Bernie Madoff
Quem é Bernie Madoff?
Bernard Lawrence “Bernie” Madoff foi um financista americano que executou o maior esquema Ponzi da história, fraudando milhares de investidores em dezenas de bilhões de dólares ao longo de pelo menos 17 anos, e possivelmente mais. Ele também foi um pioneiro em comércio eletrônico e presidente da Nasdaq no início dos anos 1990. Ele morreu na prisão em 14 de abril de 2021 enquanto cumpria uma pena de 150 anos por lavagem de dinheiro, fraude de valores mobiliários e vários outros crimes.
Principais vantagens
- Bernie Madoff era um administrador financeiro responsável por uma das maiores fraudes financeiras até hoje.
- O esquema Ponzi de Bernie Madoff, que provavelmente durou décadas, enganou milhares de investidores em dezenas de bilhões de dólares.
- Os investidores confiavam em Madoff porque ele criou uma fachada de respeitabilidade, seus retornos eram altos, mas não estranhos, e ele alegou usar uma estratégia legítima.
- Em 2009, Madoff foi condenado a 150 anos de prisão e forçado a perder US $ 170 bilhões.
- Em dezembro de 2018, o Madoff Victims Fund distribuiu mais de US $ 2,7 bilhões para 37.011 investidores vítimas nos Estados Unidos e em todo o mundo.
Compreendendo Bernie Madoff
Apesar de afirmar que gera retornos grandes e constantes por meio de uma estratégia de investimento chamada conversão split-strike, que é uma resgates atraindo novos investidores e seu capital, mas não foi capaz de manter a fraude quando o mercado caiu drasticamente no final de 2008. Ele confessou aos filhos – que trabalhavam em sua empresa, mas, segundo ele, não sabiam do esquema – em 10 de dezembro de 2008. Eles o entregaram às autoridades no dia seguinte. As últimas declarações do fundo indicaram que ele tinha US $ 64,8 bilhões em ativos de clientes.
Em 2009, aos 71 anos, Madoff se declarou culpado de 11 crimes federais, incluindo fraude de valores mobiliários, fraude eletrônica, fraude postal, perjúrio e lavagem de dinheiro. O esquema Ponzi tornou-se um símbolo poderoso da cultura da ganância e da desonestidade que, para os críticos, impregnou Wall Street no período que antecedeu a crise financeira. Madoff foi condenado a 150 anos de prisão e condenado a perder US $ 170 bilhões em ativos, mas nenhuma outra figura proeminente de Wall Street enfrentou ramificações legais após a crise.
Madoff foi tema de vários artigos, livros, filmes e uma minissérie biográfica da ABC.
Uma breve biografia de Bernie Madoff
Bernie Madoff nasceu em Queens, Nova York, em 29 de abril de 1938, e começou a namorar sua futura esposa, Ruth (nascida Alpern), quando ambos eram adolescentes. Falando por telefone da prisão, Madoff disse ao jornalista Steve Fishman que seu pai, que tinha uma loja de artigos esportivos, fechou devido à escassez de aço durante a Guerra da Coréia: “Você vê isso acontecer e vê seu pai, a quem idolatrou, construir um grande negócio e depois perder tudo. ” Fishman diz que Madoff estava determinado a alcançar o “sucesso duradouro” que seu pai não conseguiu, “custe o que custar”, mas a carreira de Madoff teve seus altos e baixos.
Os primeiros dias de investimento de Madoff
Ele começou sua empresa, Bernard L. Madoff Investment Securities LLC, em 1960, aos 22 anos. No início, ele negociou ações com US $ 5.000 (no valor de cerca de US $ 41.000 em 2017) que ganhou instalando sprinklers e trabalhando como salva-vidas. Ele logo convenceu amigos da família e outras pessoas a investir com ele. Quando o “Kennedy Slide” cortou 20% do mercado em 1962, as apostas de Madoff azedaram e seu sogro teve que socorrê-lo.
Madoff tinha um peso no ombro e sentia-se constantemente lembrado de que não fazia parte da multidão de Wall Street. “Éramos uma pequena empresa, não éramos membros da Bolsa de Valores de Nova York”, disse ele a Fishman. “Era muito óbvio.” De acordo com Madoff, ele começou a se firmar como um criador de mercado instável. “Fiquei perfeitamente feliz em pegar as migalhas”, disse ele a Fishman, dando o exemplo de um cliente que queria vender oito títulos; uma empresa maior desdenharia esse tipo de ordem, mas a de Madoff iria cumpri-la.
Reconhecimento
O sucesso finalmente veio quando ele e seu irmão Peter começaram a construir capacidades de negociação eletrônica – “inteligência artificial” nas palavras de Madoff – que atraiu um fluxo maciço de pedidos e impulsionou os negócios, fornecendo insights sobre a atividade do mercado. “Eu tinha todos esses grandes bancos caindo, me divertindo”, disse Madoff a Fishman. “Foi uma viagem de cabeça.”
Ele e quatro outros pilares de Wall Street processavam metade do fluxo de pedidos da Bolsa de Valores de Nova York – polêmica, ele pagou por grande parte dele – e, no final dos anos 1980, Madoff estava ganhando cerca de US $ 100 milhões por ano. Ele se tornaria presidente da Nasdaq em 1990 e também serviu em 1991 e 1993.
Esquema Ponzi de Bernie Madoff
Não se sabe exatamente quando o esquema Ponzi de Madoff começou. Ele testemunhou no tribunal que tudo começou em 1991, mas seu gerente de contas, Frank DiPascali, que trabalhava na empresa desde 1975, disse que a fraude vinha ocorrendo “desde que me lembro”.
Ainda menos claro é por que Madoff executou o esquema. “Eu tinha dinheiro mais do que suficiente para sustentar meu estilo de vida e o estilo de vida de minha família. Não precisava fazer isso para isso”, disse ele a Fishman, acrescentando: “Não sei por quê”. As asas legítimas do negócio eram extremamente lucrativas, e Madoff poderia ter conquistado o respeito das elites de Wall Street apenas como criador de mercado e pioneiro do comércio eletrônico.
Madoff sugeriu repetidamente a Fishman que ele não era o único culpado pela fraude. “Eu apenas me permiti ser convencido a fazer algo e isso é minha culpa”, disse ele, sem deixar claro quem o convenceu. “Achei que poderia me livrar depois de um período de tempo. Achei que seria um período muito curto, mas simplesmente não consegui.”
Os chamados Big Four – Carl Shapiro, Jeffry Picower, Stanley Chais e Norm Levy – atraíram a atenção por seu longo e lucrativo envolvimento com Bernard L. Madoff Investment Securities LLC. Os relacionamentos de Madoff com esses homens remontam às décadas de 1960 e 1970, e seu esquema rendeu a eles centenas de milhões de dólares cada.
“Todo mundo era ganancioso, todo mundo queria continuar e eu simplesmente aceitei”, disse Madoff a Fishman. Ele indicou que os Quatro Grandes e outros – uma série de fundos alimentadores injetaram fundos de clientes para ele, alguns quase terceirizando sua gestão de ativos de clientes – devem ter suspeitado dos retornos que ele produziu ou pelo menos deveriam. “Como você pode ganhar 15 ou 18% quando todos estão ganhando menos?” Disse Madoff.
Como Madoff se afastou disso por tanto tempo
Os retornos aparentemente altíssimos de Madoff persuadiram os clientes a olhar para o outro lado. Na verdade, ele simplesmente depositou seus fundos em uma conta no Chase Manhattan Bank – que se fundiu para se tornar JPMorgan Chase & Co. em 2000 – e os deixou sentados. O banco, de acordo com uma estimativa, pode ter feito até US $ 483 milhões com esses depósitos, portanto, também não estava inclinado a inquirir.
Quando os clientes desejaram resgatar seus investimentos, Madoff financiou os pagamentos com novo capital, que atraiu por meio de uma reputação de retornos inacreditáveis e preparação de suas vítimas ganhando sua confiança. Madoff também cultivou uma imagem de exclusividade, muitas vezes rejeitando clientes inicialmente. Este modelo permitiu que cerca de metade dos investidores de Madoff sacassem com lucro. Esses investidores foram obrigados a pagar um fundo de vítimas para compensar os investidores fraudados que perderam dinheiro.
Madoff criou uma fachada de respeitabilidade e generosidade, cortejando investidores por meio de seu trabalho de caridade. Ele também fraudou várias organizações sem fins lucrativos, e algumas tiveram seus fundos quase destruídos, incluindo a Fundação Elie Wiesel para a Paz e a instituição de caridade feminina global Hadassah. Ele usou sua amizade com J. Ezra Merkin, um oficial da Sinagoga da Quinta Avenida de Manhattan, para abordar os fiéis. Por várias contas, Madoff fraudou entre US $ 1 bilhão e US $ 2 bilhões de seus membros.
A plausibilidade de Madoff para os investidores foi baseada em vários fatores:
- Seu principal portfólio público parecia se limitar a investimentos seguros em ações de primeira linha.
- Seus retornos eram altos (10 a 20% ao ano), mas consistentes e não estranhos. Como o Wall Street Journal relatou em uma entrevista agora famosa com Madoff, de 1992: “[Madoff] insiste que os retornos não foram nada de especial, dado que o índice de 500 ações da Standard & Poor’s gerou um retorno médio anual de 16,3% entre novembro 1982 e novembro de 1992. ‘Eu ficaria surpreso se alguém pensasse que igualar o S&P em 10 anos fosse algo excepcional’, diz ele. “
- Ele alegou estar usando uma estratégia de colarinho, também conhecida como conversão de ataque dividido. Um colar é uma maneira de minimizar o risco, segundo o qual as acções subjacentes são protegidos pela compra de um out-of-the-money opção de venda.
A Investigação da Comissão de Valores Mobiliários
A SEC vinha investigando Madoff e sua corretora de valores desde 1999 – um fato que frustrou muitos depois que ele foi finalmente processado, uma vez que se sentiu que o maior dano poderia ter sido evitado se as investigações iniciais tivessem sido rigorosas o suficiente.
O analista financeiro Harry Markopolos foi um dos primeiros denunciantes. Em 1999, ele calculou no espaço de uma tarde que Madoff devia estar mentindo. Ele apresentou sua primeira queixa à SEC contra Madoff em 2000, mas o regulador o ignorou.
Em uma carta mordaz de 2005 à Securities and Exchange Commission (SEC), Markopolos escreveu: “Madoff Securities é o maior esquema Ponzi do mundo. Neste caso, não há nenhum pagamento de recompensa da SEC devido ao denunciante, então basicamente estou voltando neste caso porque é a coisa certa a fazer. ”
Muitos achavam que o pior dano de Madoff poderia ter sido evitado se a SEC tivesse sido mais rigorosa em suas investigações iniciais.
Usando o que chamou de “Método Mosaico”, Markopolos observou uma série de irregularidades. A empresa de Madoff afirmava estar ganhando dinheiro mesmo quando o S&P estava caindo, o que não fazia nenhum sentido matemático, com base no que Madoff afirmava estar investindo. A maior bandeira vermelha de todas, nas palavras de Markopolos, era que Madoff Securities estava ganhando “comissões não reveladas “em vez da taxa padrão do fundo de hedge (1% do total mais 20% dos lucros).
O resultado final, concluído por Markopolos, foi que “os investidores que desembolsam o dinheiro não sabem que a BM [Bernie Madoff] está administrando seu dinheiro”. Markopolos também soube que Madoff estava solicitando enormes empréstimos de bancos europeus (aparentemente desnecessário se os retornos de Madoff fossem tão altos quanto ele disse).
Foi só em 2005 – logo depois que Madoff quase faliu devido a uma onda de resgates – que o regulador pediu a Madoff a documentação de suas contas de negociação. Ele fez uma lista de seis páginas, a SEC redigiu cartas para duas das empresas listadas, mas não as enviou, e pronto. “A mentira era simplesmente grande demais para caber na imaginação limitada da agência”, escreve Diana Henriques, autora do livro “O Mágico das Mentiras: Bernie Madoff e a Morte da Confiança “, que documenta o episódio.
A SEC foi criticada em 2008 após a revelação da fraude de Madoff e sua lenta resposta para agir sobre ela.
Confissão e condenação de Bernie Madoff
Em novembro de 2008, Bernard L. Madoff Investment Securities LLC relatou retornos acumulados no ano de 5,6%; o S&P 500 caiu 39% por cento no mesmo período. À medida que as vendas continuavam, Madoff se tornou incapaz de acompanhar uma série de pedidos de resgate de clientes e, em 10 de dezembro, de acordo com o relato que deu a Fishman, Madoff confessou aos filhos Mark e Andy, que trabalhavam na empresa de seu pai. “Na tarde em que contei a todos eles saíram imediatamente, foram a um advogado, o advogado disse: ‘Você tem que entregar seu pai’, eles foram, fizeram isso e nunca mais os vi.” Bernie Madoff foi preso em 11 de dezembro de 2008.
Madoff insistiu que agiu sozinho, embora vários de seus colegas tenham sido mandados para a prisão. Seu filho mais velho, Mark Madoff, cometeu suicídio exatamente dois anos depois que a fraude de seu pai foi exposta. Vários dos investidores de Madoff também se mataram. Andy Madoff morreu de câncer em 2014.
Madoff foi condenado a 150 anos de prisão e forçado a perder US $ 170 bilhões em 2009. Suas três casas e iate foram leiloados pelos US Marshals. Ele residia na Butner Federal Correctional Institution, na Carolina do Norte, onde era o prisioneiro nº 61727-054.
Em 5 de fevereiro de 2020, os advogados de Madoff solicitaram que Madoff fosse libertado mais cedo da prisão, alegando que ele sofre de uma doença renal terminal que pode matá-lo em 18 meses. Madoff está há dez anos em sua sentença de 150 anos.
Rescaldo do esquema de Ponzi de Bernie Madoff
O rastro de papel das reivindicações das vítimas mostra a complexidade e o tamanho da traição de Madoff aos investidores. De acordo com documentos, o golpe de Madoff durou mais de cinco décadas, começando na década de 1960. Seus extratos de conta finais, que incluem milhões de páginas de negociações falsas e contabilidade duvidosa, mostram que a empresa teve US $ 47 bilhões em “lucro”.
Enquanto Madoff se confessou culpado em 2009 e passará o resto de sua vida na prisão, milhares de investidores perderam suas economias, e vários contos detalham o sentimento angustiante de perda sofrido pelas vítimas.
Os investidores vitimados por Madoff foram ajudados por Irving Picard, um advogado de Nova York que supervisionava a liquidação da firma de Madoff no tribunal de falências. Picard processou aqueles que lucraram com o esquema Ponzi; em dezembro de 2018, ele havia recuperado US $ 13,3 bilhões.
Além disso, um Fundo para a Vítima de Madoff (MVF) foi criado em 2013 para ajudar a compensar as fraudes de Madoff, mas o Departamento de Justiça não começou a pagar nenhum dos cerca de US $ 4 bilhões do fundo até o final de 2017. Richard Breeden, ex- O presidente da SEC, que supervisiona o fundo, observou que milhares de reivindicações eram de “investidores indiretos” – o que significa pessoas que colocaram dinheiro em fundos nos quais Madoff havia investido durante seu esquema.
Já que não eram vítimas diretas, Breeden e sua equipe tiveram que peneirar milhares e milhares de reclamações, apenas para rejeitar muitas delas. Breeden disse que baseou a maioria de suas decisões em uma regra simples: a pessoa em questão colocou mais dinheiro nos fundos de Madoff do que retirou? Breeden estimou que o número de investidores “alimentadores” era de mais de 11.000 indivíduos.
Em uma atualização de novembro de 2018 para o Madoff Victim Fund, Breeden escreveu: “Já pagamos a mais de 27.300 vítimas uma recuperação agregada de 56,65% de suas perdas, com outras milhares definidas para recuperar a mesma quantia no futuro.” Com a conclusão de uma terceira distribuição de fundos em dezembro de 2018, mais de $ 2,7 bilhões foram distribuídos para 37.011 vítimas de Madoff nos Estados Unidos e em todo o mundo. Breeden observou que o fundo esperava fazer “pelo menos mais uma distribuição significativa em 2019” e esperava resolver todas as reivindicações em aberto.