Arbitrageur
O que é um árbitro?
Um arbitrador é um tipo de investidor que tenta lucrar com as ineficiências do mercado. Essas ineficiências podem estar relacionadas a qualquer aspecto dos mercados, seja preço, dividendos ou regulamentação. A forma mais comum de arbitragem é o preço.
Os árbitros exploram as ineficiências de preços, fazendo negociações simultâneas que se compensam para obter lucros sem risco. Um arbitrador iria, por exemplo, procurar discrepâncias de preços entre ações listadas em mais de uma bolsa comprando as ações subvalorizadas em uma bolsa enquanto vendia a descoberto o mesmo número de ações sobrevalorizadas em outra bolsa, capturando assim lucros livres de risco como os preços em as duas trocas convergem.
Em alguns casos, eles também procuram lucrar convertendo informações privadas em lucros. Por exemplo, um arbitrador de aquisição pode usar informações sobre uma aquisição iminente para comprar ações de uma empresa e lucrar com a subseqüente valorização do preço.
Principais vantagens
- Os árbitros são investidores que exploram ineficiências de mercado de qualquer tipo. Eles são necessários para garantir que as ineficiências entre os mercados sejam eliminadas ou permaneçam no mínimo.
- Os árbitros tendem a ser investidores experientes e precisam ser detalhistas e estar confortáveis com o risco.
- Os árbitros normalmente se beneficiam de discrepâncias de preços entre ações ou outros ativos listados em bolsas múltiplas.
- Nesse cenário, o arbitrador pode comprar a emissão em uma bolsa e vendê-la a descoberto na segunda bolsa, onde o preço é mais alto.
Entendendo um Árbitro
Os arbitradores são normalmente investidores muito experientes, uma vez que as oportunidades de arbitragem são difíceis de encontrar e exigem negociações relativamente rápidas. Eles também precisam ser orientados para os detalhes e estar confortáveis com o risco. Isso ocorre porque a maioria das jogadas de arbitragem envolvem uma quantidade significativa de risco. São também apostas quanto à direção futura dos mercados.
Os arbitradores desempenham um papel importante na operação dos mercados de capitais, pois seus esforços para explorar as ineficiências de preços mantêm os preços mais precisos do que seriam de outra forma.
Exemplos de peças de arbitragem
Como um exemplo simples do que um arbitrador faria, considere o seguinte.
As ações da Empresa X estão sendo negociadas a $ 20 na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) enquanto, ao mesmo tempo, estão sendo negociadas pelo equivalente a $ 20,05 na Bolsa de Valores de Londres (LSE). Um corretor pode comprar as ações na NYSE e vender imediatamente as mesmas ações na LSE, obtendo um lucro total de 5 centavos por ação, menos quaisquer custos de negociação. O trader explora a oportunidade de arbitragem até que os especialistas da NYSE esgotem o estoque das ações da Empresa X ou até que os especialistas da NYSE ou LSE ajustem seus preços para eliminar a oportunidade.
Um exemplo de arbitrador de informações foi Ivan F. Boesky. Ele foi considerado um arbitrador mestre de aquisições durante a década de 1980. Por exemplo, ele cunhou lucros comprando ações de petróleo do Golfo e petróleo Getty antes de suas compras pela California Standard e Texaco, respectivamente, durante aquele período. Ele teria feito entre US $ 50 milhões a US $ 100 milhões em cada transação.
O aumento das criptomoedas ofereceu outra oportunidade para arbitradores. À medida que o preço do Bitcoin atingia novos recordes, surgiram várias oportunidades para explorar as discrepâncias de preços entre várias bolsas operando em todo o mundo. Por exemplo, o Bitcoin foi negociado com um prêmio nas bolsas de criptomoedas localizadas na Coreia do Sul, em comparação com as localizadas nos Estados Unidos. A diferença de preços, também conhecida como Kimchi Premium, deveu-se principalmente à alta demanda por criptografia nessas regiões. Os comerciantes de criptografia lucraram ao arbitrar a diferença de preço entre os dois locais em tempo real.