Cópula

O que é Copula?

A cópula é um modelo de probabilidade que representa uma distribuição uniforme multivariada, que examina a associação ou dependência entre muitas variáveis. Embora o cálculo estatístico de uma cópula tenha sido desenvolvido em 1959, ele não foi aplicado aos mercados financeiros e financeiros até o final da década de 1990.

Compreendendo Copula

Em latim, “link” ou “empate”, cópulas são uma ferramenta matemática usada em finanças para ajudar a identificar a adequação do capital econômico, o risco de mercado, o risco de crédito e o risco operacional. A interdependência dos retornos de dois ou mais ativos geralmente é calculada usando o coeficiente de correlação. No entanto, a correlação funciona melhor com distribuições normais, enquanto as distribuições nos mercados financeiros são frequentemente de natureza não normal. A cópula, portanto, foi aplicada a áreas de finanças, como precificação de opções e valor em risco de portfólio para lidar com distribuições assimétricas ou distorcidas.

A teoria das opções, especialmente a precificação de opções, é uma área altamente especializada das finanças. As opções multivariadas são amplamente utilizadas quando há necessidade de se proteger contra vários riscos simultaneamente; como quando há uma exposição a várias moedas. O preço de uma cesta de opções não é uma tarefa simples. Os avanços nos métodos de simulação de Monte Carlo e nas funções de cópula oferecem uma melhoria na precificação de reivindicações contingentes bivariadas, como derivativos com opções embutidas.