Constituinte
O que é um constituinte?
Um constituinte é uma empresa com ações que fazem parte de um índice como o S&P 500 ou o Dow Jones Industrial Average. É um componente ou membro do índice. O agregado das ações de todos os constituintes é usado para calcular o valor do índice.
Cada constituinte deve atender a certos requisitos relativos à capitalização, exposição de mercado e liquidez antes de ser adicionado a um índice.
Compreendendo os constituintes
Os constituintes individuais constituem os índices de mercado nos Estados Unidos, incluindo o Dow Jones Industrial Average, o S&P 500, o Nasdaq Composite Index e o NYSE Composite Index. O Dow Jones Industrial Average, por exemplo, consiste em ações de trinta grandes empresas. Ele data de 1896. No entanto, Charles Dow criou o primeiro índice – na época, era uma média simples dos preços das ações – em 1884, quando publicou o Dow Jones Railroad Average, hoje conhecido como Dow Jones Transportation Average.
Os índices desempenham uma série de funções importantes, incluindo o acompanhamento do desempenho de determinados mercados ou setores do mercado de ações ou da economia e fornecendo aos investidores e gestores de carteiras referências para avaliar seu próprio desempenho. Para investidores no mercado de ações, o S&P 500 Index é considerado a referência para desempenho relativo e um gestor de fundos que supera consistentemente o índice está ” vencendo o mercado “.
Ao entrar em um índice de mercado, uma ação ou empresa constituinte recebe o benefício de uma maior exposição e um certo grau de credibilidade. Também pode aumentar o preço das ações porque existem muitos fundos de índice passivos que tentam rastrear o S&P 500 e outros índices. Quando uma empresa se torna um constituinte, esses fundos devem comprar ações e a demanda de compra pode criar um fenômeno S&P 500 denominado efeito índice.
Principais vantagens
- Um constituinte é um membro ou componente de um índice ou média como o Dow, S&P 500 ou Nasdaq.
- As empresas devem atender a certos requisitos, que são determinados pelos editores do índice, antes de serem adicionadas a um índice.
- O valor de um índice é baseado em fórmulas matemáticas que consideram os preços das ações de todos os constituintes do índice.
- Os índices são úteis para rastrear o desempenho de mercados e setores específicos.
Requisitos dos constituintes
Os critérios para ser um constituinte de um índice de mercado variam de um índice para outro. O Dow Jones Industrial Average é composto por empresas bem conhecidas, abrangendo muitos setores, com cada constituinte tendo um peso no índice geral proporcional ao seu preço. Um comitê da Dow Jones determina quem entra e sai dentro da média industrial.
Embora o Dow seja um índice ponderado por preços, outros índices às vezes são criados de forma diferente. Existem três métodos gerais para construir um índice:
- Os índices ponderados por preços dão maior peso ao preço das ações de cada constituinte.
- Os índices ponderados pelo valor de mercado dão mais peso ao tamanho ou à capitalização de mercado de cada constituinte.
- Os índices de ponderação igual tratam todos os membros da mesma forma, independentemente de preço ou valor de mercado.
O Nasdaq Composite Index e o New York Composite Index acompanham o desempenho de todas as ações listadas em cada bolsa de valores. O peso que cada constituinte individual tem no índice geral é baseado na capitalização de mercado, com o retorno do preço e o rendimento de dividendos de cada constituinte sendo contabilizado nos movimentos do índice. O S&P 500 é outro exemplo de índice ponderado pelo valor de mercado e as maiores empresas têm o maior impacto em seu desempenho.