Definição de relação de dívida

O que é uma relação de dívida?

O alavancagem de uma empresa. O rácio da dívida é definido como o rácio entre a dívida total e os ativos totais, expresso em decimal ou percentagem. Pode ser interpretado como a proporção dos ativos de uma empresa que são financiados por dívidas.

Um índice maior que 1 mostra que uma parte considerável da dívida é financiada por ativos. Em outras palavras, a empresa possui mais passivos do que ativos. Um índice alto também indica que uma empresa pode estar se colocando em risco de inadimplência em seus empréstimos se as taxas de juros subirem repentinamente. Um índice abaixo de 1 se traduz no fato de que uma grande parte dos ativos de uma empresa é financiada por capital.

A Fórmula para o Índice de Dívida é

O que o índice de dívida lhe diz?

Quanto maior o índice de endividamento, mais alavancada está a empresa, implicando em maior risco financeiro. Ao mesmo tempo, a alavancagem é uma ferramenta importante que as empresas usam para crescer, e muitas empresas encontram usos sustentáveis ​​para a dívida. 

Os índices de endividamento variam amplamente entre os setores, com negócios intensivos em capital, como serviços públicos e oleodutos, tendo índices de endividamento muito mais altos do que outros setores, como o de tecnologia. Por exemplo, se uma empresa tem ativos totais de $ 100 milhões e dívida total de $ 30 milhões, seu índice de endividamento é de 30% ou 0,30. Esta empresa está em melhor situação financeira do que outra com um rácio de endividamento de 40%? A resposta depende da indústria.

Um índice de endividamento de 30% pode ser muito alto para um setor com fluxos de caixa voláteis, no qual a maioria das empresas contrai poucas dívidas. Uma empresa com um alto índice de endividamento em relação a seus pares provavelmente achará caro tomar um empréstimo e poderá se ver em uma crise se as circunstâncias mudarem. Aindústria de fracking, por exemplo, passou por tempos difíceis a partir do verão de 2014 devido aos altos níveis de endividamento e à queda nos preços da energia. Por outro lado, um nível de endividamento de 40% pode ser facilmente administrável para uma empresa em um setor como o de serviços públicos, onde os fluxos de caixa são estáveis ​​e os índices de endividamento mais altos são a norma.

Um índice de endividamento superior a 1,0 (100%) indica que uma empresa tem mais dívidas do que ativos. Enquanto isso, um índice de endividamento inferior a 100% indica que uma empresa possui mais ativos do que dívidas. Usado em conjunto com outras medidas de saúde financeira, o índice de endividamento pode ajudar os investidores a determinar o nível de risco de uma empresa.

Algumas fontes definem o índice de endividamento como o total de passivos dividido pelo total de ativos. Isso reflete uma certa ambigüidade entre os termos “dívida” e “passivos” que depende da circunstância. O índice dívida / patrimônio líquido, por exemplo, está intimamente relacionado e mais comum do que o índice dívida, mas usa o passivo total no numerador. No caso do índice de endividamento, os provedores de dados financeiros o calculam usando apenas dívidas de longo e curto prazo (incluindo as parcelas atuais da dívida de longo prazo ), excluindo passivos como contas a pagar, deságio e “outros”.

No negócio de empréstimos ao consumidor e hipotecas, dois coeficientes de dívida comuns usados ​​para avaliar a capacidade de um mutuário de pagar um empréstimo ou hipoteca são o coeficiente do serviço da dívida bruta e o coeficiente do serviço da dívida total. O rácio da dívida bruta é definido como o rácio dos custos mensais da habitação (incluindo pagamentos de hipotecas, seguro residencial e custos de propriedade) para o rendimento mensal, enquanto o rácio do serviço da dívida total é o rácio dos custos mensais da habitação mais outras dívidas, como pagamentos de automóveis e empréstimos de cartão de crédito para a renda mensal. Níveis aceitáveis ​​do rácio do serviço da dívida total, em termos percentuais, variando entre meados dos anos 30 e mínimos dos anos 40.

Exemplos de relação de dívida

Vejamos alguns exemplos de diferentes setores para contextualizar o índice de endividamento. A Starbucks (SBUX ) listou $ 0 em dívida de curto prazo e parte corrente da dívida de longo prazo em seu balanço do ano fiscal encerrado em 1º de outubro de 2017 e $ 3,93 bilhões em dívida de longo prazo. Os ativos totais da empresa eram de US $ 14,37 bilhões. Isso nos dá um índice de dívida de $ 3,93 bilhões ÷ $ 14,37 bilhões = 0,2734, ou 27,34%.

Para avaliar se isso é alto, devemos considerar os gastos de capital necessários para a abertura de uma Starbucks: aluguel de espaço comercial, renovação para caber em um determinado layout e compra de equipamentos especiais caros, muitos dos quais são usados ​​com pouca frequência. A empresa também deve contratar e treinar funcionários em um setor com rotatividade de funcionários excepcionalmente alta, cumprir os regulamentos de segurança alimentar, etc. para mais de 27.000 locais, em 75 países (em 2017). Talvez 27% não seja tão ruim, afinal, e de fato a média do setor era de cerca de 66% em 2017. O resultado é que a Starbucks tem facilidade para pedir dinheiro emprestado; os credores confiam que o país tem uma posição financeira sólida e é de se esperar que os reembolsará integralmente.

Que tal uma empresa de tecnologia? Para o ano fiscal encerrado em 31 de dezembro de 2016, o Facebook ( títulos corporativos. É muito fácil levantar capital por meio de ações.

Finalmente, vamos dar uma olhada em umaempresa de materiais básicos, a mineradora Arch Coal (ARCH ),com sede em St. Louis. Para o ano fiscal encerrado em 31 de dezembro de 2016, a empresa postou parcelas de curto prazo e atuais de dívida de longo prazo de $ 11 milhões, dívida de longo prazo de $ 351,84 milhões e ativos totais de $ 2,14 bilhões. A mineração de carvão é extremamente intensiva em capital, então a indústria perdoa a alavancagem: o índice de dívida médio foi de 61% em 2016. Mesmo nesta coorte, o índice de dívida da Arch Coal de ($ 11 milhões + $ 351,84 milhões) ÷ $ 2,14 bilhões = 16,95 % está bem abaixo da média.

A diferença entre a relação da dívida e a relação dívida / ativo de longo prazo

Enquanto o índice dívida total / ativo total inclui todas as dívidas, o índice dívida / ativo de longo prazo leva em consideração apenas dívidas de longo prazo. A medida do índice de endividamento (dívida total sobre ativos) leva em consideração tanto dívidas de longo prazo, como hipotecas e títulos, quanto dívidas correntes ou de curto prazo, como aluguel, serviços públicos e empréstimos com vencimento em menos de 12 meses. Ambos os índices, no entanto, abrangem todos os ativos de uma empresa, incluindo ativos tangíveis, como equipamentos e estoque, e ativos intangíveis, como contas a receber. Como o índice dívida total / ativos inclui mais passivos de uma empresa, esse número é quase sempre maior do que o índice dívida / ativos de longo prazo de uma empresa. 

perguntas frequentes