Capítulo 11
O que é o capítulo 11?
O Capítulo 11 é uma forma de reorganização dos negócios, dívidas e ativos do devedor e, por esse motivo, é conhecida como falência de “reorganização”.
Principais vantagens
- Se uma empresa que está entrando com o Capítulo 11 optar por propor um plano de reorganização, isso deve ser no melhor interesse dos credores.
- Se o devedor não sugerir um programa, os credores podem propor um.
- A tendência de empresas de varejo entrando com pedido de concordata no Capítulo 11 continuou desde 23 de janeiro de 2020, a CNBC informou que a Fairway Market, uma rede de supermercados com sede na cidade de Nova York, pediu concordata com o Capítulo 11 e estava fechando cinco de suas 14 lojas e uma distribuição centro ao colocar suas outras lojas em leilão.
Compreendendo o Capítulo 11
Com o nome do código de falência 11 dos EUA, asempresas geralmente entram com o Capítulo 11 se precisarem de tempo para reestruturar suas dívidas. Essa versão da falência dá ao devedor um novo começo. No entanto, os termos estão sujeitos ao cumprimento, por parte do devedor, das obrigações decorrentes do plano de reorganização.
A falência do Capítulo 11 é o mais complexo de todos os casos de falência. Normalmente, também é a forma mais cara de um processo de falência. Por essas razões, uma empresa deve considerar a reorganização do Capítulo 11 somente após uma análise cuidadosa e exploração de todas as outras alternativas possíveis.
Durante um processo do Capítulo 11, o tribunal ajudará uma empresa a reestruturar suas dívidas e obrigações. Na maioria dos casos, a empresa permanece aberta e operando. Muitas grandes empresas americanas pedem concordata, Capítulo 11, e permanecem à tona. Esses negócios incluem a gigante automobilística General Motors, a companhia aérea United Airlines, a loja de varejo K-mart e milhares de outras empresas de todos os tamanhos. Corporações, parcerias e sociedades de responsabilidade limitada (LLCs) geralmente arquivam o Capítulo 11, mas em casos raros,indivíduos com muitas dívidas que não se qualificam para o Capítulo 7 ou 13 podem ser elegíveis para o Capítulo 11.3 No entanto, o processo não é rápido.
Uma empresa em meio ao depósito, Capítulo 11, pode continuar a operar. Na maioria dos casos, o devedor, denominado “devedor na posse”, administra o negócio normalmente. No entanto, em casos envolvendo fraude, desonestidade ou incompetência grosseira, um administrador nomeado pelo tribunal intervém para administrar a empresa durante todo o processo de falência.
A empresa não pode tomar algumas decisões sem a permissão dos tribunais. Isso inclui a venda de ativos, exceto estoque, início ou rescisão de um contrato de aluguel e interrupção ou expansão das operações comerciais. O tribunal também tem controle sobre as decisões relacionadas à contratação e pagamento de advogados e à celebração de contratos com fornecedores e sindicatos. Por último, o devedor não pode obter um empréstimo que terá início após a conclusão da falência.
No Capítulo 11, o indivíduo ou empresa que declara falência tem a primeira chance de propor um plano de reorganização. Esses planos podem incluir o downsizing das operações de negócios para reduzir despesas, bem como a renegociação de dívidas. Em alguns casos, os planos envolvem a liquidação de todos os ativos para reembolsar os credores. Se o caminho escolhido for viável e justo, os tribunais o aceitam e o processo segue em frente.
A Lei de Reorganização de Pequenas Empresas de 2019, que entrou em vigor em 19 de fevereiro de 2020, adicionou um novo subcapítulo V ao Capítulo 11, projetado para facilitar a falência de pequenas empresas, que são “definidas como entidades com menos de US $ 2,7 milhões em dívidas que também atendem a outros critérios ”, segundo o Departamento de Justiça dos Estados Unidos. A lei “impõe prazos mais curtos para a conclusão do processo de falência, permite maior flexibilidade na negociação de planos de reestruturação com os credores e prevê um administrador privado que trabalhará com o devedor da pequena empresa e seus credores para facilitar o desenvolvimento de um plano de reorganização consensual. ”
A Lei de Ajuda, Ajuda e Segurança Econômica do Coronavírus (CARES), sancionada pelo presidente em 27 de março de 2020, elevou o limite da dívida do Capítulo 11, subcapítulo V, para US $ 7.500.000. A mudança se aplica às falências registradas após a Lei CARES ter sido promulgada e ao pôr do sol um ano depois.
Como o Capítulo 11 é a forma mais cara e complexa de falência, a maioria das empresas explora todas as rotas alternativas antes de pedir uma.
Capítulo 11 Exemplo
Em janeiro de 2019, a Gymboree Group Inc, uma popular loja de roupas infantis, anunciou que havia entrado com o pedido do Capítulo 11 e estava fechando todas as suas lojas Gymboree, Gymboree Outlet e Crazy 8 no Canadá e nos Estados Unidos. De acordo com um comunicado de imprensa da Gymboree, a empresa recebeu um compromisso por um devedor na posse na forma de financiamento ($ 30 milhões em novos empréstimos de dinheiro) fornecido pelo SSIG e Goldman Sachs Speciality Lending Holdings, Inc. e um “roll up” de todas as obrigações da Gymboree nos termos do “Contrato de Crédito de Empréstimo a Prazo Pré-petição”. O CEO Shaz Kahng disse que a empresa estava “continuando a buscar uma venda de sua empresa Janie and Jack e uma venda de propriedade intelectual e plataforma online para Gymboree.”1011 A Gap anunciou em março de 2019 que havia comprado Janie e Jack. No início de 2020, o Gymboree regressou como “shop-in-a-shop” nas localizações Children’s Place e com uma nova loja online.
Esta foi a segunda vez em dois anos que o Gymboree Group Inc. entrou com pedido de falência Capítulo 11. A primeira vez ocorreu em 2017, mas naquela época a empresa foi capaz de se reorganizar com sucesso e reduzir significativamente suas dívidas.
perguntas frequentes
Quais são os capítulos do Código de Falências dos EUA?
Existem oficialmente seis capítulos no código de falências dos Estados Unidos e eles tratam de diferentes aspectos do processo. Capítulo 7 (liquidação), Capítulo 9 (municípios), Capítulo 11 (reorganização, geralmente para empresas), Capítulo 12 (agricultores familiares), Capítulo 13 (opções de reembolso) e Capítulo 15 (falências internacionais). Destes, o Capítulo 7, o Capítulo 11 e o Capítulo 13 são os mais comuns.
Qual é a diferença entre o capítulo 7 e o capítulo 11?
O Capítulo 7, também conhecido como falência de liquidação, é quando o tribunal nomeia um administrador para supervisionar a venda de tantos ativos individuais quantos forem necessários para pagar os credores. Dívidas não garantidas, como dívidas de cartão de crédito, geralmente são apagadas. No entanto, não perdoa quaisquer impostos devidos ou empréstimos estudantis. Os indivíduos podem manter propriedades “isentas”. O Capítulo 11 é uma forma de falência que envolve a reorganização dos negócios, dívidas e ativos do devedor e, por esse motivo, é conhecida como falência de “reorganização”. É mais frequentemente usado por grandes entidades, como empresas, embora também esteja disponível para pessoas físicas. A principal diferença é que a entidade que está entrando com o processo de falência permanece no controle das operações e não é obrigada a liquidar ativos.
Existem vantagens em arquivar o capítulo 11?
A maior vantagem é que a entidade, geralmente uma empresa, pode continuar operando enquanto passa pelo processo de reorganização. Isso permite que eles gerem fluxo de caixa que pode auxiliar no processo de reembolso. O tribunal também emite uma ordem que mantém os credores afastados. A maioria dos credores é receptiva ao Capítulo 11, pois tem condições de recuperar mais, senão todo, seu dinheiro ao longo do plano de reembolso.
Quais são as desvantagens de arquivar Capítulo 11?
A falência do Capítulo 11 é o mais complexo de todos os casos de falência. Normalmente, também é a forma mais cara de um processo de falência. Para uma empresa que está lutando a ponto de considerar entrar com pedido de falência, os custos legais por si só podem ser um pouco onerosos. Além disso, o plano de reorganização deve ser aprovado pelo tribunal de falências e deve ser administrável o suficiente para que eles possam saldar razoavelmente a dívida ao longo do tempo. Por essas razões, uma empresa deve considerar a reorganização do Capítulo 11 somente após uma análise cuidadosa e exploração de todas as outras alternativas possíveis.