Entrega em dinheiro

O que é uma entrega em dinheiro?

A entrega em dinheiro é um método de liquidação quando um contrato de futuros ou opções expira ou é exercido. Uma entrega em dinheiro, também conhecida como liquidação em dinheiro, exige que o vendedor do  instrumento financeiro  transfira a posição de caixa associada  ao comprador, em vez de entregar o ativo físico subjacente real.

Alternativamente, no mercado de câmbio  (forex) , a entrega à vista significa a liquidação de um contrato.

Compreender a entrega de dinheiro

Os contratos de futuros e opções são essencialmente acordos que dão aos investidores a obrigação ou o direito de comprar ou vender um determinado ativo em uma data posterior por um preço acordado.

Quando esses instrumentos derivativos expiram ou são exercidos, o titular do contrato deve, em teoria, entregar a mercadoria física ou transferir as ações efetivas do estoque. Na realidade, a grande maioria dos contratos de futuros e opções são entregues em dinheiro.

Os investidores que usam esses investimentos são conhecidos como  especuladores. Eles não estão interessados ​​em possuir o ativo físico subjacente e simplesmente desejam se proteger contra as variações de preço. Aqueles que optarem pela entrega em dinheiro serão creditados ou debitados da diferença entre o preço inicial e a liquidação final, uma vez que o contrato de futuros ou opções expire ou seja exercido.

Exemplo de entrega em dinheiro

Adam compra um contrato futuro à vista, que lhe permite comprar 100 cabeças de gado daqui a dois meses por $ 300 por cabeça, totalizando $ 30.000. O preço atual de uma cabeça de gado também é de US $ 300. Adam comprou este contrato para se proteger contra o potencial de aumento de preços.

Se o gado for negociado por $ 350 por cabeça até o vencimento do contrato, o contrato futuro entregue em dinheiro de Adam lucra em $ 5000. Ele pode usar isso para compensar os $ 35.000 que terá de gastar se decidir comprar 100 cabeças de gado. No entanto, se o preço cair para $ 250, seu contrato futuro entregue à vista perde $ 5.000. Nesse caso, se ele quiser comprar as 100 cabeças de gado, poderá fazê-lo ao preço de mercado de $ 25.000, mas deverá pagar um total de $ 30.000, contando a perda futura de $ 5.000 em dinheiro.

Vantagens da entrega em dinheiro

A entrega em dinheiro oferece muitas vantagens em relação à entrega física. Em primeiro lugar, é menos caro e muito mais simples trocar o valor líquido em dinheiro depois que um contrato expira.

Organizar a entrega de ativos físicos, como ouro ou gado, é demorado e tem um custo. Muitos comerciantes não estão interessados ​​em estocar ouro em depósitos ou em comprar animais vivos para abrir uma fazenda. Tudo o que eles querem fazer é ganhar dinheiro apostando em seu valor de mercado.

A entrega em dinheiro permite também a negociação de ativos que não podem ser entregues fisicamente, nomeadamente índices, como o S&P 500  ou o Nikkei 225. Na verdade, a entrega em dinheiro foi creditada por tornar a negociação de futuros e opções mais fácil, ajudando a aumentar a liquidez do mercado e pavimentando o caminho para uma escolha mais ampla de produtos financeiros disponíveis.

Limitações de entrega em dinheiro

Uma desvantagem potencial da entrega em dinheiro é o risco de que essa opção possa deixar os investidores sem cobertura quando o contrato expirar. Sem a entrega dos ativos subjacentes reais, quaisquer hedges em vigor antes do vencimento não serão compensados. 

Como resultado, os negociadores que optam por uma entrega em dinheiro devem ser diligentes para fechar hedges ou rolar as posições de derivativos que estão expirando, a fim de replicar as posições que estão expirando.

Outros tipos de entrega em dinheiro

Conforme mencionado anteriormente, o termo entrega em dinheiro também é usado no mercado cambial quando se refere à liquidação de um contrato.

O mercado cambial está aberto 24 horas por dia, cinco dias por semana, exceto feriados e comércio de moedas em todo o mundo. Para participar da  Mercado Monetário Internacional (IMM). No final do contrato, os fundos são retirados ou depositados na conta de entrega na moeda nacional.

Um acordo forex à vista é para entrega imediata, ou seja, dois dias úteis para a maioria dos pares de moedas. A principal exceção é a compra ou venda de dólares americanos (USD) vs. dólares canadenses (CAD), que liquidam em um dia útil. Fins de semana e feriados podem fazer com que o tempo entre as datas de transação e liquidação aumente substancialmente, especialmente durante os feriados, como Natal e Páscoa. Além disso, a prática do mercado cambial exige que a data de liquidação seja um dia útil válido em ambos os países.

Os contratos a termo de Forex  são um tipo especial de transação em moeda estrangeira. Esses contratos sempre ocorrem em uma data posterior à data de liquidação do contrato à vista e são usados ​​para proteger o comprador das flutuações dos preços das moedas.