Títulos Corporativos Vinculados à Inflação (CILS)

O que são títulos corporativos indexados à inflação (CILS)?

O termo títulos vinculados à inflação corporativa (CILS) se refere a uma série de títulos que visa mitigar os riscos representados pela inflação para a taxa de retorno de um título. Os retornos de um título ou outro título semelhante caem quando as taxas de juros sobem. Isso é mitigado pela indexação da taxa de cupom a um indicador inflacionário, como o índice de preços ao consumidor (IPC). A taxa de cupom aumenta quando a inflação aumenta e a taxa diminui durante a deflação.

Como funcionam os títulos vinculados à inflação (CILS)

A inflação ocorre quando os preços dos bens e serviços aumentam, reduzindo assim o poder de compra da economia em geral. Isso significa que o dinheiro só pode ir tão longe quando os preços sobem. Portanto, quando os preços sobem, a quantidade que um dólar – ou qualquer outra unidade monetária – pode comprar cai. Os efeitos da inflação são sentidos em toda a economia, desde o poder de compra dos consumidores até o custo do empréstimo, bem como os retornos de investimentos como títulos.

Os retornos dos títulos de renda fixa são afetados pelas títulos levam a inflação em consideração, ajudando os investidores a mitigar os riscos econômicos de seus ativos.

Os títulos corporativos indexados à inflação – também chamados de títulos indexados à inflação ou vinculantes – são títulos de renda fixa com uma taxa de cupom ajustada mensalmente à taxa de inflação vigente. O ajuste dos rendimentos dos títulos fornece uma receita que responde rapidamente às mudanças na inflação, proporcionando aos investidores alguma proteção contra a inflação.

A maioria dos CILS são emitidos por instituições financeiras. Como a maioria dessas emissões é pequena, é difícil para os investidores de varejo encontrar ofertas CILS, a menos que trabalhem com um corretor que lida com tipos especiais de títulos. Embora seja importante observar que esses títulos não são tão comuns quanto os instrumentos tradicionais de dívida de renda fixa. E embora os CILS proporcionem aos investidores rendimentos nominais muito mais elevados, eles os expõem ao mesmo risco de crédito, risco de taxa de juros e risco de inadimplência que os títulos corporativos regulares.

Títulos vinculados à inflação corporativos (CILS) x Títulos protegidos pela inflação do tesouro (TIPS)

Os títulos corporativos indexados à inflação são semelhantes aos títulos do Tesouro protegidos contra a inflação (TIPS) emitidos pelo governo, cujo principal do título também varia com a inflação. Eles também fornecem diversificação extra porque têm uma baixa correlação com outras classes de ativos e podem reduzir a sensibilidade ou a duração da carteira de títulos de dívida. Isso porque normalmente são oferecidos com prazos de cinco a 10 anos. A compensação é que, quando a inflação está baixa, os CILS produzem retornos abaixo da média em comparação com os títulos corporativos tradicionais.