O estoque da Cargill não existe. Aqui está o porquê
A Cargill é a maior empresa privada dos Estados Unidos. Desde a sua fundação em 1865 por William W. Cargill, a empresa manteve o seu estatuto de empresa privada detida principalmente por herdeiros de família. A Cargill é um dos maiores players nos mercados agrícola, pecuário e de alimentos processados. Por meio de uma série de aquisições, a Cargill cresceu de um único moinho de grãos para uma empresa que gera mais de US $ 120 bilhões em receita anual.
Principais vantagens
- A Cargill é a maior empresa privada dos Estados Unidos.
- A empresa evitou abrir o capital devido ao seu tamanho e ao número de ativos que possui.
- Os investidores podem comprar ações de rivais da Cargill – Bunge Limited e Archer-Daniels-Midland.
Controle estrito da família
Desde a sua fundação por William W. Cargill, a empresa permaneceu como uma empresa privada familiar. A Cargill teve dois filhos – um filho, Austen, e uma filha, Edna, que se casou com John MacMillan, um dos sócios de seu pai. Até o momento, mais de 100 membros da família possuem cerca de 90% das ações da Cargill.
No início, a empresa permitia que a família tivesse o controle total da diretor executivo (CEO). O conselho de administração de 17 membros tem apenas seis familiares, sendo o restante vindo de outros diretores da empresa e de pessoal externo.
Pressão para um IPO evitado
Os acionistas da Cargill pressionaram várias vezes por plano de ações para funcionários que permitia aos proprietários de ações lucrar com parte de suas ações. Isso manteve a pressão de um IPO sob controle, com quase 90% da empresa permanecendo nas mãos de muitos acionistas da família.
Outro grito por um IPO veio no final dos anos 2000. A Cargill enfrentou pressão dos acionistas e fundos de caridade que possuíam ações da empresa. No papel, eles valiam muito, mas eram muito ilíquidos. A empresa decidiu cindir sua participação de 64% na The Mosaic Company – uma das maiores empresas de fertilizantes do mundo. Essa mudança permitiu que os acionistas negociassem ações da Cargill por ações da Mosaic. Essa cisão também deu à Cargill a chance de pagar mais dívidas.
Tamanho maciço é um fator em ser privado
A revista Forbes publicou uma lista anual das maiores empresas privadas da América por 35 anos, com a Cargill reivindicando o primeiro lugar em todos, exceto dois desses anos. A empresa ficou em primeiro lugar na lista da Forbes em 2019, com um total de US $ 113,5 bilhões em receita. Esse total coloca a Cargill entre as 15 primeiras na lista da Fortune 500 das empresas que mais geram receita.
O enorme tamanho da empresa e seu foco contínuo no pagamento de dívidas a ajudaram a manter uma boa classificação de dívida. A Cargill tem uma classificação A pela Standard & Poor’s (S&P) e Fitch, e uma classificação A2 da Moody’s. Com essas boas classificações, ela pode continuar a levantar dinheiro a taxas de juros baixas sem a necessidade de buscar capital por meio de uma oferta de ações. A dívida da empresa encolheu de US $ 12,3 bilhões em 2015 para US $ 9,6 bilhões em 2019.
O foco da Cargill em pagar sua dívida a ajudou a obter uma classificação A da Standard & Poor’s (S&P) e Fitch, e uma classificação A2 da Moody’s.
Rivais de capital aberto
Embora você não possa investir na Cargill, pode investir em dois dos maiores rivais da empresa no mercado aberto. A Bunge Limited e a Archer Daniels Midland Company são empresas de capital aberto nos setores de processamento de alimentos e agricultura. Em 2019, no último ano fiscal, a Bunge teve receita de $ 41,1 bilhões e uma capitalização de mercado de $ 4,8 bilhões. A Archer Daniels Midland relatou receita de $ 64,7 milhões no ano fiscal de 2019 e uma capitalização de mercado de $ 18,2 bilhões.
O desempenho das ações de ambas as empresas tem sido bastante medíocre nos últimos cinco e dez anos, o que pode fazer a Cargill parar para abrir o capital. As ações da Bunge caíram 58% nos últimos cinco anos e 44% nos últimos 10 anos. O Archer Daniels Midland teve um desempenho melhor com uma perda de 32% em cinco anos e um ganho de 9% em 10 anos.