Conhecendo o mercado financeiro
Provavelmente, você já ouviu o termo antes, mas o que exatamente é o mercado monetário? É a troca organizada na qual os participantes podem emprestar e tomar emprestado grandes somas de dinheiro por um período de um ano ou menos. Embora seja uma arena extremamente eficiente para negócios, governos, bancos e outras grandes instituições transacionarem fundos, o mercado monetário também oferece um serviço importante para indivíduos que desejam investir quantias menores enquanto desfrutam da melhor liquidez e segurança encontrada em qualquer lugar.
Aqui, examinamos alguns dos tipos mais populares de instrumentos do mercado monetário e os benefícios que eles oferecem aos investidores individuais.
Principais vantagens
- O mercado monetário é a bolsa organizada em que os participantes emprestam e tomam emprestado grandes somas de dinheiro por um ano ou menos.
- Os investidores são atraídos para instrumentos do mercado monetário de curto prazo devido à segurança e liquidez superiores.
- Os pools de investimento de curto prazo incluem fundos mútuos do mercado monetário, pools de investimento do governo local e fundos de investimento de curto prazo de departamentos de fideicomisso de bancos.
- Os fundos mútuos do mercado monetário são os mais acessíveis aos indivíduos.
- Letras do Tesouro são regularmente emitidas pelo Tesouro dos EUA para refinanciar emissões anteriores de letras do Tesouro que atingem o vencimento e para ajudar a financiar os déficits do governo federal.
Objetivos do mercado monetário
Os indivíduos investem no mercado monetário pelo mesmo motivo que uma empresa ou governo empresta ou toma emprestado fundos no mercado monetário: às vezes, ter fundos não coincide com a necessidade deles. Por exemplo, se você descobrir que tem uma certa quantia de dinheiro de que não precisa imediatamente – para pagar dívidas, por exemplo – você pode optar por investir esses fundos temporariamente até precisar deles para fazer alguns investimentos de longo prazo ou uma compra. Se você decidir manter esses fundos em dinheiro, o custo de oportunidade em que você incorrerá são os juros que você poderia ter recebido ao investir seus fundos. Se você acabar investindo seus fundos no mercado monetário, poderá garantir esses juros de forma rápida e fácil.
Manter seu dinheiro em espécie significa que você não receberá juros. Mas se você acabar investindo seus fundos no mercado monetário, poderá garantir esses juros com facilidade e rapidez.
Os principais atributos que atraem um investidor para instrumentos do mercado monetário de curto prazo são segurança e liquidez superiores. Os instrumentos do mercado monetário têm vencimentos que variam de um dia a um ano, embora na maioria das vezes sejam de três meses ou menos. Como esses investimentos estão associados a mercados secundários massivos e ativamente negociados, você quase sempre pode vendê-los antes do vencimento, embora ao preço de renunciar aos juros que ganharia mantendo-os até o vencimento.
O mercado monetário secundário não tem localização centralizada. A coisa mais próxima que o mercado monetário tem de uma presença física é uma associação arbitrária com a cidade de Nova York, mesmo que o mercado monetário seja acessível de qualquer lugar por telefone ou internet. A maioria dos investidores individuais participa do mercado financeiro com a ajuda – e experiência – de seu consultor financeiro, contador ou instituição bancária.
Tipos de instrumentos do mercado monetário
Um grande número de instrumentos financeiros foi criado para fins de empréstimos e empréstimos de curto prazo. Muitos desses instrumentos do mercado monetário são bastante especializados e normalmente são negociados apenas por pessoas com conhecimento íntimo do mercado monetário, como bancos e grandes instituições financeiras. Alguns exemplos desses instrumentos especializados são fundos federais, janela de desconto, certificados de depósito negociáveis (NCDs), depósitos a prazo em eurodólares, acordos de recompra, títulos empresariais patrocinados pelo governo, ações em instrumentos do mercado monetário, contratos futuros, opções de futuros e swaps.
Além desses instrumentos especializados no mercado monetário estão os veículos de investimento com os quais os investidores individuais estarão mais familiarizados, como pools de investimento de curto prazo (STIPs) e fundos mútuos do mercado monetário, letras do Tesouro, títulos municipais de curto prazo, papel comercial, e aceitações dos banqueiros. Aqui, examinamos mais de perto os STIPs, fundos mútuos do mercado monetário e letras do Tesouro.
Grupos de investimentos de curto prazo e fundos mútuos do mercado monetário
Os pools de investimento de curto prazo (STIPs) incluem fundos mútuos do mercado monetário, pools de investimento do governo local e fundos de investimento de curto prazo de departamentos de fideicomisso de bancos. Todas as STIPs são vendidas como ações em conjuntos muito grandes de instrumentos do mercado monetário, que podem incluir qualquer um ou todos os instrumentos do mercado monetário mencionados acima. Em outras palavras, os STIPs são um meio conveniente de acumular vários produtos do mercado monetário em um produto, assim como um fundo mútuo de ações ou de renda fixa reúne uma variedade de ações, títulos e assim por diante. Os STIPs tornam os instrumentos especializados do mercado monetário acessíveis a investidores individuais, sem a necessidade de um conhecimento profundo dos vários instrumentos contidos no pool. Os STIPs também aliviam os grandes valores mínimos de investimento necessários para comprar a maioria dos instrumentos do mercado monetário, que geralmente são iguais ou superiores a $ 100.000.
Dos três tipos principais de STIPs, os fundos mútuos do mercado monetário são os mais acessíveis aos indivíduos. Esses fundos são oferecidos por corretoras e firmas de fundos mútuos, que vendem cotas desses fundos para seus investidores individuais, corporativos e institucionais. Os fundos de investimento de curto prazo são operados por departamentos fiduciários de bancos para suas várias contas fiduciárias. Os pools de investimento do governo local são estabelecidos pelos governos estaduais em nome de seus governos locais, permitindo que os investidores comprem cotas de fundos de investimento do governo local.
Fundos tributáveis e fundos isentos de impostos
Os fundos mútuos do mercado monetário são divididos em duas categorias: fundos tributáveis e fundos isentos de impostos. Os fundos tributáveis colocam investimentos em títulos, como letras do Tesouro e papéis comerciais, que pagam receitas de juros sujeitos a tributação federal, uma vez que são pagos ao comprador do fundo. Os fundos com isenção de impostos investem em títulos emitidos por governos estaduais e locais isentos de tributação federal. Essas duas categorias de fundos mútuos do mercado monetário fornecem diferentes padrões de crescimento, cada um dos quais atrai diferentes tipos de investidores.
Letras do tesouro
Letras do Tesouro – comumente conhecidas como letras do Tesouro – são títulos de curto prazo emitidos pelo Tesouro dos Estados Unidos regularmente para refinanciar emissões anteriores de letras do Tesouro que atingem o vencimento e para ajudar a financiar os déficits do governo federal. De todos os instrumentos do mercado monetário, as letras do Tesouro têm o maior valor total em dólares em circulação – uma soma que, no início de 2019, ultrapassava US $ 2,6 trilhões. Além de programar as vendas regulares de Letras do Tesouro, o Tesouro também vende instrumentos denominados letras de caixa de forma irregular, reabrindo a venda de letras que vencem na mesma data de uma emissão de letras em aberto.
Quando os títulos do Tesouro foram inicialmente concebidos, eles recebiam exclusivamente vencimentos de três meses. Posteriormente, foram acrescentadas contas com vencimentos de seis meses e de um ano. As notas de três e seis meses são vendidas nos leilões semanais regulares, e outro leilão de notas ocorre a cada quatro semanas para a venda de notas de um ano.
As letras do Tesouro são vendidas por meio do sistema de escrituração comercial para grandes investidores e instituições, que então as distribuem para seus próprios clientes, que podem incluir investidores individuais. Uma alternativa é o Tesouro Direto, que funciona como um sistema de participação não competitivo, destinado a pequenos investidores que planejam manter seus títulos até o vencimento. Os licitantes individuais do Tesouro Direto têm sua titularidade registrada diretamente em contas escriturais na Secretaria da Fazenda. Se um investidor adquire letras do tesouro por meio do sistema Tesouro Direto e deseja vendê-las antes do vencimento, deve transferi-las para o sistema escritural comercial. A transferência pode ser arranjada apenas por meio de uma instituição depositária que possui uma conta no Federal Reserve Bank – a pessoa que faz a transferência deve pagar as taxas de transferência aplicáveis.
Contas do mercado monetário
Não podemos escrever sobre o mercado monetário sem dedicar um pouco de tempo às contas do mercado monetário. Essas são contas de depósito, assim como contas correntes e de poupança tradicionais seguradas pela Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), e são diferentes dos fundos do mercado monetário. Eles podem dar ao titular da conta alguns privilégios semelhantes aos de conta corrente, como a capacidade de escrever cheques e / ou transações com cartão de débito. Mas eles agem como uma conta poupança com um requisito de saldo mínimo e um número limitado de retiradas. Regulamentações federais restringem o número de transações de débito para esse tipo de conta a seis por mês. Qualquer coisa acima disso geralmente incorre em uma taxa. Os titulares de contas também ganham juros. Como muitas contas têm um requisito de saldo mínimo, o retorno geralmente é maior do que uma conta poupança normal.
As contas do mercado monetário são investimentos seguros e de baixo risco. Geralmente, eles são um bom lugar para colocar seu dinheiro, especialmente se você precisar de acesso imediato a eles enquanto coleta os juros. As instituições oferecem taxas de juros mais altas porque usam os recursos das contas do mercado monetário para investir em ativos de curto prazo com vencimentos de curto prazo, conforme mencionado acima.
The Bottom Line
Quando um investidor individual constrói uma carteira de instrumentos financeiros e títulos, ele normalmente aloca uma certa porcentagem dos fundos para o veículo mais seguro e líquido disponível: dinheiro. Esse componente de caixa pode ficar em sua conta de investimento em fundos puramente líquidos, da mesma forma que faria se fosse depositado em uma poupança ou conta corrente de um banco. No entanto, é muito melhor os investidores colocarem o componente de caixa de suas carteiras no mercado monetário, que oferece receita de juros enquanto mantém a segurança e a liquidez do dinheiro. Muitos instrumentos do mercado monetário estão disponíveis para os investidores, mais simplesmente por meio de fundos mútuos do mercado monetário bem diversificados. Caso os investidores estejam dispostos a agir sozinhos, existem outras oportunidades de investimento no mercado monetário, principalmente na compra de letras do Tesouro Direto.