Ações detidas de perto

O que são ações detidas por perto?

Ações de capital fechado  referem-se a ações mantidas por um pequeno número de investidores em uma  empresa de capital fechado; uma empresa fechada é aquela em que um pequeno número de investidores possui a maior parte das ações disponíveis da empresa. Esses acionistas – também chamados de acionistas “majoritários” ou “controladores” – são afiliados à empresa, sua administração ou familiares; eles também podem ter outro tipo de relacionamento próximo ou interesse na empresa.

Compreendendo as ações mantidas de perto

As ações de capital fechado são diferentes das ações de empresas de capital fechado, que não negociam ações; eles também são distintos das empresas de capital aberto, que são negociadas de forma mais ativa a cada dia.

Embora as empresas de capital fechado às vezes negociem suas ações publicamente, elas o fazem de maneira irregular e com pouca frequência. Portanto, há poucas oportunidades para novos investidores comprarem a empresa (ou venderem) porque o volume de negócios é pequeno; os acionistas majoritários tendem a manter suas ações no longo prazo porque fazem parte da – ou têm interesse na – empresa.

Para que a empresa se qualifique como uma empresa fechada, um número mínimo de ações deve ser detido por pessoas fora do negócio (como membros do público).

Ações detidas de perto vs. ações negociadas ativamente

De muitas maneiras, as ações de capital fechado se comportam da mesma forma que as ações negociadas ativamente : ambas representam direitos de propriedade na corporação; e ambos vêm com o mesmo direito de votar, receber dividendos e cobrar uma distribuição dos ativos líquidos da empresa se a empresa for liquidada. A maior diferença não está tanto nas ações em si, mas na estrutura acionária da empresa que as está emitindo.

Como as ações de capital fechado não são negociadas com frequência no mercado aberto, é o valor da própria empresa (e não o sentimento do mercado  ou a atividade irracional do investidor) que geralmente determina o preço das ações. Além disso, todas as decisões tomadas em nome da empresa são exclusivamente para o interesse da própria empresa, com menos constituintes externos a serem satisfeitos. Portanto, as empresas de capital fechado tendem a ser mais estáveis ​​do que as outras empresas.

Embora possam desfrutar de maior estabilidade do que as empresas de capital aberto, as empresas de capital fechado também podem achar mais difícil levantar capital de giro adicional  por meio da venda de ações associadas.

Corporações de capital fechado são mais resistentes a aquisições hostis  e guerras por procuração do  que empresas ativamente negociadas. Sua natureza unida e o fato de que os acionistas controladores raramente liberam qualquer uma de suas ações tornam difícil para uma entidade externa ganhar uma posição na tentativa de uma aquisição, adicionando assim outra medida de estabilidade.

Existem poucas oportunidades para os investidores comprarem ações de capital fechado. No entanto, as ações negociadas publicamente estão geralmente disponíveis; comprá-los e vendê-los é tão simples quanto fazer um pedido em qualquer corretora  ou corretora de valores.

Considerações Especiais

Normalmente é mais difícil avaliar uma empresa de capital fechado. Como não existe um mercado público para a venda de suas ações, pode ser difícil obter os dados necessários para fazer uma análise de avaliação. Por outro lado, é fácil avaliar o valor de uma empresa de capital aberto tanto porque ela é avaliada pelo valor de seus acionistas quanto porque os arquivos da empresa  são acessíveis ao público.

Quando as ações de uma empresa são fechadas, a empresa tem a opção de solicitar o status de Corporação S (Subcapítulo S) junto ao Serviço de Receita Federal (IRS). Se a empresa se qualificar, ela declarará receita, mas não pagará impostos. Em vez disso, os acionistas da Corporação S pagariam impostos sobre sua parcela proporcional dos lucros. Se a Corporação S perceber prejuízos, os proprietários das ações de capital fechado receberão deduções fiscais.

Exemplo de ações detidas de perto

Dell Technologies Inc. (DELL) tornou-se pública em 2018 após ter sido uma empresa privada durante os cinco anos anteriores. Antes disso, o CEO e fundador da empresa, Michael Dell, tornou a empresa privada em 2013.

A Dell decidiu tornar a empresa privada, comprando acionistas públicos no valor de US $ 25 bilhões, a fim de reorientar a empresa após um ano difícil.  Como empresa privada, não teria de agradar aos acionistas públicos; em vez disso, poderia se concentrar em reconstruir a marca como eles (os acionistas de capital fechado) desejavam.

A tática valeu a pena. Quando a empresa voltou ao mercado em 2018, estava avaliada em US $ 70 bilhões. Naquela época, US $ 22 bilhões em ações foram disponibilizados ao público.