23 Junho 2021 5:55

Reorganização

O que é uma reorganização?

Uma reorganização é uma revisão significativa e perturbadora de uma empresa em dificuldades com a intenção de restaurá-la à lucratividade. Pode incluir fechar ou vender divisões, substituir a administração, cortar orçamentos e demitir funcionários.

Uma reorganização supervisionada é o foco do processo de falência do Capítulo 11, durante o qual a empresa deve apresentar um plano de como espera recuperar e pagar algumas, senão todas as suas obrigações.

Entendendo a Reorganização

A função de um tribunal de falências é dar a uma empresa insolvente a chance de apresentar um plano de recuperação. Se aprovada, a empresa pode continuar operando e adiar o pagamento de suas dívidas mais urgentes para uma data posterior.

Principais vantagens

  • A recuperação judicial é o foco do Capítulo 11 da falência, que visa restaurar a lucratividade de uma empresa e permitir que ela pague suas dívidas.
  • Uma empresa com problemas financeiros, mas não falida, pode tentar reanimar o negócio por meio de uma reorganização.
  • Em ambos os casos, a reorganização significa mudanças drásticas nas operações e na gestão da empresa e cortes drásticos nos gastos.

Para obter a aprovação de um juiz de falências, o plano de reorganização deve incluir medidas drásticas para reduzir custos e aumentar a receita. Se o plano for rejeitado ou aprovado, mas não for bem-sucedido, a empresa é forçada à liquidação. Seus ativos serão vendidos e distribuídos aos credores.

Uma reorganização requer uma atualização dos ativos e passivos da empresa, bem como negociações com os principais credores para definir os cronogramas de reembolso.

Mudanças drásticas

A reorganização pode incluir uma mudança na estrutura ou propriedade de uma empresa por meio de uma fusão ou consolidação, aquisição de cisão, transferência, recapitalização, uma mudança no nome ou uma mudança na administração. Esta parte de uma reorganização é conhecida como reestruturação.



Uma reorganização para evitar a falência pode ter um resultado favorável para os acionistas. Uma reorganização na falência geralmente é uma má notícia para os acionistas.

Nem todas as reorganizações são supervisionadas por um tribunal de falências. A administração de uma empresa não lucrativa pode impor uma série drástica de cortes orçamentários, dispensas de pessoal, demissões administrativas e revisões da linha de produtos com o objetivo de restaurar a saúde da empresa. Nesses casos, a empresa ainda não entrou em processo de falência e espera evitá-la. Isso às vezes é chamado de reorganização estrutural.

Reorganização Supervisionada

Quando supervisionada por um tribunal durante o processo de falência, a reorganização se concentra na reestruturação das finanças de uma empresa. A empresa encontra-se temporariamente protegida de reclamações de credores para o reembolso total das dívidas pendentes.

Uma vez que o tribunal de falências aprove o plano de recuperação, a empresa irá reestruturar suas finanças, operações, gestão e tudo o mais que for necessário para reanimá-la. Também começará a pagar seus credores de acordo com um cronograma revisado.

Capítulo 11 vs. Capítulo 7

A lei de falências dos Estados Unidos dá às empresas públicas a opção de se reorganizar em vez de liquidar. Por meio dos termos do Capítulo 11 de falência, as empresas podem renegociar suas dívidas para tentar obter melhores condições. A empresa continua operando e trabalhando para saldar suas dívidas.

O processo é complexo e caro. As empresas que não têm esperança de reorganização passam pelo Capítulo 7 do processo de falência, também chamado de falência de liquidação.

Quem perde durante a reorganização?

Uma reorganização supervisionada por tribunais é normalmente ruim para acionistas e credores, que podem perder parte ou a totalidade de seus investimentos.

Mesmo que a empresa saia com sucesso da reorganização, ela pode emitir novas ações, o que acabará com os acionistas anteriores.

Se a reorganização não for bem-sucedida, a empresa irá liquidar e vender todos os ativos remanescentes. Os acionistas são os últimos na fila para receber qualquer produto e não receber nada, a menos que sobrar dinheiro após o reembolso total dos credores, credores seniores, detentores de títulos e acionistas preferenciais.

Reorganização Estrutural

Uma reorganização por uma empresa que está em apuros, mas ainda não faliu, tem mais probabilidade de ser uma boa notícia para os acionistas. Seu foco é melhorar o desempenho da empresa, não afastar os credores. Freqüentemente, ocorre após a entrada de um novo CEO.

Em alguns casos, o segundo tipo de reorganização é um precursor do primeiro. Se a tentativa da empresa de se reorganizar por meio de algo como uma fusão não tiver sucesso, ela pode tentar se reorganizar por meio da concordata, Capítulo 11.