Estoque defensivo
O que é um estoque defensivo?
Uma ação defensiva é uma ação que fornece dividendos consistentes e ganhos estáveis, independentemente do estado do mercado de ações em geral. A demanda por seus produtos é constante, de modo que os estoques defensivos tendem a ser mais estáveis durante as diversas fases do ciclo de negócios. Os estoques defensivos não devem ser confundidos com os estoques de defesa, que são os estoques de empresas que fabricam coisas como armas, munições e aviões de combate.
Principais vantagens
- Uma ação defensiva é uma ação que fornece dividendos consistentes e ganhos estáveis, independentemente do estado do mercado de ações em geral.
- Empresas bem estabelecidas, como Procter & Gamble, Johnson & Johnson, Philip Morris International e Coca-Cola, são consideradas ações defensivas.
- As ações defensivas oferecem o benefício substancial de ganhos semelhantes de longo prazo com menor risco do que outras ações.
- No lado negativo, a baixa volatilidade das ações defensivas geralmente leva a ganhos menores durante os mercados em alta e a um ciclo de desaceleração do mercado.
Compreendendo os estoques defensivos
Os investidores que buscam proteger suas carteiras durante um enfraquecimento da economia ou períodos de alta volatilidade podem aumentar sua exposição a ações defensivas. Empresas bem estabelecidas, como Procter & Gamble ( PG ), Johnson & Johnson ( JNJ ), Philip Morris International ( PM ) e Coca-Cola ( KO ), são consideradas ações defensivas. Além de fortes fluxos de caixa, essas empresas têm operações estáveis com a capacidade de resistir às condições econômicas enfraquecidas. Eles também pagam dividendos, que podem ter o efeito de amortecer o preço de uma ação durante uma queda do mercado.
As ações defensivas também têm menos probabilidade de falir devido à sua força relativa durante as recessões.
Em tempos difíceis ou se as coisas estão ficando instáveis, por que alguém iria querer ter um estoque? Por que não apenas buscar a segurança de um título do Tesouro, que essencialmente tem uma taxa de retorno livre de risco? A resposta é simplesmente que o medo e a ganância muitas vezes podem conduzir os mercados. As ações defensivas acomodam a ganância, oferecendo um rendimento de dividendos mais alto do que o que pode ser feito em ambientes de taxas de juros baixas. Eles também aliviam o medo porque não são tão arriscados quanto as ações normais e, geralmente, é necessária uma catástrofe significativa para inviabilizar seu modelo de negócios. Os investidores também precisam estar cientes de que a maioria dos gestores de investimento não tem escolha a não ser possuir ações. Se eles acharem que os tempos serão mais difíceis do que o normal, eles migrarão para estoques defensivos.
Ações defensivas tendem a ter um desempenho melhor do que o mercado mais amplo durante as recessões. No entanto, durante uma fase de expansão, eles tendem a apresentar desempenho abaixo do mercado. Isso é atribuível ao beta baixo ou ao risco relacionado ao mercado. As ações defensivas normalmente têm betas menores que 1. Para ilustrar o beta, considere uma ação com um beta de 0,5. Se o mercado cair 2% em uma semana, esperaríamos que as ações percam apenas cerca de 1%. Por outro lado, um ganho de preço de 2% no mercado por uma semana leva a um aumento esperado de apenas 1% para o estoque defensivo com um beta de 0,5.
Vantagens dos estoques defensivos
As ações defensivas oferecem o benefício substancial de ganhos semelhantes de longo prazo com menor risco do que outras ações. As ações defensivas como um grupo têm um índice de Sharpe mais alto do que o mercado de ações como um todo. Esse é um forte argumento de que ações defensivas são investimentos objetivamente melhores do que outras ações. Warren Buffett também se tornou um dos maiores investidores de todos os tempos, em parte por se concentrar em ações defensivas. Não é preciso correr riscos excessivos para vencer o mercado. Na verdade, limitar as perdas com ações defensivas pode ser mais eficaz.
Desvantagens dos estoques defensivos
No lado negativo, a baixa volatilidade das ações defensivas geralmente leva a ganhos menores durante os mercados em alta e um ciclo de desaceleração do mercado. Infelizmente, muitos investidores abandonam as ações defensivas por causa da frustração com o desempenho inferior em um mercado em alta, quando eles realmente mais precisam delas. Após uma desaceleração do mercado, os investidores às vezes correm para ações defensivas, embora seja tarde demais. Essas tentativas fracassadas de market timing usando ações defensivas podem reduzir significativamente a taxa de retorno para os investidores.
Exemplos de ações defensivas
Ações defensivas também são conhecidas como ações não cíclicas porque não são altamente correlacionadas com o ciclo de negócios. Abaixo estão alguns tipos de ações defensivas.
Serviços de utilidade pública
As concessionárias de água, gás e eletricidade são exemplos de estoques defensivos porque as pessoas precisam deles durante todas as fases do ciclo de negócios. As empresas de serviços públicos também obtêm outro benefício de um ambiente econômico mais lento porque as taxas de juros tendem a ser mais baixas.
Bens de consumo
As empresas que produzem ou distribuem alimentos básicos para o consumidor, que são bens que as pessoas tendem a comprar por necessidade, independentemente das condições econômicas, são geralmente consideradas defensivas. Eles incluem alimentos, bebidas, produtos de higiene, tabaco e certos itens domésticos. Essas empresas geram fluxo de caixa constante e lucros previsíveis durante economias fortes e fracas. Suas ações tendem a superar as ações não defensivas ou cíclicas de consumo que vendem produtos discricionários durante economias fracas, ao mesmo tempo que apresentam desempenho inferior em economias fortes.
Estoques de saúde
Ações de grandes empresas farmacêuticas e fabricantes de dispositivos médicos têm sido historicamente consideradas ações defensivas. Afinal, sempre haverá enfermos precisando de cuidados. No entanto, o aumento da concorrência de novos medicamentos e a incerteza em torno dos regulamentos significam que eles não são tão defensivos quanto antes.
REITs de apartamento
Os fundos de investimento imobiliário de apartamentos ( REITs ) também são considerados defensivos, pois as pessoas sempre precisam de abrigo. Ao procurar jogadas defensivas, evite REITs que se concentram em apartamentos de alto padrão. Além disso, evite REITs de edifícios de escritórios ou REITs de parques industriais, que podem fazer com que as inadimplências nos aluguéis aumentem quando os negócios desacelerarem.
Divulgação: a Investopedia não fornece consultoria de investimento; os investidores devem considerar sua tolerância ao risco e objetivos de investimento antes de tomar decisões de investimento.