Uma introdução aos tipos de negociação: comerciantes fundamentais

A negociação fundamental é um método em que um negociante se concentra em eventos específicos da empresa para determinar quais ações comprar e quando comprá-las. A negociação com base nos fundamentos está mais associada a uma estratégia de compra e manutenção do que à negociação de curto prazo. No entanto, existem casos específicos em que negociar com base nos fundamentos pode gerar lucros substanciais em um curto período.

Diferentes tipos de comerciantes

Antes de nos concentrarmos na negociação fundamental, aqui está uma revisão dos principais tipos de negociação de ações :

• Escalpelamento:  Um cambista é um indivíduo que faz dezenas ou centenas de negociações por dia na tentativa de “escalpar” um pequeno lucro de cada negociação, explorando o spread bid-ask.
• Momentum Trading: Os  investidores momentum buscam ações que estejam se movendo significativamente em uma direção em alto volume. Esses negociantes tentam aproveitar o impulso para o lucro desejado.
• Negociação técnica: os  traders técnicos se concentram em tabelas e gráficos. Eles analisam as linhas nos gráficos de ações ou índices em busca de sinais de convergência ou divergência que possam indicar sinais de compra ou venda.
• Negociação fundamental: Os fundamentalistas negociam empresas com base na análise fundamentalista, que examina eventos corporativos, particularmente relatórios de lucros reais ou previstos, desdobramentos de ações, reorganizações ou aquisições.
• Negociação de Swing: Os  traders de Swing são negociadores fundamentais que mantêm suas posições por mais de um dia. A maioria dos fundamentalistas está realmente negociando swing, uma vez que as mudanças nos fundamentos corporativos normalmente requerem vários dias ou mesmo semanas para produzir um movimento de preço suficiente para que o trader reivindique um lucro razoável.

Os traders iniciantes podem experimentar cada uma dessas técnicas, mas, em última análise, devem se estabelecer em um único nicho que combine seu conhecimento e experiência de investimento com um estilo ao qual estejam motivados a devotar mais pesquisas, educação e prática.

Dados Fundamentais e Negociação

A maioria dos investidores em ações está ciente dos dados financeiros mais comuns usados ​​na análise fundamental, incluindo lucro por ação (EPS), receita e fluxo de caixa.  Esses fatores quantitativos incluem quaisquer números encontrados no relatório de lucros, demonstração de fluxo de caixa ou balanço patrimonial de uma empresa. Eles também podem incluir os resultados dos índices financeiros, como retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) e dívida sobre o patrimônio líquido (D / E). Os comerciantes fundamentais podem usar esses dados quantitativos para identificar oportunidades de negócios se, por exemplo, uma empresa emitir resultados de ganhos que pegam o mercado de surpresa.

Dois dos fatores fundamentais mais observados para traders e investidores em todos os lugares são os anúncios de lucros e atualizações e rebaixamentos de analistas. Ganhar vantagem nessas informações, no entanto, é difícil, uma vez que existem literalmente milhões de olhos em Wall Street procurando exatamente essa mesma vantagem.

Anúncios de ganhos

O componente mais importante dos anúncios de lucros é a fase de pré-anúncio – o momento em que uma empresa emite uma declaração afirmando se atenderá, excederá ou deixará de atender às expectativas de lucros. As negociações geralmente ocorrem imediatamente após esse anúncio porque uma oportunidade momentum de curto prazo provavelmente estará disponível.

Upgrades e downgrades de analistas

Da mesma forma, upgrades e downgrades de analistas podem representar uma oportunidade de negociação de curto prazo, especialmente quando um analista proeminente rebaixa uma ação inesperadamente.  O preço da ação nesta situação pode ser semelhante a uma pedra caindo de um penhasco, então o negociante deve ser rápido e ágil com suas vendas a descoberto.

Anúncios de lucros e classificações de analistas também estão intimamente associados à negociação dinâmica. Os operadores dinâmicos procuram eventos inesperados que façam com que uma ação negocie um grande volume de ações e se mova continuamente para cima ou para baixo.

O trader fundamental está frequentemente mais preocupado em obter informações sobre eventos especulativos que o resto do mercado pode não ter. Para ficar um passo à frente do mercado, traders astutos podem frequentemente usar seu conhecimento dos padrões históricos de negociação que ocorrem durante o advento de desdobramentos de ações, aquisições, aquisições e reorganizações.

Divisões de ações

Quando uma ação de $ 20 se divide em 2 para 1, a capitalização de mercado da empresanão muda, mas a empresa agora tem o dobro do número de ações em circulação a um preço de $ 10. Muitos investidores acreditam que, uma vez que os investidores estarão mais inclinados a comprar uma ação de $ 10 do que uma ação de $ 20, um desdobramento de ações pressagia um aumento na capitalização de mercado da empresa. No entanto, lembre-se de que isso fundamentalmente não altera o valor da empresa.

Para negociar desdobramentos de ações com sucesso, o trader deve, acima de tudo, identificar corretamente a fase em que a ação está sendo negociada. A história provou que vários padrões de negociação específicos ocorrem antes e depois de um anúncio dividido.6 A  valorização do preço e, portanto, as oportunidades de compra de curto prazo geralmente ocorrerão na fase de pré-anúncio e o período pré-divisão, e a depreciação do preço (oportunidades de venda a descoberto) ocorrerá na depressão pós-anúncio e pós-divisão depressão. Ao identificar essas quatro fases corretamente, um negociador dividido pode, na verdade, negociar dentro e fora da mesma ação pelo menos quatro vezes antes e depois da divisão, talvez com muito mais negociações intraday ou mesmo hora a hora.

Aquisições, takeovers e mais

O velho ditado “compre o boato, venda as notícias” aplica-se a quem negocia em aquisições, aquisições e reorganizações. Nesses casos, uma ação freqüentemente experimentará aumentos extremos de preço nafase de especulação que antecede o evento e quedas significativas imediatamente após o anúncio do evento.

Dito isso, o velho ditado do investidor “venda as notícias” precisa ser significativamente qualificado para o operador astuto. O jogo de um comerciante é estar um passo à frente do mercado. Portanto, é improvável que o comerciante compre ações em uma fase especulativa e as mantenha até o anúncio real. O comerciante está preocupado em capturar alguns dos momentos da fase especulativa e pode negociar dentro e fora da mesma ação várias vezes enquanto os boateiros começam a trabalhar. O trader pode manter uma posição longa pela manhã e vendido à tarde, estando sempre atento aos gráficos e aos dados de Nível 2 em busca de sinais de quando mudar de posição.

Quando o anúncio real for feito, o negociante provavelmente terá a oportunidade de vender as ações da empresa adquirente imediatamente após a divulgação de sua intenção de adquirir, encerrando assim a euforia especulativa que antecedeu o anúncio. Raramente um anúncio de aquisição é visto de forma positiva, então vender a descoberto uma empresa que está fazendo a aquisição é uma estratégia dupla.

Em contraste, uma reorganização corporativa provavelmente será vista de forma positiva se não for antecipada pelo mercado e se as ações já estiverem em uma queda de longo prazo devido a problemas corporativos internos. Se um conselho de administração destituir repentinamente um CEO impopular, por exemplo, uma ação pode apresentar um movimento de alta de curto prazo em comemoração às notícias.

Negociar as ações de um alvo de aquisição é um caso especial, pois uma oferta de aquisição terá um preço por ação associado. Um negociante deve ter cuidado para evitar ficar preso segurando ações no preço de oferta ou perto dele, porque as ações geralmente não se movem significativamente no curto prazo, uma vez que encontram sua faixa estreita perto da meta. Particularmente no caso de rumores de aquisição, as melhores oportunidades de negociação estarão na fase especulativa (ou no período em que um boato de preço por ação para a oferta de aquisição conduzirá ao movimento do preço real).

Rumores e especulações são propostas comerciais arriscadas, principalmente no caso de aquisições, aquisições e reorganizações. Esses eventos criam extrema volatilidade nos preços das ações. No entanto, devido ao potencial para movimentos rápidos de preços, esses eventos também servem potencialmente como as oportunidades de negociação fundamentais mais lucrativas disponíveis.

The Bottom Line

Muitos estrategistas de negociação usam modelos sofisticados para oportunidades de negociação associadas a eventos que levam a e após anúncios de lucros, atualizações e reduções de analistas, desdobramentos de ações, aquisições, aquisições e reorganizações. Esses gráficos se parecem com os gráficos usados ​​na análise técnica,  mas carecem de sofisticação matemática.  Os gráficos são gráficos de padrões simples. Eles exibem padrões históricos de comportamentos de negociação que ocorrem perto desses eventos e esses padrões são usados ​​como guias para previsões sobre movimentos de curto prazo no presente.

Se os negociadores fundamentais identificarem corretamente a posição atual das ações e os movimentos de preços subsequentes que provavelmente ocorrerão, eles terão uma boa chance de realizar negociações bem-sucedidas. Negociar com base nos fundamentos pode ser arriscado em casos de euforia e exagero, mas o comerciante astuto pode mitigar o risco usando padrões históricos para orientar sua negociação de curto prazo. Em suma, os investidores devem fazer sua lição de casa antes de começar.