Financiamento de fluxo de caixa

O que é financiamento de fluxo de caixa?

O financiamento de fluxo de caixa é uma forma de financiamento em que um empréstimo feito a uma empresa é respaldado pelos fluxos de caixa esperados da empresa. O fluxo de caixa é a quantidade de caixa que entra e sai de uma empresa em um período específico.

O financiamento de fluxo de caixa – ou um empréstimo de fluxo de caixa – usa o fluxo de caixa gerado como um meio de pagar o empréstimo. O financiamento de fluxo de caixa é útil para empresas que geram quantias significativas de dinheiro com suas vendas, mas não têm muitos ativos físicos, como equipamentos, que normalmente seriam usados ​​como garantia para um empréstimo.

Compreendendo o Financiamento de Fluxo de Caixa

Se uma empresa está gerando fluxo de caixa positivo, significa que ela gera caixa suficiente a partir da receita para cumprir suas obrigações financeiras. Os bancos e credores analisam o fluxo de caixa positivo de uma empresa como meio de determinar quanto crédito deve ser concedido a uma empresa. Os empréstimos de fluxo de caixa podem ser de curto ou longo prazo.

O financiamento de fluxo de caixa pode ser usado por empresas que buscam financiar suas operações ou adquirir outra empresa ou outra compra importante. As empresas estão essencialmente tomando empréstimos de uma parte de seus fluxos de caixa futuros que esperam gerar. Os bancos ou credores, por sua vez, criam um cronograma de pagamento com base nos fluxos de caixa futuros projetados da empresa, bem como uma análise dos fluxos de caixa históricos.

A Demonstração do Fluxo de Caixa

Todos os fluxos de caixa são relatados na demonstração de fluxo de caixa (CFS) de uma empresa. A demonstração do fluxo de caixa registra o lucro líquido ou o lucro da empresa no período na parte superior da demonstração. É calculado o fluxo de caixa operacional (FCO), que inclui despesas com o funcionamento da empresa, como contas pagas a fornecedores e receita operacional gerada com as vendas. 

A demonstração do fluxo de caixa também registra quaisquer atividades de investimento, como investimentos em títulos ou na própria empresa, como a compra de equipamentos. E, finalmente, a demonstração do fluxo de caixa registra todas as atividades de financiamento, como levantar dinheiro por meio de empréstimos ou emissão de títulos. Na parte inferior da demonstração do fluxo de caixa, é registrado o valor líquido de caixa gerado ou perdido no período.

Projetando Fluxos de Caixa

Duas áreas importantes em qualquer projeção de fluxo de caixa são as contas a receber e a pagar da empresa.  As contas a receber são pagamentos devidos de clientes por mercadorias e serviços vendidos. As contas a receber podem ser cobradas em 30, 60 ou 90 dias no futuro.

Em outras palavras, contas a receber são fluxos de caixa futuros de bens e serviços vendidos hoje. Os bancos ou credores podem usar os valores antecipados de contas a receber a serem cobrados para ajudar a projetar quanto dinheiro será gerado no futuro.

Um banco também deve contabilizar as contas a pagar, que são obrigações de dívida de curto prazo, como dinheiro devido a fornecedores. O valor líquido de caixa gerado a partir de contas a receber e a pagar pode ser usado para prever o fluxo de caixa. O montante de caixa gerado é usado pelos bancos como forma de determinar o valor do empréstimo.

Os bancos podem ter diretrizes específicas sobre a extensão do fluxo de caixa positivo necessário para obter a aprovação para o empréstimo. Além disso, os bancos podem ter requisitos mínimos de classificação de crédito para a dívida pendente de uma empresa na forma de títulos. As empresas que emitem títulos recebem classificações de crédito como forma de avaliar o nível de risco associado ao investimento em títulos da empresa.

Empréstimo de fluxo de caixa x empréstimo garantido por ativos

O financiamento de fluxo de caixa é diferente de um empréstimo garantido por ativos. O financiamento baseado em ativos ajuda as empresas a tomar dinheiro emprestado, mas a garantia do empréstimo é um ativo no balanço patrimonial. Os ativos usados ​​como garantia podem incluir equipamentos, estoque, maquinário, terreno ou veículos da empresa.

O banco coloca uma garantia sobre os ativos que são usados ​​como garantia. Se a empresa entrar em default no empréstimo – o que significa que ela não paga o principal e os juros – a garantia permite ao banco confiscar legalmente os ativos.

O financiamento de fluxo de caixa funciona de maneira semelhante, pois o caixa gerado é usado como garantia para o empréstimo. No entanto, o financiamento de fluxo de caixa não usa ativos fixos ou ativos físicos. 

As empresas que normalmente usam o financiamento com base em ativos são empresas com muitos ativos fixos, como fabricantes, enquanto as empresas que usam o financiamento de fluxo de caixa normalmente são empresas que não têm muitos ativos, como empresas de serviços.