Kleptocracia Corporativa
O que é cleptocracia corporativa?
Cleptocracia corporativa é uma frase que descreve a ganância dos executivos corporativos que usam táticas dissimuladas para desviar riqueza às custas dos acionistas.
A frase surgiu como parte de um relatório que acusava o ex-CEO da Hollinger, Conrad Black, e seus associados de supostamente desviar centenas de milhões de dólares da empresa de 1997 a 2003.
Principais vantagens
- A cleptocracia corporativa se refere ao uso indevido de ativos da empresa ou práticas de gestão para ganho pessoal, geralmente por executivos de alto escalão.
- Quando CEOs ou gerentes de alto escalão usam os cofres da empresa como conta bancária pessoal ou para desviar ou cometer fraude, os investidores e outras partes interessadas podem suportar o impacto das consequências.
- Casos famosos de cleptocracia corporativa incluem escândalos na Enron, Worldcom, Tyco e RJR Nabisco.
Compreendendo a Cleptocracia Corporativa
Hollinger International era uma empresa de mídia com sede no Canadá. Ela possuía jornais comunitários nos Estados Unidos e Canadá, bem como no Chicago Sun-Times, no Daily Telegraph, no National Post e no Jerusalem Post. Conrad Black, um cidadão canadense, era o diretor executivo e o maior acionista da empresa.
Em 2004, Hollinger e Richard Breeden, ex-presidente da Securities and Exchange Commission, conduziram uma investigação sobre a má gestão financeira da empresa. O relatório acusou Black e o diretor de operações da empresa, David Radler, de sangrar US $ 400 milhões de Hollinger ao longo de um período de sete anos por meio de administração duvidosa e taxas de não concorrência. A soma representou 95% do lucro líquido ajustado da Hollinger entre 1997 e 2003.
O relatório de 513 páginas tinha o subtítulo “Uma Kleptocracia Corporativa”. A definição de cleptocracia é um governo feito por aqueles que buscam principalmente status e ganho pessoal às custas dos governados. Nesse caso, foram os executivos corporativos que buscaram o ganho pessoal às custas dos acionistas. Os executivos foram acusados de usar fundos da empresa para uso pessoal do jato da empresa, bem como roupas e presentes para a esposa de Black.
Black foi condenado por fraude postal e obstrução da justiça, e foi condenado a 42 meses de prisão e multado em US $ 125.000. O presidente Donald Trump perdoou Black em 2019. No entanto, este caso – assim como outros como Enron, Tyco e WorldCom – deu início a uma estratégia mais agressiva do governo federal para responsabilizar os executivos pelas ações da empresa.
Exemplo de Kleptocracia Corporativa: RJR Nabisco
O conglomerado de alimentos e tabaco RJR Nabisco oferece outro exemplo de cleptocracia corporativa. Na década de 1980, J. Tylee Wilson, presidente-executivo da gigante do tabaco RJ Reynolds, buscou uma fusão para diversificar os cigarros e evitar litígios onerosos devido a ações judiciais relacionadas à saúde e à mudança na percepção do público.
Na mesma época, F. Ross Johnson conseguiu se tornar CEO da Nabisco Brands e, no processo, aumentou a remuneração e os benefícios da administração.
Em 1985, as duas empresas se fundiram para formar a RJR Nabisco, mas Wilson e Johnson entraram em conflito. Johnson conseguiu usar as contas da empresa para seus próprios gastos pessoais, garantidos pela instalação de aliados amigáveis no conselho de administração. Johnson lutou pelo controle, mas seus gastos despreocupados levaram a altas despesas e a um declínio no preço das ações.
A empresa de aquisições alavancadas KKR posteriormente adquiriu a RJR Nabisco por US $ 25 bilhões, em uma das maiores aquisições alavancadas da história dos Estados Unidos, e destituiu Johnson como CEO depois que ele essencialmente esvaziou os cofres da empresa.