8-K (Formulário 8K)

Principais vantagens

• A SEC exige que as empresas apresentem um 8-K para anunciar eventos significativos relevantes para os acionistas.
• As empresas têm quatro dias úteis para apresentar um 8-K para a maioria dos itens especificados.
• As empresas públicas usam o Formulário 8-K conforme necessário, ao contrário de alguns outros formulários que devem ser preenchidos anualmente ou trimestralmente.
• O Formulário 8-K é uma fonte valiosa de informações completas e não filtradas para investidores e pesquisadores.

Os investidores podem contar com a pontualidade das informações de um 8-K.

Os documentos queatendem aos requisitos doRegulamento de Divulgação Justa ( Reg FD ) podem ser entregues antes de quatro dias úteis. Uma organização deve determinar se as informações são materiais e enviar o relatório à SEC. A SEC disponibiliza os relatórios por meio daplataforma decoleta, análise e recuperação de dados eletrônicos ( EDGAR ).

A SEC descreve as várias situações que exigem o Formulário 8-K. O Boletim do Investidor contém nove seções. Cada uma dessas seções pode ter de uma a oito subseções. A mudança permanente mais recente nas regras de divulgação do Formulário 8-K ocorreu em 2004.

Benefícios do Formulário 8-K

Em primeiro lugar, o Form 8-K fornece aos investidores notificação oportuna de mudanças significativas nas empresas listadas. Muitas dessas mudanças são definidas explicitamente pela SEC. Em contraste, outros são simplesmente eventos que as empresas consideram suficientemente dignos de nota. Em qualquer caso, o formulário fornece uma maneira de as empresas se comunicarem diretamente com os investidores. As informações fornecidas não são filtradas ou alteradas por organizações de mídia de nenhuma forma. Além disso, os investidores não precisam assistir a programas de TV, assinar revistas ou mesmo navegar em sites de notícias financeiras para obter o 8-K.

O Formulário 8-K também oferece benefícios substanciais para as empresas listadas. Ao preencher um 8-K em tempo hábil, a administração da empresa pode atender a requisitos de divulgação específicos e evitar alegações de informações privilegiadas. As empresas também podem usar o Formulário 8-K para notificar os investidores sobre quaisquer eventos que considerem importantes.

Finalmente, o Formulário 8-K fornece um registro valioso para pesquisadores econômicos. Por exemplo, os acadêmicos podem se perguntar que influência vários eventos têm sobre os preços das ações. É possível estimar o impacto desses eventos usando regressões, mas os pesquisadores precisam de dados confiáveis. Como as divulgações 8-K são legalmente exigidas, elas fornecem um registro completo e evitam o viés de seleção da amostra.

Críticas ao Formulário 8-K

Como qualquer papelada exigida por lei, o Formulário 8-K impõe custos às empresas. Há o custo de preparação e envio dos formulários, bem como as possíveis penalidades em caso de não entrega no prazo. Embora seja apenas uma pequena parte do problema, a necessidade de apresentar o Formulário 8-K também impede que as pequenas empresas abram o capital. Exigir que as empresas forneçam informações ajuda os investidores a fazerem melhores escolhas. No entanto, pode reduzir suas opções de investimento quando a carga sobre as empresas se torna muito alta.

Requisitos para o Formulário 8-K

A SEC exige a divulgação de inúmeras alterações relacionadas aos negócios e operações de um registrante. As alterações em um acordo definitivo relevante ou a falência de uma entidade devem ser relatadas. Outros requisitos de divulgação de informações financeiras incluem a conclusão de uma aquisição, mudanças na condição financeira da empresa, atividades de alienação e prejuízos substanciais. A SEC ordena o preenchimento de um 8-K para o cancelamento de registro de ações, falha em atender aos padrões de listagem, vendas não registradas de títulos e modificações materiais nos direitos dos acionistas.

Um 8-K é necessário quando uma empresa muda as firmas de contabilidade usadas para certificação. Mudanças na governança corporativa, como controle da registrante ou alterações no contrato social, precisam ser relatadas. Mudanças no ano fiscal e modificações no código de ética do registrante também devem ser divulgadas.

A SEC também exige um relatório sobre a eleição, nomeação ou saída de um diretor ou dirigentes específicos. O formulário 8-K deve ser usado para relatar alterações relacionadas a títulos garantidos por ativos. O formulário também pode ser usado para atender aos requisitos de divulgação justa do regulamento.

Os relatórios do Formulário 8-K podem ser emitidos com base em outros eventos, a critério da empresa que o registrante considere importantes para os acionistas.