O que são princípios básicos de ações?
Ouvimos a palavra fundamentos quase diariamente. Analistas, executivos e investidores aparecem diariamente na CNBC para falar sobre os fundamentos de uma ação. Os administradores de fundos estão sempre falando sobre como essa ou aquela ação tem fundamentos sólidos. Existem também alguns operadores de mercado que, por sua vez, proclamam que os fundamentos não importam e que os investidores deveriam confiar nos méritos técnicos de uma ação. Mas o que exatamente eles são? Continue lendo para descobrir alguns dos fundamentos sobre os fundamentos de ações.
Principais vantagens
- A análise fundamentalista envolve a observação de quaisquer dados que possam impactar o preço ou valor percebido de uma ação.
- Alguns dos fundamentos das ações incluem fluxo de caixa, retorno sobre ativos e alavancagem conservadora.
- A realização de análises fundamentais pode ser desafiadora, pois requer uma análise detalhada das demonstrações financeiras para saber quando o preço das ações está errado.
Fundamentos dos Fundamentos de Ações
Em termos mais amplos, a análise fundamental envolve olhar para todos os dados que se espera que afetem o preço ou valor percebido de uma ação. Isso é, obviamente, qualquer coisa além dos padrões de negociação da própria ação. Como o nome indica, significa ir ao básico.
A análise fundamentalista se concentra em criar um retrato de uma empresa, identificando o valor fundamental de suas ações e comprando ou vendendo as ações com base nessas informações. Alguns dos indicadores comumente usados para avaliar os fundamentos da empresa incluem:
- Fluxo de caixa
- Retorno sobre ativos
- Engrenagem conservadora
- Histórico de retenção de lucros para financiar o crescimento futuro
- A solidez da gestão de capital para a maximização dos ganhos e retornos dos acionistas
A Abordagem Fundamental
Os analistas fundamentais têm uma abordagem sóbria para analisar o desempenho das ações. Eles examinam uma variedade de fatores que acreditam influenciar o desempenho de uma ação. Isso inclui o setor como um todo, a concorrência, a estrutura de gestão de uma empresa, sua receita e receita, bem como seu potencial de crescimento. Todos os dados são públicos e prontamente disponíveis, geralmente por meio das demonstrações financeiras de uma empresa. O objetivo é, em última análise, identificar quais ações são precificadas corretamente – e incorretamente – pelo mercado.
Para ajudá-lo a visualizá-lo, vamos usar a seguinte analogia. Pense no mercado de ações como um shopping center, onde os estoques são os itens à venda no varejo. Seus olhos estão voltados exclusivamente para os produtos do shopping. Os compradores são descartados como um rebanho instável e emocional, sem nenhuma noção do valor real dos produtos à venda. Os analistas fundamentais movem-se lentamente pelas lojas em busca das melhores ofertas. Assim que a multidão passar dos, digamos, computadores pessoais (PCs), eles darão uma olhada mais de perto nos computadores que foram ignorados.
Os analistas fundamentais podem tentar determinar o valor de sucata do PC reduzido ao seu disco rígido, cartões de memória, monitor e teclado. No mercado de ações, isso é semelhante ao cálculo do valor contábil, ou preço de liquidação, de uma empresa. Esses analistas também observam de perto a qualidade do PC. Vai durar ou vai quebrar dentro de um ano? Os analistas fundamentais examinarão as especificações, examinarão a garantia do fabricante e consultarão os relatórios do consumidor. Da mesma forma, os analistas de ações verificam a estabilidade financeira do balanço patrimonial de uma empresa.
Então, os analistas fundamentais podem tentar entender o desempenho do PC em termos de, digamos, capacidade de processamento, memória ou resolução de imagem. São como os ganhos e dividendos previstos identificados na demonstração de resultados de uma empresa. Finalmente, os analistas fundamentais irão reunir todos os dados e chegar ao valor intrínseco, ou valor independente do preço de venda atual. Se o preço de venda for menor que o valor intrínseco calculado, os fundamentalistas comprarão PCs. Do contrário, eles venderão os PCs que já possuem ou esperarão que os preços caiam antes de comprar mais.
Bons fundamentos não equivalem a lucros
Executar a análise fundamental pode ser muito trabalhoso. Mas essa é, sem dúvida, a fonte de seu apelo. Ao se dar ao trabalho de examinar as demonstrações financeiras de uma empresa e avaliar suas perspectivas futuras, os investidores podem aprender o suficiente para saber quando o preço das ações está errado. Esses investidores conscienciosos são capazes de detectar os erros do mercado e ganhar dinheiro para si próprios. Ao mesmo tempo, a compra de empresas com base no valor intrínseco de longo prazo protege os investidores dos perigos das flutuações do dia-a-dia do mercado.
No entanto, o fato de a análise fundamental mostrar que uma ação está subvalorizada não garante que ela será negociada com seu valor intrínseco tão cedo. As coisas não são tão simples. Na realidade, o comportamento real do preço das ações questiona implacavelmente quase todas as ações detidas, e mesmo o investidor mais independente pode começar a duvidar dos méritos da análise fundamentalista. Não existe uma fórmula mágica para descobrir o valor intrínseco.
Só porque a análise fundamentalista mostra que uma ação está subvalorizada não garante que ela será negociada com seu valor intrínseco em um futuro próximo.
Quando o mercado de ações está em alta, é fácil para os investidores se enganarem pensando que têm um talento especial para escolher vencedores. Mas quando o mercado cai e as perspectivas são incertas, os investidores não podem confiar na sorte. Eles realmente precisam saber o que estão fazendo.
Análise Fundamental vs. Análise Técnica
A análise fundamentalista é muito diferente de sua prima, a análise técnica. Onde a análise fundamental se concentra na medição do valor intrínseco de uma ação, a análise técnica concentra-se exclusivamente na negociação e no histórico de preços de uma ação, observando os sinais de negociação e outras ferramentas analíticas para avaliar a força ou fraqueza de uma ação.
Os analistas técnicos acreditam que o desempenho passado de uma ação – seu preço e atividade de negociação – pode ajudar a determinar para onde ela irá no futuro. Em essência, a teoria da análise técnica está enraizada no fato de que o movimento do preço não é aleatório. Em vez disso, acredita que os padrões e tendências são identificáveis e se repetem com o tempo.
Para demonstrar, vamos voltar à analogia acima. Os analistas técnicos ignoram as mercadorias à venda. Em vez disso, eles ficam de olho nas multidões como um guia sobre o que comprar. Portanto, se um analista técnico perceber que os clientes se aglomeram dentro de uma loja de informática, eles tentarão comprar o máximo de PCs possível, apostando que a demanda crescente aumentará os preços dos PCs.
The Bottom Line
Os investidores podem fazer muito para aprender sobre os fundamentos. Os investidores que arregaçam as mangas e lidam com terminologia, ferramentas e técnicas de análise fundamentalista terão maior confiança no uso de informações financeiras e, ao mesmo tempo, provavelmente se tornarão melhores selecionadores de ações. No mínimo, os investidores terão uma ideia melhor do que significa quando alguém recomenda uma ação com base em seus “fundamentos sólidos”.