Fluxo de caixa descontado após impostos

O que é fluxo de caixa descontado após impostos?

O método de fluxo de caixa descontado após impostos é uma abordagem para avaliar um investimento avaliando a quantidade de dinheiro gerada e levando em consideração o custo de capital junto com a taxa de imposto marginal aplicável.

O fluxo de caixa descontado após os impostos é semelhante ao fluxo de caixa descontado simples (DCF), mas aqui as implicações fiscais também são levadas em consideração.

Compreendendo os fluxos de caixa descontados após impostos

O objetivo da análise de desconto é estimar o dinheiro que um investidor receberia de um investimento, ajustado pelo valor do dinheiro no  tempo. O valor do dinheiro no tempo pressupõe que um dólar hoje vale mais do que um dólar amanhã porque pode ser investido. Como tal, uma análise DCF é apropriada em qualquer situação em que uma pessoa esteja pagando dinheiro no presente com a expectativa de receber mais dinheiro no futuro.

A abordagem do fluxo de caixa descontado após os impostos é usada principalmente na avaliação de imóveis para determinar se uma determinada propriedade tem probabilidade de ser um bom investimento. Os investidores devem considerar a depreciação, o suporte fiscal da entidade que possuirá a propriedade e quaisquer pagamentos de juros ao usar este método de avaliação. É um cálculo do fluxo de caixa líquido de uma propriedade após os impostos e os custos de financiamento de cada ano terem sido computados. O fluxo de caixa é descontado à taxa de retorno exigida do investidor para encontrar o valor presente dos fluxos de caixa após os impostos. Se o valor presente do fluxo de caixa após os impostos for maior do que o custo do investimento, então o investimento pode valer a pena.

Uma vez que o fluxo de caixa descontado após os impostos é calculado após os impostos, mesmo que não seja um fluxo de caixa real, a depreciação deve ser usada para determinar a carga tributária. A depreciação é uma despesa não monetária que reduz impostos e aumenta o fluxo de caixa. Geralmente é subtraído da receita operacional líquida para derivar o lucro líquido após os impostos e, em seguida, adicionado de volta para refletir o impacto positivo que tem no fluxo de caixa após os impostos.

Fluxos de caixa descontados após impostos e lucratividade

O fluxo de caixa descontado após os impostos pode ser usado para calcular o índice de lucratividade, um índice que avalia a relação entre os custos e benefícios de um projeto ou investimento proposto. O índice de lucratividade, ou relação custo-benefício, é calculado dividindo o valor presente do fluxo de caixa descontado após impostos pelo custo do investimento.

A regra prática afirma que um projeto com um índice de rentabilidade igual ou superior a um é uma oportunidade de investimento rentável potencial. Em outras palavras, se o valor presente do fluxo de caixa após os impostos for igual ou superior ao custo do projeto, pode valer a pena empreender o projeto.

outras considerações

Como existem vários métodos diferentes para avaliar o investimento imobiliário e cada método tem suas deficiências, os investidores não devem depender apenas do fluxo de caixa descontado após os impostos para tomar uma decisão. Para examinar o valor da propriedade de várias perspectivas, você também pode usar outros métodos de avaliação imobiliária, como a abordagem de custo, abordagem de comparação de venda (SCA) e abordagem de renda.

O fluxo de caixa descontado após impostos também é usado para calcular o payback simples e o período de payback descontado de um investimento, permitindo que um investidor determine o tempo que levaria para um projeto recuperar o valor inicial investido nele.