Kimchi Premium
O que é Kimchi Premium?
O prêmio kimchi é a diferença nos preços das criptomoedas nas bolsas sul-coreanas em comparação com outras bolsas localizadas globalmente. O prêmio kimchi é visto predominantemente no preço da criptomoeda Bitcoin (BTC). Em outras palavras, o preço do Bitcoin pode ser listado a um preço mais alto em uma bolsa da Coreia do Sul do que em uma bolsa localizada nos Estados Unidos ou na Europa. O nome “kimchi premium” é uma referência ao prato de repolho fermentado que é um alimento básico na culinária coreana.
Principais vantagens
- O prêmio Kimchi é a diferença nos preços das criptomoedas nas bolsas da Coreia do Sul em comparação com as bolsas estrangeiras.
- A diferença de preço pode ser causada pela falta de opções de investimento de alto retorno para os investidores sul-coreanos.
- Os investidores na Coreia do Sul só podem lucrar com o prêmio kimchi comprando Bitcoin no exterior e revendendo-o na Coreia do Sul.
- No entanto, os controles de capital e as regulamentações financeiras tornam difícil lucrar com o prêmio kimchi para os investidores sul-coreanos.
Compreendendo o Kimchi Premium
Os preços do Bitcoin podem ser mais altos na Coréia do Sul do que em outras bolsas internacionais. Criptomoedas como Bitcoin são ativos descentralizados, o que significa que não são negociados em uma bolsa central, ao contrário de ações. Uma ação negociada na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) tem o mesmo preço, não importa onde nos EUA seja comprada. No entanto, as criptomoedas podem ter preços diferentes cotados em vários países e suas bolsas.
Kimchi Premium Arbitrage
Alguns investidores tentam obter lucro negociando as diferenças de preço existentes em diferentes bolsas – um processo denominado arbitragem. A arbitragem costuma estar associada a negociantes de moeda que procuram incompatibilidades nas taxas de câmbio ao identificar oportunidades de arbitragem.
Quando um negociante se envolve em arbitragem de moeda, ele faz negociações com base nas diferenças nas cotações de um par de moedas específico oferecido por diferentes corretores, em vez de fazer negociações com base no movimento da taxa de câmbio do par de moedas. Se executado perfeitamente, este tipo de negociação pode ser livre de risco, pois o trader está comprando e vendendo duas ou mais moedas simultaneamente, certificando-se de que não há exposição de moeda aberta.
As oportunidades de arbitragem costumam durar pouco porque, assim que os investidores (ou seus algoritmos de negociação) identificam a incompatibilidade de preços, eles realizam negociações suficientes para tornar a oportunidade de arbitragem não mais lucrativa.
A oportunidade de arbitragem que pode resultar do prêmio kimchi pode ser explorada comprando bitcoins em uma bolsa fora da Coreia do Sul e depois vendendo a posição em uma bolsa sul-coreana onde o preço do Bitcoin é mais alto. No entanto, os comerciantes sul-coreanos primeiro teriam que trocar sua moeda local (won coreano) por outra moeda, como dólares americanos, para comprar bitcoins em uma bolsa de criptomoeda internacional. De lá, eles poderiam vender seus bitcoins em uma bolsa sul-coreana por um preço mais alto. O processo para investidores estrangeiros é um pouco mais fácil, pois eles podem comprar bitcoins no exterior e vender suas ações em uma bolsa sul-coreana.
História do Kimchi Premium
O kimchi premium no mercado de criptomoedas apareceu pela primeira vez em 2016, de acordo com um relatório da Universidade de Calgary. Os resultados mostram que entre o início de 2016 e o início de 2018, o prêmio kimchi atingiu em média 4,80% e chegou a quase 55% em janeiro de 2018.
A Coreia do Sul se tornou um mercado popular para criptomoedas, incluindo o comércio de Bitcoin. A popularidade pode ser devido ao interesse do país em tecnologia, bem como jogos de azar, o que pode ter levado a uma mente aberta e à adoção antecipada de moedas digitais.
Também levando à popularidade dos cryptos estão os possíveis problemas de segurança ou ameaças que os sul-coreanos enfrentam da Coreia do Norte e seu líder Kim Jong-un. Bitcoins e criptomoedas tendem a ser favorecidos em países ou regiões do mundo que enfrentam incertezas políticas e riscos geopolíticos. O apelo gira em torno da natureza descentralizada dos criptomoedas, o que significa que eles não são de propriedade ou controle de uma entidade governamental.
A popularidade do Bitcoin levou, em parte, a preços premium para a criptomoeda na Coréia do Sul em comparação com o preço em outros países. Um aumento no prêmio kimchi pode ser um indicador de aumento do investimento de varejo em Bitcoin por investidores coreanos.
Controles de capital e Kimchi Premium
O prêmio kimchi poderia ser eliminado pelos investidores sul-coreanos se eles pudessem aproveitar rapidamente a oportunidade de arbitragem. Os investidores sul-coreanos poderiam comprar bitcoins fora do país nas bolsas internacionais e, posteriormente, vender essas posições nas bolsas sul-coreanas locais. O resultado seria um preço mais baixo para o Bitcoin na Coréia do Sul e um preço mais alto nas bolsas internacionais, levando à eliminação da oportunidade de arbitragem.
No entanto, os controles de capital, as regulamentações financeiras e as leis contra a lavagem de dinheiro na Coreia do Sul dificultam o processo. Os controles de capital são medidas tomadas pelos bancos centrais e agências reguladoras dos governos para restringir o fluxo de capital – ou dinheiro – dentro e fora de um país. Se uma quantidade significativa de capital foge de um país devido a um evento geopolítico ou turbulência econômica, o resultado pode ser devastador para a economia local.
Os investidores estrangeiros podem não querer reter seu dinheiro em um país que está passando por um período desafiador. À medida que os investidores estrangeiros vendem suas participações naquele país, o resultado pode levar a preços imobiliários deprimidos, uma liquidação nos mercados de ações e títulos e exacerbar as condições econômicas do país. Freqüentemente, os controles de capital são implementados para evitar que o dinheiro saia da economia, em um esforço para evitar uma venda massiva de ativos domésticos.
Controles de capital da Coreia do Sul
O governo da Coreia do Sul implementou controles de capital em 2010 decorrentes da crise crise da dívida europeia. As medidas foram projetadas para reduzir as flutuações violentas ou a volatilidade nos fluxos de capital que podem afetar a economia.
O resultado é um atraso no envio de dinheiro internacionalmente devido a encargos administrativos adicionais. A quantidade de dinheiro que pode sair do país a cada ano é limitada e a transferência deve ser aprovada pelos reguladores.
Mesmo que os reguladores tenham aprovado a transferência, o processo pode levar tanto tempo que a oportunidade de arbitragem não está mais disponível. Os controles de capital também limitam a entrada de criptomoedas por investidores estrangeiros, o que criou um cenário em que os sul-coreanos só podem usar moedas digitais em seu país.
Impacto na negociação de criptomoedas
As empresas sul-coreanas e sul-coreanas estão limitadas em suas compras internacionais de Bitcoin. Se um comerciante sul-coreano decidir trocar sua moeda por uma moeda estrangeira para comprar um bitcoin em uma moeda estrangeira, o valor da transação provavelmente será limitado ou poderá ser bloqueado totalmente pelos reguladores se houver suspeita de lavagem de dinheiro.
O impacto da regulamentação sul-coreana sobre o comércio de criptomoedas, bem como as ameaças de proibição de criptomoedas na China, podem ter levado à venda massiva do Bitcoin em janeiro de 2018, no qual o Bitcoin perdeu quase 25% de seu valor em uma semana. Os preços do Bitcoin e de outras criptomoedas despencaram quando o governo da Coréia do Sul sinalizou que planejava reprimir o comércio de criptomoedas. Naquela época, a Coreia do Sul era o terceiro maior mercado do mundo para negócios de bitcoin, atrás do Japão e dos Estados Unidos.
É importante observar que determinar o volume de negociação de Bitcoin pode ser difícil, considerando que não existe uma bolsa centralizada que mede o volume de negociação de criptomoeda. Embora o governo sul-coreano tenha ameaçado uma proibição total, eles também consideraram alternativas para uma proibição total, como fazer com que os investidores paguem impostos sobre ganhos de capital. Eles também podem exigir que os investidores registrem contas de investimento em seus próprios nomes para combater a lavagem de dinheiro.
Exemplo de Kimchi Premium
Em janeiro de 2021, o prêmio kimchi ressurgiu, no qual os preços do Bitcoin atingiram o máximo de dois anos nas bolsas sul-coreanas. Estima-se que o prêmio Bitcoin kimchi foi de aproximadamente 4% na Coreia do Sul ao comparar a bolsa Upbit da Coreia do Sul e a Binance.
Ao sincronizar uma negociação com precisão, os comerciantes poderiam lucrar 4% com a diferença nos preços do Bitcoin comprando bitcoins na Binance e vendendo sua posição na bolsa Upbit da Coréia do Sul. Também foi relatado pela Cryptoquant que a diferença de preço entre as bolsas coreanas e as bolsas internacionais era de mais de 6% em 4 de janeiro de 2021.