Volume no saldo: o caminho para o dinheiro inteligente
O que é volume no equilíbrio?
On-balance volume (OBV), um indicador de momentum que mede o fluxo de volume positivo e negativo, foi desenvolvido por Joseph Granville e apresentado em 1963 à comunidade técnica dentro das páginas de seu livro, “Granville’s New Key to Stock Market Profits.”
Granville sentiu que o volume era a força motriz por trás dos mercados e projetou o OBV para projetar quando ocorreriam grandes movimentos nos mercados. Em seu livro, ele descreveu o aumento ou diminuição de seu indicador, estabelecendo novos máximos ou mínimos, como “uma mola sendo enrolada com força”.
Principais vantagens
- O volume em equilíbrio (OBV) é um indicador de momentum que mede o fluxo de volume positivo e negativo.
- Introduzido em 1963, o conceito de volume no balanço foi desenvolvido pelo renomado analista e escritor financeiro Joseph Granville.
- A teoria postula que, quando o volume aumenta ou diminui drasticamente, sem mudança significativa no preço de uma emissão, em algum ponto o preço “sobe” ou desce.
Compreendendo o Volume On-Balance
Granville prosseguiu explicando sua teoria afirmando que, quando o volume aumentava ou diminuía drasticamente, sem qualquer mudança significativa no preço da emissão, em algum ponto o preço “saltaria” para cima ou para baixo. Parece que, à medida que as instituições (fundos de pensão, fundos de investimento e grandes corretoras) começam a comprar uma emissão que os investidores de varejo ainda estão vendendo, o volume aumenta, pois o preço ainda está ligeiramente caindo ou se estabilizando.
Com o passar do tempo, o volume começa a impulsionar o preço para cima e o inverso, então, começa a assumir o controle à medida que as instituições começam a vender suas posições e os investidores de varejo voltam a acumular suas posições.
Dinheiro inteligente
O termo ” dinheiro inteligente ” começa a parecer claro como cristal – as instituições estão comprando as ações do “Joe médio” na parte inferior e, em seguida, vendendo-as de volta para ele na parte superior ou perto do topo. Você também pode ver como o OBV pode sugerir grandes reviravoltas nas linhas de tendência. Aqui está uma fórmula fácil que explica o OBV:
- Se o fechamento de hoje for maior do que o fechamento de ontem, o volume de hoje é adicionado ao OBV de ontem e é considerado o volume alto.
- Se o fechamento de hoje for menor do que o fechamento de ontem, o volume de hoje é subtraído do OBV de ontem e é considerado o volume baixo.
- E se o fechamento de hoje for igual ao fechamento de ontem, o OBV de hoje é igual ao OBV de ontem.
Figura 1: Volume On-Balance
The Bottom Line
É fácil ver a mudança dramática nas tendências neste gráfico do Índice Dow Jones Industrial de dezembro de 2000 a outubro de 2001. As tendências foram revertidas abruptamente e com convicção, à medida que a turbulência no ambiente político e corporativo liderou as manchetes daquele ano.