de Supervisão de Estabilidade Financeira e a Autoridade de Liquidação Ordenada monitoram a estabilidade financeira das principais empresas financeiras porque a falência dessas empresas pode ter um sério impacto negativo na economia dos EUA (empresas consideradas “grandes demais para falhar “ ). A lei também prevê liquidações ou reestruturações por meio do Fundo de Liquidação Ordenado, estabelecido para auxiliar no desmantelamento de sociedades financeiras que foram colocadas em concordata e evitar que dólares de impostos sejam usados ​​para sustentar essas empresas. O conselho tem autoridade para desmembrar bancos considerados tão grandes que apresentem risco sistêmico ;também pode forçá-los a aumentar seus requisitos de reserva. Da mesma forma, o novo Escritório Federal de Seguros foi incumbido de identificar e monitorar seguradoras consideradas “grandes demais para falir”.
• Consumer Financial Protection Bureau: o Consumer Financial Protection Bureau (CFPB), estabelecido sob Dodd-Frank, recebeu a tarefa de prevenir empréstimos hipotecários predatórios (refletindo o sentimento generalizado de que o mercado de hipotecas subprime foi a causa subjacente da catástrofe de 2008) e é mais fácil para os consumidores entenderem os termos de uma hipoteca antes de concordar com eles. Impede que os corretores de hipotecas ganhem comissões mais altas para fechar empréstimos com taxas mais altas e / ou taxas de juros mais altas e exige que os originadores de hipotecas não direcionem os tomadores de empréstimo em potencial para o empréstimo que resultará no pagamento mais alto para o originador. O CFPB também rege outros tipos de empréstimos ao consumidor, incluindo cartões de crédito e débito, e atende às reclamações dos consumidores. Exige que os credores, exceto os credores de automóveis, divulguem informações de uma forma que seja fácil para os consumidores lerem e entenderem; um exemplo são os termos simplificados agora em aplicativos de cartão de crédito.
• A Regra Volcker: Outro componente-chave do Dodd-Frank, a Regra Volcker, restringe as maneiras como os bancos podem investir, limitando a negociação especulativa e eliminando a negociação por conta própria. Os bancos não podem se envolver com fundos de hedge ou firmas de private equity, que são considerados muito arriscados. Em um esforço para minimizar possíveis conflitos de interesse, as empresas financeiras não estão autorizadas a negociar de forma proprietária sem “pele no jogo” suficiente. A Regra Volcker é claramente um retrocesso na direção da Lei Glass-Steagall de 1933, que reconheceu pela primeira vez os perigos inerentes de entidades financeiras estendendo serviços bancários comerciais e de investimento ao mesmo tempo. A lei também contém uma disposição para regulamentar os derivativos, como os credit default swaps, que foram amplamente responsabilizados por contribuírem para a crise financeira de 2008. A Dodd-Frank estabeleceu bolsas centralizadas para negociação de swaps para reduzir a possibilidade de inadimplência da contraparte e também exigiu maior divulgação de informações de negociação de swaps para aumentar a transparência nesses mercados. A Regra Volcker também regula o uso de derivativos pelas firmas financeiras na tentativa de evitar que instituições “grandes demais para falir” assumam grandes riscos que podem causar estragos na economia como um todo.
• Escritório de Ratings de Crédito da Securities and Exchange Commission (SEC): Como asagências de classificação de crédito foram acusadas de contribuir para a crise financeira ao divulgar classificações de investimento enganosamente favoráveis, Dodd-Frank criou o SEC Office of Credit Ratings. O escritório está encarregado de garantir que as agências forneçam classificações de crédito significativas e confiáveis ​​das empresas, municípios e outras entidades que avaliam.
• Programa de denúncias: Dodd-Frank também fortaleceu e expandiu o programa de denúncias existente promulgado pela Lei Sarbanes-Oxley (SOX). Especificamente, estabeleceu um programa de recompensas obrigatório sob o qual os denunciantes podem receber de 10% a 30% dos rendimentos de um acordo de litígio, ampliou o escopo de um funcionário coberto incluindo funcionários de subsidiárias e afiliadas de uma empresae estendeu o estatuto de limitações sob quais denunciantes podem apresentar uma reclamação contra seu empregador de 90 a 180 dias após a descoberta de uma violação.

Crescimento econômico, alívio regulatório e lei de proteção ao consumidor

Quando Donald Trump foi eleito presidente em 2016, ele prometeu revogar Dodd-Frank e, em maio de 2018, o governo Trump assinou uma nova lei revogando partes significativas dela. Apoiando os críticos, o Congresso dos Estados Unidos aprovou a Lei de Crescimento Econômico, Ajuda Regulatória e Proteção ao Consumidor, que reverte partes significativas da Lei Dodd-Frank. Ela foi sancionada pelo presidente Trump em 24 de maio de 2018. Estas são algumas das disposições da nova lei e algumas das áreas em que os padrões foram afrouxados:

• A nova lei facilita os regulamentos Dodd-Frank para bancos pequenos e regionais, aumentando o limite de ativos para a aplicação de padrões prudenciais, requisitos de teste de estresse e comitês de risco obrigatórios.
• Para instituições que têm custódia de ativos de clientes, mas não funcionam como credores ou banqueiros tradicionais, a nova lei prevê requisitos de capital e índices de alavancagem mais baixos.
• A nova lei isenta os requisitos de garantia para empréstimos hipotecários residenciais detidos por uma instituição depositária ou cooperativa de crédito sob certas condições. Também orienta a Federal Housing Finance Agency a estabelecer padrões para Freddie Mac e Fannie Mae  para considerar métodos alternativos de pontuação de crédito
• A lei isenta os credores com ativos inferiores a US $ 10 bilhões dos requisitos da regra Volcker e impõe relatórios e normas de capital menos rigorosos aos pequenos credores.
• A lei exige que as três principais agências de relatórios de crédito permitam aos consumidores “congelar” seus arquivos de crédito gratuitamente, como forma de impedir a fraude.

Reforma de Wall Street de Dodd-Frank e críticas à Lei de Proteção ao Consumidor

Os defensores da Dodd-Frank acreditavam que a lei impediria a economia de passar por uma crise como a de 2008 e protegeria os consumidores de muitos dos abusos que contribuíram para a crise. Detratores, no entanto, argumentaram que a lei poderia prejudicar a competitividade das empresas americanas em relação às estrangeiras. Em particular, eles argumentam que seus requisitos de conformidade regulatória sobrecarregam indevidamente os bancos comunitários e instituições financeiras menores – apesar do fato de que eles não desempenharam nenhum papel na causa da crise financeira.

Notáveis ​​do mundo financeiro como o ex-secretário do Tesouro Larry Summers, o CEO do Blackstone Group LP ( BX ) Stephen Schwarzman, o ativista Carl Icahn e o CEO do JPMorgan Chase & Co. (JPM) Jamie Dimon também argumentam que, embora cada instituição esteja indubitavelmente mais segura devido a as restrições de capital impostas por Dodd-Frank, as restrições também tornam o mercado mais ilíquido em geral.

A falta de liquidez pode ser especialmente potente no mercado de títulos, onde todos os títulos não são marcados a mercado e muitos títulos carecem de um suprimento constante de compradores e vendedores. Os requisitos de reserva mais elevados de acordo com Dodd-Frank significam que os bancos devem manter uma porcentagem maior de seus ativos em dinheiro, o que diminui a quantidade que eles podem manter em títulos negociáveis.

Na verdade, isso limita o papel de formação de mercado de títulos que os bancos tradicionalmente desempenham. Com os bancos incapazes de desempenhar o papel de formador de mercado, os compradores em potencial provavelmente terão mais dificuldade em encontrar vendedores que possam se opor. Mais importante, os vendedores em potencial podem achar mais difícil encontrar compradores contrários.

perguntas frequentes