Ações limpas

O que são ações limpas?

Ações limpas são uma classe relativamente nova de cotas de fundos mútuos. A indústria de fundos mútuos introduziu ações limpas, junto com ações T, em resposta à regra fiduciária do Departamento do Trabalho. Essa regra de conflito de interesses foi projetada para acabar com o comportamento inescrupuloso entre corretores e consultores financeiros, como recomendar opções de fundos mais caras aos clientes para que eles pudessem receber uma comissão mais alta. Como as ações limpas fornecem um preço único e uniforme em todas as áreas, os consultores não são tentados a empurrar um fundo caro em vez de outro mais acessível.

Assim, as ações limpas servem para fornecer aos investidores acesso à mesma gestão de fundos que outras classes de ações de fundos mútuos de varejo, mas normalmente com custos mais baixos e mais transparentes.

Compreendendo ações limpas

As ações limpas foram lançadas em 2017 como uma forma de melhorar a transparência nas taxas de fundos mútuos e comissões pagas pelos investidores, e para cumprir as novas regulamentações estabelecidas pela Regra Fiduciária.

De acordo com um relatório da Morningstar, ações limpas são a melhor maneira de aumentar a transparência para investidores de fundos mútuos. Ao contrário das ações T, as ações limpas não têm cargas de vendas iniciais ou taxas anuais 12b-1 para serviços de fundos. Embora as ações limpas possam acarretar taxas de gestão de investimentos e custos administrativos, essas ações não incluem taxas de distribuição ou comissões. No entanto, as empresas de consultoria ainda podem cobrar suas próprias taxas adicionais pelos serviços prestados. Os corretores costumam definir suas próprias comissões para a venda de ações limpas, que podem ser baseadas em uma taxa fixa ou percentual, o que adiciona alguma transparência para os investidores.

Não só as ações limpas levam a maior transparência e menos conflitos de interesse, mas essa classe de ações também pode oferecer grandes economias aos investidores. De acordo com a análise da Morningstar, ações limpas e outras novas classes de ações projetadas na esteira da regra fiduciária poderiam economizar aos investidores pelo menos 0,50% em retornos, em comparação com as ofertas atuais. Para completar, os investidores poderiam receber 0,20% extra em economia porque seus consultores terão o incentivo para recomendar o fundo que é do melhor interesse do consumidor.

Exemplo de Ações Limpas

Como exemplo, podemos comparar os custos associados a duas classes de ações diferentes para o mesmo fundo mútuo subjacente. Veja o caso do popular The American Funds Washington Mutual Investors Fund (AWSHX).

As cotas do fundo classe A cobram uma carga máximade 5,75% e uma taxa de despesa líquida de 0,59% ao ano.  Com uma classe de ações T do mesmo fundo, um investidor ainda pagaria 0,59% ao ano, mas seu corretor só poderia cobrar uma carga de vendas máxima de 2,5%. Com uma classe de ação limpa de AWSHX, haveria carga de vendas zero associada à transação. Em vez disso, os corretores poderiam cobrar uma taxa separada por seus conselhos ou serviços contínuos. Mesmo que sua taxa seja idêntica em todos os fundos, o investidor pode ter certeza de que seu consultor não está promovendo esse fundo específico por causa de sua estrutura de incentivos.