Estratégias de arbitragem com opções binárias
Arbitragem é a compra e venda simultânea do mesmo título em dois mercados diferentes com o objetivo de lucrar com o diferencial de preço. Devido à sua estrutura de pagamento única, as opções binárias ganharam enorme popularidade entre os negociantes. Analisamos as oportunidades de arbitragem na negociação de opções binárias .
Uma introdução rápida à arbitragem
Suponha que uma ação está cotada em NYSE e NASDAQ bolsas de valores. Um trader observa que o preço atual da ação na NYSE é $ 10,1 e que na NASDAQ é $ 10,2. Ela compra 10.000 ações com preços mais baixos (na NYSE), custando $ 101.000 e, simultaneamente, vende a mesma quantidade de 10.000 ações com preços mais altos, custando $ 102.000. Ela consegue embolsar a diferença (102.000-101.000 = $ 1.000) como lucro (presumindo que não haja comissão de corretagem).
Efetivamente, a arbitragem é um lucro sem risco. No final das duas transações (se executadas com sucesso), o trader não tem nenhuma posição em ações (portanto, ele está livre de riscos), mas obteve lucro.
Arbitragem de opções
A negociação de opções envolve grandes variações de preços, o que oferece boas oportunidades de arbitragem. Embora as ações possam precisar de dois mercados diferentes (bolsas) para arbitragem, as combinações de opções permitem oportunidades de arbitragem na mesma bolsa. Por exemplo, combinar uma opção de compra comprada e uma posição comprada em futuros resulta na criação de uma opção de compra sintética, que pode ser arbitrada contra uma opção de compra real na mesma bolsa. Efetivamente, ativos com payoffs semelhantes são arbitrados uns contra os outros.
Além disso, existem outras variações na arbitragem. Uma posição comprada em uma ação pode ser arbitrada contra uma posição vendida em futuros de ações. Oportunidades de arbitragem também podem ser exploradas entre commodities e moedas correlacionadas (exemplos a seguir).
Opções binárias
Enquanto as opções de compra e venda simples oferecem um retorno linear, as opções binárias são uma categoria especial de opções que oferecem recompensas de “tudo ou nada” ou “preço fixo”.
Aqui está a representação gráfica da diferença nos ganhos entre os dois:
O retorno linear (e variável) das opções plain vanilla permite que combinações de diferentes opções, futuros e posições de ações sejam arbitradas umas contra as outras (e um negociante pode se beneficiar dos diferenciais de preço). O pagamento fixo das opções binárias limita as possibilidades de combinação.
A ideia-chave da arbitragem é simultaneamente comprar e vender ativos de perfil semelhante (sintético ou real) para lucrar com a diferença de preço. Um dos maiores desafios com as opções binárias é que quase não existem ativos com um perfil de retorno semelhante. Tentar combinações envolvendo diferentes ativos para replicar a função de recompensa da opção binária é uma tarefa complicada. Envolve assumir várias posições – algo que é muito difícil para a execução oportuna de negócios e custa altas comissões de corretagem.
Oportunidades de arbitragem na negociação de opções binárias:
Dentro das restrições mencionadas acima, as oportunidades de arbitragem na negociação de opções binárias são limitadas. Encontrar ativos semelhantes para arbitrar simultaneamente é difícil. A melhor opção disponível é a arbitragem baseada no tempo. Trata-se de identificar uma discrepância de mercado, tomar uma posição de acordo e, em seguida, contabilizar os lucros após algum tempo, quando essa discrepância for eliminada ou o preço-alvo / stop-loss forem atingidos.
NADEX é a troca popular para negociação de opções binárias. Lembre-se de que outros mercados de ações, índices, futuros, opções ou commodities têm horários de negociação diferentes (e limitados). Vários ativos ( ações, futuros, opções ) são negociados em diferentes momentos do dia, dependendo do horário de negociação habilitado para troca. Os desenvolvimentos que acontecem quando um mercado é fechado podem levar a movimentos rápidos nos preços quando o mercado é aberto.
Por exemplo, pode haver uma notícia que afete o índice de ações FTSE 100 e saia quando a Bolsa de Valores de Londres ( LSE ) for fechada. O impacto exato de tais notícias no índice FTSE 100 será visível apenas quando o LSE for aberto e o FTSE começar a ser atualizado. Até então, as especulações serão altas sobre o impacto percebido das notícias sobre o valor do FTSE.
Este índice é a referência para negociação de opções binárias no NADEX. Uma vez que a negociação de opções binárias está disponível por horas estendidas, muita volatilidade e movimentos de preços como resultado das notícias podem ser visíveis nas opções binárias FTSE.
Suponha que o LSE esteja fechado no momento e não haja atualizações no índice FTSE (o último valor de fechamento foi 7000). Suponha que o último preço para a opção binária “FTSE> 7100” foi $ 30. Como resultado das notícias em desenvolvimento, espera-se que o FTSE suba assim que o mercado abrir (digamos, daqui a cinco horas), e este valor de opção binária começará a subir (e flutuar) do preço atual de $ 30 para $ 50, $ 60, $ 70 e assim por diante. Uma vez que não há certeza sobre qual será o valor FTSE exato quando ela for aberta para negociação, os preços das opções binárias irão flutuar para cima e para baixo. Durante esse tempo, traders experientes podem apostar seu dinheiro em opções binárias FTSE para arbitragem baseada no tempo.
Assim que o mercado abrir, a mudança real nos valores do Índice FTSE e nos preços dos futuros FTSE será visível. Isso levará os preços das opções binárias FTSE 100 a refletir com precisão os valores FTSE 100. Naquela época, os comerciantes experientes poderiam ter detectado as condições de sobrecompra e sobrevenda no mercado de opções binárias e obter lucros (possivelmente algumas vezes).
Outras oportunidades de arbitragem de opções binárias vêm de ativos correlacionados, como o impacto das mudanças no preço das commodities que levam a mudanças no preço da moeda. Normalmente, o ouro e o petróleo têm uma correlação inversa com o dólar americano (ou seja, se os preços do ouro ou do petróleo aumentam, a moeda USD enfraquece e vice-versa). Comerciantes experientes podem procurar oportunidades de arbitragem em opções binárias forex associadas em tais cenários.
Por exemplo, um trader observa que os preços do ouro estão subindo. Ele pode vender o dólar americano a descoberto, vendendo o par USD / JPY ou comprando o par EUR / USD. Da mesma forma, um aumento nos preços do petróleo pode levar a um aumento esperado no preço do EUR / USD. Um negociante de opções binárias pode assumir posições apropriadas para se beneficiar dessas mudanças nos preços dos ativos.
A arbitragem em outras opções binárias, como “opções binárias de folha de pagamento não agrícola”, é difícil porque tal base não está correlacionada a nada. Pode-se ainda tentar a arbitragem baseada no tempo, mas isso seria apenas especulativo (por exemplo, tomar uma posição quando o vencimento se aproximar e tentar se beneficiar da volatilidade).
Opções binárias: melhores para arbitragem?
A alta volatilidade é amiga dos arbitradores. As opções binárias oferecem lucro e prejuízo de “tudo ou nada” ou “preço fixo” ($ 100) ($ 0). Como as opções convencionais, não há variabilidade (ou linearidade) nos retornos e riscos. Comprar uma opção binária a $ 40 resultará em um lucro de $ 60 (recompensa final – preço de compra = $ 100 – $ 40 = $ 60) ou uma perda de $ 40. Qualquer impacto de notícias / ganhos / outros desenvolvimentos de mercado fará com que o preço flutue (de $ 40 para $ 50, $ 80, $ 10, $ 15 e assim por diante).
Os arbitradores geralmente não esperam que as opções binárias expirem. Eles contabilizam os lucros parciais ou reduzem suas perdas antes. Uma vez que as opções binárias têm recompensas fixas de preço fixo, qualquer mudança no valor subjacente pode ter um grande impacto nos retornos.
Por exemplo, se o FTSE fechou em 7000 e a opção binária FTSE> 7100 estava sendo negociada a $ 30, então surgiram notícias positivas sobre o FTSE. O FTSE atinge 7095 e está pairando em torno desse nível em uma faixa de 10 pontos (7095-7105). O preço da opção binária mostrará grandes variações, já que apenas uma diferença de um ponto no FTSE pode fazer ou quebrar o pagamento de ganho-perda para um negociante. Se o FTSE terminar em 7.099, o comprador perderá o prêmio que pagou ($ 30). Se o FTSE terminar em 7100, ele recebe um lucro de ($ 100- $ 30 = $ 70). Isso – $ 30 a + $ 70 é uma grande variação com base em um limite de um ponto do subjacente (7099 a 7100), e isso leva a uma volatilidade muito alta para avaliações de opções binárias, criando grandes oscilações de preço para os negociadores de opções binárias ativas capitalizarem.
The Bottom Line
A arbitragem padrão (compra e venda simultânea de títulos semelhantes em dois mercados) pode não estar disponível para negociadores de opções binárias devido à falta de negociação de ativos semelhantes em vários mercados. Oportunidades de arbitragem em opções binárias devem ser escolhidas entre aquelas disponíveis fora do mercado em mercados associados ou ativos correlacionados. A estrutura única de recompensa “tudo ou nada” das opções binárias permite oportunidades de arbitragem com base no tempo. Grandes variações permitem altos potenciais de lucro, mas também trazem grande potencial de perdas. Devido à sua natureza de alto risco e alto retorno, a negociação de opções binárias é aconselhável apenas para comerciantes experientes.