22 Junho 2021 13:42

As 5 melhores sebes para uma queda no S&P 500

Quando as ações encontram uma correção significativa ou mercado em baixa de longo prazo, a escritura está frequentemente na parede muitas semanas antes. Embora a reversão à média geralmente signifique que pequenas perdas se revertam, cada grande perda começa como uma pequena perda. As bandeiras vermelhas dos sinais de negociação podem ajudar os investidores a saber quando considerar a proteção de hedge de baixa. A melhor cobertura geralmente depende de quão cedo o investidor detecta o perigo.

Principais vantagens

  • As chamadas VIX são uma boa escolha se um investidor antecipar problemas mais adiante, porque eles ainda se beneficiam da maior volatilidade se o mercado disparar em vez de quebrar.
  • Comprar opções de venda ou operar a descoberto no S&P 500 funciona melhor antes de ocorrer um crash.
  • O dinheiro geralmente é a melhor escolha, uma vez que uma queda no S&P 500 já tenha começado ou se o Fed estiver aumentando as taxas de juros.
  • Os títulos do Tesouro de longo prazo geralmente são o lugar certo após um crash, especialmente se parecer provável que o Fed reduzirá as taxas de juros.
  • Durante os mercados em baixa, o ouro freqüentemente oferece o tipo de desempenho que as pessoas normalmente esperam das ações.

1. Compre chamadas VIX

O índice VIX mede as perspectivas do mercado para a volatilidade implícita nos preços das opções do índice de ações S&P 500. Os mercados muitas vezes se tornam mais voláteis antes de quebrar, e quedas brutais do mercado quase sempre trazem um aumento adicional na volatilidade. Isso torna a volatilidade comprada uma tática lógica. Existem alguns métodos para fazer isso, e o primeiro é comprar opções de compra VIX listadas na Chicago Board Options Exchange (CBOE). As opções de compra normalmente aumentam junto com o Índice VIX, e é crucial selecionar os preços de exercício e as datas de vencimento apropriados. Um preço de exercício que está muito fora do dinheiro, por exemplo, não leva a nada e o prêmio é perdido. Esteja ciente de que as opções de compra são baseadas nos preços futuros do VIX, e os preços das opções de compra nem sempre se correlacionam perfeitamente com o índice.

A segunda abordagem é comprar o ETN iPath S&P 500 VIX ST Futures (NYSEARCA: VXX), mas ele está sobrecarregado com problemas de desempenho. É uma nota negociada em bolsa (ETN), não um ETF e, como a opção de compra VIX, é baseada em futuros VIX. Isso leva a algumas peculiaridades. Por exemplo, o VXX se move na mesma direção que o S&P 500 16% do tempo. No entanto, as pessoas esperam que ele se mova na direção oposta. As chamadas VIX são a melhor escolha para proteger a volatilidade comprada.


As opções e o VIX se beneficiam da volatilidade, por isso é crucial comprar opções de compra do VIX antes que ocorram mercados em baixa ou durante calmarias nas quedas. Comprar chamadas VIX no meio de travamentos geralmente leva a grandes perdas.

2. Short the S&P 500 ou Buy Put Options

Existem várias maneiras de proteger o S&P 500 diretamente. Os investidores podem vender a descoberto um S&P 500 ETF, vender a descoberto S&P 500 futuros ou comprar um fundo mútuo S&P 500 inverso da Rydex ou ProFunds. Eles também podem comprar opções de venda sobre ETFs S&P 500 ou futuros de S&P. Muitos investidores de varejo não se sentem confortáveis ​​ou familiarizados com a maioria dessas estratégias. Freqüentemente, optam por enfrentar o declínio e incorrer em uma grande perda de carteira de dois dígitos. Um problema com a escolha da opção de venda é que os prêmios das opções são inflados com o aumento da volatilidade durante um grande declínio. Isso significa que um investidor pode estar certo na direção e ainda assim perder dinheiro. Vender a descoberto provavelmente não é apropriado para um investidor que está apenas casualmente envolvido nos mercados.

A primeira chave para fazer a abordagem curta funcionar é comprar logo antes de uma queda. A venda a descoberto e a compra de opções de venda têm a grande vantagem de permitir que os investidores lucrem diretamente com uma queda no S&P 500. Infelizmente, isso também lhes dá a desvantagem de perder dinheiro quando o S&P 500 sobe, o que geralmente acontece. A outra chave para uma operação a descoberto bem-sucedida é sair rapidamente quando o mercado sobe.

3. Levante dinheiro na carteira

Muitos investidores relutam em vender devido às implicações fiscais, mas perderam quantias substanciais nos mercados de baixa de 2008 e 2020. Eles precisavam de grandes ganhos mais tarde, apenas para empatar. Uma maneira de reduzir a mordida fiscal é compensar as vendas de ações lucrativas com a venda de posições perdedoras. Levantar dinheiro não precisa ser uma decisão do tipo tudo ou nada.

Jesse Livermore falou sobre “vender até o nível do sono” quando se preocupou com as perdas em sua carteira. Se um investidor estiver totalmente investido em ações, aumente o caixa para 20%, 30%, 40% ou o que achar necessário. Alguns optam por vender tudo e esperar que a fumaça passe. Outra tática é colocar stop-loss atrás das ações, de forma que os lucros se acumulem se as ações continuarem a desafiar o mercado amplo e subir. O stop-loss remove a posição da carteira se ela cair.

Livermore também disse que há um tempo para comprar, um tempo para vender e um tempo para pescar. O dinheiro é o lugar para estar na hora de pescar. Isso geralmente acontece quando o Federal Reserve aumenta repetidamente as taxas de juros, o que evita que a maioria dos preços dos ativos suba. Como o Fed não quer quebrar o mercado, eles vão parar de aumentar as taxas antes que algo caia muito. Portanto, também não há dinheiro a ser ganho vendendo o S&P 500. Apenas sente-se, relaxe e aproveite as taxas de juros mais altas no mercado monetário. A outra razão para ter dinheiro é cortar perdas durante um declínio inesperado. Os retornos de caixa a longo prazo são baixos, mas isso é melhor do que os retornos negativos da venda a descoberto do S&P 500.

4. Títulos do Tesouro de longo prazo

Em um pânico total de vendas, os investidores utilizam o movimento de fuga para qualidade ou fuga para segurança em títulos do Tesouro, geralmente depois que já é tarde demais. Muitas pessoas se aglomeram em dinheiro, então começam a se preocupar com os retornos e compram títulos do Tesouro pelos seus rendimentos. Parece tolice seguir a “mentalidade de rebanho” em títulos do Tesouro, pois eles estão se tornando supervalorizados. No entanto, funciona se um negociante tiver o bom senso de entrar no mercado logo após a quebra das ações.

A principal razão para comprar títulos do Tesouro de longo prazo, especialmente deflação, reduzir o desemprego e estimular a economia. Quando o Fed toma ações agressivas como essa, os preços dos títulos do Tesouro sobem substancialmente. Os títulos do Tesouro também costumam subir depois de um ano de repetidos aumentos nas taxas de juros. Os títulos do Tesouro têm retornos decentes de longo prazo, embora as taxas de juros baixas no início do século 21 sugiram retornos mais baixos no futuro.

5. Vá para o ouro

Os investidores que permaneceram em ações durante o crash inicial e perderam a recuperação dos títulos do Tesouro ainda podem se proteger contra novas quedas no S&P 500 com década perdida de 2000 a 2010 nos Estados Unidos.

O ouro mantém seu valor no longo prazo e tende a produzir o tipo de desempenho que os investidores em ações esperam quando está em alta. O ouro costuma retornar 15% ou mais ao ano durante as décadas de baixa, quando poucas ações podem se igualar a esse desempenho. Enquanto o ouro também cai, é muito menos arriscado e muito mais recompensador do que vender a descoberto o S&P 500 no longo prazo. Finalmente, há muitos barras de ouro físicas.

Muitas maneiras de enfrentar a tempestade

A turbulência do mercado faz parte do jogo de investimento e nunca vai embora. Quando a tempestade se aproxima, os investidores devem se armar com proteções eficazes até que dias melhores voltem. Os investidores não precisam se tornar especuladores para usar hedge. Comprar e manter títulos do Tesouro e até ouro junto com ações reduz notavelmente a volatilidade do portfólio com retornos apenas ligeiramente menores. Embora a compra de uma opção de venda perca dinheiro no longo prazo, comprar uma opção de venda por alguns meses também pode ajudar alguns investidores a manterem seus planos. Os hedges ajudam os investidores a criar alocações de ativos que atinjam seus objetivos com menos estresse.

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