Taxa 12B-1

O que é uma taxa 12B-1?

Uma taxa 12b-1 é uma taxa anual de marketing ou distribuição de um fundo mútuo. A taxa 12b-1 é considerada uma despesa operacional e, como tal, está incluída no índice de despesas de um fundo. É geralmente entre 0,25% e 0,75% (o máximo permitido) dos ativos líquidos de um fundo. O nome da taxa vem de uma seção do Investment Company Act de 1940.

Compreendendo as taxas 12B-1

Nos primórdios do negócio de fundos mútuos, pensava-se que a taxa 12b-1 ajudava os investidores. Acreditava-se que, ao comercializar um fundo mútuo, seus ativos aumentariam e a administração poderia reduzir as despesas devido às economias de escala. Isso ainda não foi provado. Com os ativos dos fundos mútuos ultrapassando a marca de US $ 10 trilhões e crescendo continuamente, os críticos dessa taxa estão questionando seriamente a justificativa para usá-la. Hoje, a taxa 12b-1 é usada principalmente para recompensar intermediários pela venda de ações de um fundo. Como uma comissão paga aos vendedores, atualmente acredita-se que não faz nada para melhorar o desempenho de um fundo.

Em 2015, a Securities and Exchange Commission (SEC) começou a examinar o uso das taxas 12b-1 para determinar se as regras de cobrança dessas taxas estão sendo cumpridas e se a presença dessas taxas está sendo devidamente divulgada.

12b-1 Taxa Detalhada

A taxa 12b-1 pode ser dividida em duas taxas distintas: a taxa de distribuição e marketing e a taxa de serviço. As taxas 12b-1 totais cobradas por um fundo são limitadas a 1% ao ano. A parte da taxa de distribuição e marketing é limitada a 0,75% ao ano, enquanto a parte da taxa de serviço pode ser de até 0,25%.

Uso de 12b-1 em ações vendidas por corretor

As ações das classes B e C de fundos vendidos por corretores normalmente têm taxas 12b-1, mas também podem ser cobradas em ações de fundos mútuos sem carga e ações vendidas por corretores de classe A.

Ações Classe A, que geralmente cobram uma carga inicial, mas nenhuma carga final, podem vir com uma despesa 12b-1 reduzida, mas normalmente não vêm com a taxa máxima de 1%. As ações Classe B, que normalmente não possuem front-end, mas cobram uma carga de back-end que diminui com o passar do tempo, geralmente vêm com uma taxa de 12b-1. As ações da classe C geralmente têm a maior probabilidade de acarretar a taxa máxima de 1% 12b-1. A presença de uma taxa 12b-1 freqüentemente empurra o índice geral de despesas de um fundo para mais de 2%.

O Calamos Growth Fund é um exemplo de fundo que carrega uma taxa menor de 0,25% 12b-1 sobre suas ações classe A e cobra a taxa máxima de 1% 12b-1 sobre suas ações classe C.

Para que servem as taxas 12b-1

A taxa de distribuição cobre os corretores de marketing e pagamento que vendem ações. Eles também vão para a publicidade do fundo e para o envio de literatura e prospectos do fundo aos clientes. As taxas de serviço aos acionistas, outra forma, pagam especificamente para o fundo contratar pessoas para responder às perguntas dos investidores e distribuir informações quando necessário, embora essas taxas possam ser exigidas sem a adoção de um plano 12b-1. Outra categoria de taxas que pode ser cobrada é conhecida como “outras despesas”. Outras despesas podem incluir custos associados a serviços jurídicos, contábeis e administrativos. Eles também podem pagar taxas de agente de transferência e custódia.